仰仗前三年訂單 隧道股份2018年營收同比增近二成

    ■本報記者/謝誠 見習記者/劉會玲

    作為國內首家基建板塊上市公司，隧道股份2018年交出了一份圓滿答卷，營收凈利潤雙增長。根據4月13日公司公布的業(yè)績報告顯示，公司去年實現營收372.66億元，同比增長18.21%；歸屬于上市公司股東凈利潤為19.79億元，同比增長9.32%。

    值得一提的是，隧道股份四個季度，每個季度的業(yè)績同比均有不同程度的增長。其中，第四季度增長較快，較2017年第四季度增加了22.4億元。

    對此，隧道股份董秘田軍在接受《證券日報》記者采訪時表示，對國內基建行業(yè)來說，營收和訂單增速不匹配是一種普遍現象。根據基建行業(yè)項目建設周期、特點，通常公司的一個訂單完成周期為3年-5年，一般會有2年質保期，即完整周期為5年-7年，相對比較長。

    “不同地區(qū)對項目完工后的收入確認時點也不盡不同。2015年-2017年的訂單增速比較好，現在正慢慢轉化為營收。所以，公司2018年下半年的業(yè)績提高明顯。”田軍表示。

    參與眾多國內主要建筑建設

    據悉，施工業(yè)和設計服務業(yè)貢獻了隧道股份大部分利潤，其中施工業(yè)仍為公司主業(yè)，占公司營業(yè)收入比例在90%以上。資料顯示，2018年，公司年施工業(yè)實現營收337.61億元，同比增長16.62%；設計服務實現營收17.72億元，同比增長26.83%。

    地下業(yè)務方面，隧道股份主要從事隧道、軌道交通、水務、能源和地下空間等大型工程勘察設計及施工。目前承建的14米以上超大直徑隧道工程項目已達到16項，代表項目有上海長江隧道、杭州錢江隧道、武漢三陽路隧道、珠海馬騮洲交通隧道等。

    隧道股份表示，公司憑借盾構法、沉管法、管幕法等領先工藝，已在國內外總集成、總承包建設隧道工程近百項，產品直徑基本涵蓋全球現有隧道工程的所有尺寸。

    另外，在軌道交通方面，公司已先后為南京、杭州、鄭州、昆明、武漢、天津、烏魯木齊、南昌等國內眾多城市成功打造了當地首條軌交線路，累計建設里程約480公里。

    地上業(yè)務方面，包括高速公路、機場跑道、高架道路、橋梁以及房屋建筑等。隧道股份參與了上海市高架、道路、橋梁、機場、火車站交通一體化基礎設施建設。在全國范圍內，參與建設了廣東珠海雞啼門特大橋、海南?？谑兰o大橋、江西南昌朝陽大橋、常州高架二期等重要工程。

    大力開展核心業(yè)務

    目前，隧道股份工程設計業(yè)務主要通過子公司城建設計集團、地下院和燃氣設計開展，業(yè)務范圍包括城市軌道交通、隧道、燃氣管網、天然氣儲氣站、綜合管廊、人防設計等地下空間的勘察、設計，以及相關咨詢服務。

    基建投資和運營業(yè)務則主要以PPP方式參與國內城市基礎設施建設投資和運營，主要由下屬子公司上海隧道、上?；?、城建投資、市政集團等開展。近年來，隧道股份已建、在建和運營的大中型項目（含BT、BOT、PPP模式）達54個。

    據光大證券研報分析，隧道股份在全國超大直徑隧道市場占有率約為60%，上海越江隧道施工市場占有率約為76%。同時，考慮到公司軌交業(yè)務占比高，作為國內隧道施工龍頭、華東地區(qū)軌交龍頭之一，公司將深度受益軌交項目密集批復、長三角一體化戰(zhàn)略持續(xù)推進，公司估值水平有望提升。

    此外，對于投資者比較在意的市值問題，田軍回復稱：“公司自身對市值方面是很關注的，一方面會努力把自身的各項經營工作做好，多拿訂單，提高業(yè)績，以維持股價；另一方面，公司屬于國資委實控企業(yè)，將積極爭取獲得激勵，并已在2018年底實施了增量業(yè)績獎勵計劃。未來將努力貫徹戰(zhàn)略規(guī)劃，調整業(yè)務結構，向高附加值，高收益率的方向傾斜。”

    “在未來發(fā)展戰(zhàn)略方面，公司將繼續(xù)圍繞‘核心城市’、‘核心業(yè)務’、‘核心人才’全面發(fā)展。要把核心城市摸透。把智能化、大數據分析融入到核心業(yè)務。從人才戰(zhàn)略出發(fā)，審視核心人才的缺口，優(yōu)化人才結構。”田軍如是說。