房企債務處置進程提速 行業(yè)邁向發(fā)展新階段

    本報記者 陳瀟

    在市場化機制推動下，房地產企業(yè)正通過多種形式的債務處置（包括債務重組、債務重整等）實現風險出清，部分資產質量較優(yōu)、現金流穩(wěn)定的企業(yè)債務處置進程加速，邁入發(fā)展新階段。

    5月11日晚間，金科地產集團股份有限公司（以下簡稱“*ST金科”）發(fā)布公告稱，其與一全資子公司的重整計劃已獲重慶市第五中級人民法院裁定批準，相關重整程序隨即終止，進入重整計劃執(zhí)行階段。

    公告顯示，*ST金科雖已陷入不能清償到期債務且明顯缺乏清償能力的困境，但作為深耕房地產行業(yè)多年的上市公司，仍擁有優(yōu)質的資產和扎實的運營開發(fā)能力。根據業(yè)務發(fā)展規(guī)劃，重整后的*ST金科將設置“投資管理、開發(fā)服務、運營管理、特殊資產”四大業(yè)務板塊，通過投資經營特殊資產、運營開發(fā)改善型住宅、做精做強收費服務、創(chuàng)新發(fā)展產業(yè)機會，實施“汰舊、取新、強鏈”轉型路徑，分階段實現短中長期經營目標。

    與此同時，另一家房企——旭輝控股集團有限公司（以下簡稱“旭輝控股”）也于近日召開債權人會議，詳細披露了其境外債務重組后的計劃。旭輝控股董事局主席林中表示，公司已堅決摒棄過去“高杠桿、高周轉、高風險”的發(fā)展模式，轉向“低負債、輕資產、高質量”的新路徑，聚焦商業(yè)地產持有、核心城市開發(fā)、房地產資產管理三大主業(yè)。

    據旭輝控股首席財務官楊欣介紹，公司當前權益后貨值約1300億元，持有物業(yè)估值460億元，2024年實現租金收入近18億元，現金流支撐能力較強。重組完成后，公司整體信用債規(guī)模將縮減50%以上至300億元以內，有息債務結構更加優(yōu)化，股東權益亦將持續(xù)提升，資本結構更趨穩(wěn)健。

    “當前行業(yè)仍處深度調整階段，資產質量與現金流穩(wěn)定性是信心修復的關鍵。”上海易居房地產研究院副院長嚴躍進向《證券日報》記者表示，具備優(yōu)質資源和運營能力的房企，在重組落地后更有望回到經營正軌。

    事實上，近期已有多家房企境內外債務重組取得階段性進展。其中，融創(chuàng)中國控股有限公司成為首家完成境內債二次重組的企業(yè)，并已啟動第二輪境外債重組。佳兆業(yè)集團控股有限公司、龍光集團有限公司等多家房企的重組計劃也已獲得債權人認可或法院批準，行業(yè)整體修復節(jié)奏加快。

    同策研究院研究總監(jiān)宋紅衛(wèi)向《證券日報》記者表示，隨著一批資產相對優(yōu)質、運營基礎良好的房企完成重整或重組，房地產行業(yè)將逐步告別粗放擴張的舊模式，邁向聚焦現金流、運營效率和可持續(xù)發(fā)展的新階段。