金杯汽車加速撕去“鐵公雞”標(biāo)簽 擬以公積金彌補(bǔ)虧損為現(xiàn)金分紅創(chuàng)造條件

    本報記者 李勇

    金杯汽車股份有限公司（以下簡稱“金杯汽車”）正努力撕去貼在身上已久的“鐵公雞”標(biāo)簽。據(jù)金杯汽車12月5日披露的相關(guān)公告，該公司擬使用盈余公積和資本公積彌補(bǔ)母公司截至2024年末的累計虧損，以修復(fù)該公司的現(xiàn)金分紅能力，提高投資者回報力度，推動該公司的高質(zhì)量發(fā)展。

    從未進(jìn)行過現(xiàn)金分紅

    金杯汽車是一員資本市場“老兵”。早在1992年，該公司的股票就已在上海證券交易所掛牌。

    自上市以來，除了1992年末每10股送3股配7股，1993年末每10股送1股配3股外，金杯汽車再也沒有進(jìn)行過利潤分配。上市三十多年來，金杯汽車從未進(jìn)行過現(xiàn)金分紅。

    因其長期“一毛不拔”，金杯汽車也被投資者戲稱為資本市場“鐵公雞”。

    “金杯汽車此前長期不分紅的主要原因是公司存在累計未彌補(bǔ)虧損，導(dǎo)致不符合《公司法》和公司章程規(guī)定的現(xiàn)金分紅條件。”中國城市專家智庫委員會常務(wù)副秘書長林先平在接受《證券日報》記者采訪時表示，當(dāng)公司未分配利潤為負(fù)時，依法不能進(jìn)行利潤分配，需要彌補(bǔ)虧損后才能恢復(fù)分紅能力。

    公開數(shù)據(jù)顯示，自上市以來，金杯汽車不時陷入虧損。除1994年、1999年、2000年三個年度的期末未分配利潤短期為正值外，其余年份都是負(fù)值。特別是自2001年以來，該公司的期末分配利潤就長期為負(fù)值。

    金杯汽車披露的公告顯示，該公司母公司累計未分配利潤為負(fù)的原因主要系以前年度產(chǎn)生的投資損失、計提資產(chǎn)減值損失等累計導(dǎo)致。

    公司經(jīng)營持續(xù)向好

    金杯汽車目前主要從事汽車零部件的設(shè)計、生產(chǎn)和銷售。公司主要產(chǎn)品包括汽車內(nèi)飾件、座椅、橡膠件等。近年來，金杯汽車在鞏固主業(yè)基本盤的同時，還通過瘦身健體來提升發(fā)展質(zhì)量，盈利能力持續(xù)改善。

    公開數(shù)據(jù)顯示，在2021年實現(xiàn)扭虧后，2021年至2024年，金杯汽車分別實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.95億元、1.50億元、1.22億元和3.82億元，一直保持盈利狀態(tài)。

    今年前三季度，金杯汽車歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利1.80億元。截至今年9月末，金杯汽車在手貨幣資金上升至19.51億元。資產(chǎn)負(fù)債率也由歷史高峰期的超90%下降到目前的55%左右。

    隨著公司經(jīng)營的不斷改善，金杯汽車期末母公司未分配利潤的虧損額也在不斷縮減，已由2020年末的-25.44億元縮減到2024年末的-13.86億元。

    “近年來，金杯汽車在財務(wù)和經(jīng)營上都呈現(xiàn)出積極變化，為未來現(xiàn)金分紅創(chuàng)造了有利條件。財務(wù)方面，金杯汽車通過業(yè)務(wù)調(diào)整和成本控制，盈利能力逐步改善，經(jīng)營性現(xiàn)金流有所增強(qiáng)，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化；經(jīng)營方面，金杯汽車聚焦主業(yè)，提升運營效率，并通過資產(chǎn)處置和戰(zhàn)略調(diào)整減輕歷史負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)了持續(xù)經(jīng)營能力。”奧優(yōu)國際董事長張玥在接受《證券日報》記者采訪時表示，這些變化為金杯汽車彌補(bǔ)虧損后實施分紅提供了財務(wù)基礎(chǔ)，也體現(xiàn)了管理層改善股東回報的意愿。

    擬用公積金彌補(bǔ)虧損

    其實金杯汽車一直都致力于擺脫“鐵公雞”的負(fù)面標(biāo)簽。除了經(jīng)營上的不斷努力，該公司近年也嘗試多種方式回報投資者。

    2024年12月份，金杯汽車首次推出股份回購計劃，所回購股份全部用于注銷并減少注冊資本。截至今年2月5日，金杯汽車實際回購664.20萬股，合計使用資金5044.51萬元。根據(jù)上市規(guī)則相關(guān)規(guī)定，該部分以現(xiàn)金方式回購股份并注銷的行為，也被視同為現(xiàn)金分紅，并納入現(xiàn)金分紅的相關(guān)比例計算。

    不過相比回購，現(xiàn)金分紅能給投資者帶來更直接的獲得感。對于投資者在業(yè)績說明會上的頻頻提問，金杯汽車黨委書記、董事長馮圣良在2025年第三季度業(yè)績說明會上就曾表示，將通過公積金彌補(bǔ)虧損等方式努力爭取盡快恢復(fù)現(xiàn)金分紅能力。

    據(jù)金杯汽車此次公布的公積金彌補(bǔ)虧損的計劃，該公司擬使用盈余公積和資本公積彌補(bǔ)母公司截至2024年末的累計虧損。其中擬使用盈余公積4.14億元，擬使用資本公積9.72億元。公積金彌補(bǔ)虧損后，至2025年9月末，金杯汽車母公司可供分配利潤為9858萬元，將為該公司2025年度實施現(xiàn)金分紅奠定基礎(chǔ)。

    “用公積金彌補(bǔ)虧損主要影響所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)，資本公積或盈余公積減少，未分配利潤相應(yīng)增加，但總權(quán)益不變。”林先平向記者表示，這一舉措向市場傳遞了金杯汽車積極改善治理、回報股東的意愿，有助于提升投資者信心。

    盤古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級研究員余豐慧認(rèn)為，這一行動也向市場傳遞了金杯汽車管理層致力于改善財務(wù)健康狀況，并希望盡快滿足現(xiàn)金分紅的要求，以回報股東長期支持的積極信號。通過這種方式，金杯汽車表明了其對未來盈利能力的信心，并試圖恢復(fù)投資者的信心，增強(qiáng)市場對其股票的投資興趣。

（編輯 喬川川）