引入四大戰(zhàn)投 江蘇國信：定增有利于公司可持續(xù)發(fā)展

    在定增預(yù)案發(fā)布近一年之后，江蘇國信終于迎來具有“國家隊”背景的戰(zhàn)略投資者進(jìn)場。根據(jù)公司日前公告，本次非公開股份為5.25億股，發(fā)行價格為7.62元/股，發(fā)行對象確定為4名。此次定增募集資金扣除發(fā)行費用后將用于增資江蘇信托，增資完成后，公司持有江蘇信托的股權(quán)比例保持81.49%不變。近日，江蘇國信總經(jīng)理李憲強(qiáng)在接受中國證券報記者專訪時表示，為滿足監(jiān)管部門對信托公司的監(jiān)管要求，此次定增確有必要性。定增完成后，公司將優(yōu)化調(diào)整目前的信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，有利于整個公司的可持續(xù)發(fā)展，提升公司的盈利能力。

    資管新規(guī)下主動作為

    中國證券報：根據(jù)募集資金的資金投向，公司在選擇投資者時，有著怎樣的考量？

    李憲強(qiáng)：此次募集資金用于充實江蘇信托資本金，江蘇信托可以用來投資優(yōu)質(zhì)金融股權(quán)、證券市場和私募股權(quán)。通過增資認(rèn)購、股權(quán)受讓等多種方式，進(jìn)一步提升公司參股的人壽保險公司、城商行、農(nóng)商行及其他持牌金融機(jī)構(gòu)的投資深度和廣度。

    此舉一方面幫助公司布局金融投資格局；另一方面，能夠與公司主動管理類信托業(yè)務(wù)形成合力，提升主動管理能力，優(yōu)化調(diào)整目前的信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

    出于以上考量，根據(jù)證監(jiān)會相關(guān)規(guī)則，公司最終確定深圳華僑城資本投資管理有限公司、中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金股份有限公司、中國江蘇國際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作集團(tuán)有限公司和建信（北京）投資基金管理有限責(zé)任公司等4家有著深厚實力與“國家隊”背景的投資者。

    中國證券報：江蘇信托固有業(yè)務(wù)資產(chǎn)規(guī)模較高，并不缺乏資金，定增確有必要性嗎？

    李憲強(qiáng)：目前，江蘇信托凈資產(chǎn)115億元。這次定增及江蘇信托的其它股東增資共約50億元。根據(jù)公司上述固有業(yè)務(wù)投資計劃，特別是金融股權(quán)投資計劃，對自有資金需求較大。因此，為保證公司在滿足監(jiān)管部門對信托公司的流動性監(jiān)管要求的前提下，實施上述投資計劃，定增確有必要性。

    中國證券報：目前，江蘇信托通道業(yè)務(wù)的比重如何？資管新規(guī)出臺后，對江蘇信托的未來發(fā)展有何影響？

    李憲強(qiáng)：江蘇信托通道業(yè)務(wù)規(guī)模占信托總規(guī)模的比重較高，雖然規(guī)模占比較高，由于其信托報酬率水平很低，因此，該類業(yè)務(wù)占信托業(yè)務(wù)收入的比重并不高。

    資管新規(guī)出臺后，對江蘇信托的銀信通道業(yè)務(wù)、資金池業(yè)務(wù)以及證券投資業(yè)務(wù)造成的影響較大，主動管理、財富管理等方面也需積極調(diào)整適應(yīng)新規(guī)要求，江蘇信托將主動作為，從暫停融資類（非標(biāo)）通道業(yè)務(wù)、探索開展定制化主動管理業(yè)務(wù)、積極參與資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)、重點推進(jìn)資金池向凈值型標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品轉(zhuǎn)型等方面開展業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級，以應(yīng)對新環(huán)境下的市場競爭。

    未來持續(xù)“雙輪驅(qū)動”

    中國證券報：除了信托板塊，公司還有一個能源板塊。公司能源板塊的盈利能力和未來前景如何？未來清潔能源是否成為方向，思路是什么？

    李憲強(qiáng)：能源板塊的盈利能力主要與發(fā)電機(jī)組的發(fā)電量、上網(wǎng)電價和煤炭、天然氣等燃料成本的價格有關(guān)。從所處區(qū)域來看，江蘇國信控股的發(fā)電企業(yè)均在江蘇省內(nèi)，江蘇是經(jīng)濟(jì)大省，電力需求增長迅猛，機(jī)組利用小時遠(yuǎn)高于全國平均水平。

    清潔能源方面，江蘇省要求按照“蘇南加密，蘇北成網(wǎng)”的原則，積極推進(jìn)蘇中蘇北天然氣國家干線、過江管道、LNG接收站以及沿海輸氣管網(wǎng)建設(shè)。公司則加大了天然氣機(jī)組發(fā)展，現(xiàn)有多等級燃機(jī)發(fā)電機(jī)組10臺，總?cè)萘繛?592MW，其裝機(jī)容量占比約25%，未來還會進(jìn)一步上升。

    中國證券報：目前，公司兩大板塊在整體營收中分別占比如何？公司未來的發(fā)展是否繼續(xù)堅持雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略？

    李憲強(qiáng)：兩大板塊各占利潤總額的一半。凈利潤方面，2017年信托會高一些，因為2017年煤價較高，火電利潤有所下降。收入方面，信托比較低，因為信托行業(yè)收入來源主要是手續(xù)費收入，而制造業(yè)收入來源主要是銷售產(chǎn)品，造成收入差異較大。

    未來，江蘇國信將堅持能源、金融雙主業(yè)發(fā)展，產(chǎn)融結(jié)合也是國家提倡和支持的。國信集團(tuán)是江蘇省唯一的改建國有資本投資運營公司試點企業(yè)，江蘇國信是國信集團(tuán)著力打造的能源和金融板塊上市平臺，未來資本運作空間廣闊。