軍陶科技創(chuàng)業(yè)板IPO獲受理 全鏈條自主可控深耕軍工電源

    本報(bào)記者 張文湘

    4月14日，深交所正式受理上海軍陶科技股份有限公司（以下簡稱“軍陶科技”）創(chuàng)業(yè)板IPO申報(bào)，這家深耕高可靠性電源領(lǐng)域、國內(nèi)少數(shù)實(shí)現(xiàn)“芯片—模塊—系統(tǒng)”全鏈條自主保障的核心供應(yīng)商，正式開啟資本市場“闖關(guān)”之路。

    資料顯示，軍陶科技是一家專注于高可靠性電源產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的高新技術(shù)企業(yè)，公司構(gòu)建了“電源管理芯片-電源模塊-電源系統(tǒng)”全棧解決方案，產(chǎn)業(yè)鏈配套層級(jí)完整覆蓋芯片、微模塊、模塊、組件及電源系統(tǒng)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，是國內(nèi)少數(shù)能夠提供一站式高可靠性電源解決方案的供應(yīng)商之一。

    近年來，軍陶科技經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。軍陶科技招股說明書顯示，2023年至2025年，公司營業(yè)收入從2.85億元增至4.03億元，歸母凈利潤從0.88億元增至1.12億元，兩大指標(biāo)的三年復(fù)合增長率分別為18.92%和12.92%。

    軍陶科技相關(guān)人士介紹稱，公司將實(shí)施“軍工穩(wěn)基、新興拓局”雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，一方面夯實(shí)軍用電源基本盤，豐富標(biāo)準(zhǔn)模塊產(chǎn)品線，向大功率一體化電源系統(tǒng)延伸；另一方面則前瞻性地布局激光武器、無人裝備、商業(yè)航天等高成長領(lǐng)域，推動(dòng)高可靠電源技術(shù)在多元場景的規(guī)?；瘧?yīng)用。

    軍工電源作為國防軍工裝備的“心臟”，直接決定武器裝備的性能與可靠性，而全鏈條自主可控則是軍工電源領(lǐng)域的核心命脈。在軍工電源領(lǐng)域，軍陶科技憑借全鏈條布局與持續(xù)創(chuàng)新，構(gòu)建了難以復(fù)制的競爭優(yōu)勢，成為國內(nèi)軍用模塊電源頭部企業(yè)。

    與此同時(shí)，該公司憑借優(yōu)異的產(chǎn)品質(zhì)量、穩(wěn)定的供貨能力及完善的配套服務(wù)，多次獲得各大軍工集團(tuán)下屬單位頒發(fā)的“年度優(yōu)秀供應(yīng)商”稱號(hào)，客戶黏性持續(xù)增強(qiáng)。隨著下游客戶裝備逐步列裝批產(chǎn)，公司訂單量穩(wěn)步提升。

    當(dāng)前，軍工電源的發(fā)展前景廣闊，有望為該公司長期經(jīng)營業(yè)績?cè)鲩L提供堅(jiān)實(shí)支撐。“在國防裝備現(xiàn)代化、信息化、無人化及商業(yè)航天爆發(fā)的多重驅(qū)動(dòng)下，軍工電源行業(yè)正朝著高可靠性、小型化、智能化方向加速升級(jí)，市場需求持續(xù)高增長。國內(nèi)軍工電源整體已達(dá)國際先進(jìn)水平，未來，能夠脫穎而出的廠家，必然是那些不僅擁有深厚技術(shù)積淀和嚴(yán)苛質(zhì)量體系的硬科技企業(yè)。”陜西巨豐投資資訊有限責(zé)任公司高級(jí)投資顧問朱華雷對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    除軍用電源外，該公司積極拓展商業(yè)航天、工業(yè)控制、軌道交通等高可靠民用領(lǐng)域，進(jìn)一步拓寬客戶邊界，降低單一市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

    該公司堅(jiān)持自主研發(fā)模式，聚焦高功率密度、高效率、高可靠性等核心技術(shù)攻關(guān)。2023年至2025年，該公司累計(jì)研發(fā)投入超1.6億元，近三年研發(fā)投入復(fù)合增長率約26.05%，2025年研發(fā)投入近6817萬元，占營業(yè)收入比例達(dá)16.92%。截至2025年末，該公司擁有專利140項(xiàng)，其中發(fā)明專利52項(xiàng)，以及軟件著作權(quán)88項(xiàng)、集成電路布圖設(shè)計(jì)59項(xiàng)，形成了覆蓋芯片設(shè)計(jì)、封裝、電路設(shè)計(jì)等多維度的技術(shù)儲(chǔ)備。

    本次闖關(guān)IPO，有望成為軍陶科技發(fā)展的又一里程碑事件。據(jù)介紹，此次IPO募集資金將進(jìn)一步投入研發(fā)升級(jí)、產(chǎn)能擴(kuò)張等領(lǐng)域，助力公司強(qiáng)化全鏈條優(yōu)勢，加速向全球一流的電源綜合解決方案提供商躍遷。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，依托全鏈條技術(shù)優(yōu)勢、穩(wěn)固的軍工客戶資源、持續(xù)的創(chuàng)新能力及穩(wěn)健的成長態(tài)勢，軍陶科技有望成為資本市場軍工電子領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，借力資本力量，續(xù)寫國防電源自主可控發(fā)展新篇章。

（編輯 喬川川）