522億元吸并萬華化工 萬華化學成為行業(yè)“一哥”

    ■本報記者 趙彬彬

    萬華化學正由“中國萬華”邁向“世界萬華”。一個重要的事件是，2018年8月16日，萬華化學重大資產(chǎn)重組項目獲得證監(jiān)會無條件通過。

    12天由受理到過會，這樣的速度也曾引發(fā)關(guān)注。但正如證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬發(fā)布會上所言：“作為國有高科技上市公司的代表，萬華化學此次吸收合并申請能夠快速審核、過會，體現(xiàn)了證監(jiān)會支持上市公司并購重組的堅定決心。”此后，有媒體注意到，國內(nèi)并購重組節(jié)奏明顯加快。

    522億元，萬華化學吸收合并萬華化工，基本預定了2018年中國并購市場最重要的一筆，也是迄今“一帶一路”沿線上，國內(nèi)企業(yè)在中東歐地區(qū)進行的最大規(guī)模的跨境并購項目。它決定了全球MDI第一寶座的歸屬。

    全球著名評級機構(gòu)穆迪及時對萬華化學評級予以升級，從Baa3上調(diào)至Baa2，前景展望為穩(wěn)定。穆迪認為，萬華化學吸收合并萬華化工后，將以210萬噸/年總產(chǎn)能，成為全球最大MDI生產(chǎn)商；同時，隨著PC、TDI等陸續(xù)投產(chǎn)，相關(guān)多元化經(jīng)營進一步得到改善，可持續(xù)盈利能力繼續(xù)增強。

    在萬華化學看來，本次重組是公司抓住重大戰(zhàn)略機遇邁向全球的關(guān)鍵一步，一舉多得。通過吸收合并萬華化工，萬華化學將實現(xiàn)實體業(yè)務在“一帶一路”沿線布局。通過收購全球第八大MDI生產(chǎn)商匈牙利BC公司，萬華化學將成為全球MDI第一大生產(chǎn)商（以產(chǎn)能計算）。同時，此舉還將徹底解決與控股股東下屬BC公司之間潛在同業(yè)競爭問題。

    MDI是技術(shù)門檻極高的化工產(chǎn)品，曾長期被陶氏、巴斯夫等化工巨頭把持。萬華化學通過技術(shù)攻關(guān)，逐步打破壟斷，成長為中國唯一MDI生產(chǎn)企業(yè)。同時，公司也積極采用并購手段在全球?qū)ふ覚C會。2011年，公司首次將生產(chǎn)觸手伸向歐洲。萬華化學控股股東斥資12.6億歐元收購匈牙利最大化企，也是全球第八大MDI供應商的BC公司，該并購被《國際金融評論》評為2010年度歐洲、中東、非洲地區(qū)最佳重組交易獎。7年之前，以上市公司控股股東為主體的并購“最終達成令各相關(guān)方均感滿意的結(jié)果”，也為此次萬華化學重組埋下伏筆。

    重組收購BC仍在路上，萬華化學邁向全球的腳步不曾止步。11月16日，萬華化學公告，公司擬通過下屬子公司W(wǎng)anhuaChemicalUSOperationsLLC在美國路易斯安那州建立年產(chǎn)40萬噸MDI裝置及一體化配套工廠，項目投資額約12.5億美元。

    由煙臺出發(fā)，在寧波、珠海擁有自己的生產(chǎn)基地，并購BC把生產(chǎn)版圖擴大到歐洲，2021年后，萬華化學也將在美國擁有自己的工廠。隨著重組的完成，萬華化學將超越巴斯夫，成為全球最大MDI生產(chǎn)商，“中國萬華”成功邁向“世界萬華”。