含“FOF”字樣理財產(chǎn)品已達55款 銀行理財子公司加碼FOF投資

    中國證券報記者梳理中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至2020年5月12日，僅名稱中含“FOF”字樣的銀行理財產(chǎn)品就有55款。其中由銀行理財子公司發(fā)行的有44款，占比高達80%。

    分析人士認為，加碼FOF投資不僅成為資管新規(guī)下銀行資管業(yè)務轉型的重要方向，也是理財子公司間接投資權益市場的重要手段。

    理財子發(fā)行量占比達80%

    FOF是指以基金為投資標的基金，是各類基金的投資組合。FOF并不直接投資股票或債券，而是通過持有其他證券投資基金而間接持有股票、債券等證券資產(chǎn)。

    截至5月12日，僅名稱中含“FOF”字樣的銀行理財產(chǎn)品就有55款，其中由銀行理財子公司發(fā)行的有44款，占比高達80%，且均由工銀理財和建信理財發(fā)行。

    日前，工銀理財發(fā)布的新品——工銀理財·全球臻選固定收益類封閉凈值型理財產(chǎn)品（20GS8133）也為公募FOF產(chǎn)品，主要投資于各類境內(nèi)外公募基金、QDII基金和互認基金份額，實現(xiàn)全球資產(chǎn)的風險分散投資。該產(chǎn)品核心資產(chǎn)以固定收益類基金和資產(chǎn)為主，輔之以“基金精選策略”，通過基金投資研究體系和多維度評價模型，對底層基金和基金經(jīng)理進行精選和長期跟蹤，重點選擇在中長期綜合表現(xiàn)優(yōu)異且穩(wěn)定性較高的基金進行投資。

    建信理財于近期成立的FOF產(chǎn)品——睿福穩(wěn)健FOF（最低持有1年）第1期理財產(chǎn)品，則是與興全、匯添富等基金公司實行合作，在熱門基金的基礎上層層篩選，實現(xiàn)“強強聯(lián)手”。

    間接投資權益資產(chǎn)重要手段

    不少業(yè)內(nèi)人士稱，加碼FOF投資成為資管新規(guī)下銀行資管業(yè)務轉型的重要方向，也是理財子公司間接投資權益市場的重要手段。

    普益標準認為，銀行理財采取FOF策略，是資管新規(guī)下銀行資管業(yè)務轉型的重要方向。具體來看，一是政策層面，符合資管新規(guī)要求的銀行理財產(chǎn)品投資范圍和凈值化轉型方向；二是風險控制方面，促進大類資產(chǎn)配置，實現(xiàn)風險的二次分散；三是經(jīng)營投入上，可有效利用外部投資能力、擴大資產(chǎn)配置領域，減少總體建設成本，避免運營費用大幅上升，提升主動投資能力；四是市場拓展方面，可以充分利用市場現(xiàn)有資源，迅速拓展銀行理財?shù)耐顿Y領域，豐富投資資產(chǎn)和產(chǎn)品類型。

    中信建投銀行業(yè)首席分析師楊榮表示，F(xiàn)OF是理財子公司投資股票市場主流的模式之一。以股權投資為例，理財子公司對于二級資本市場并不是非常了解，因此很難直接進行股權投資，這時候FOF就起到了很大的作用，F(xiàn)OF給了理財子公司進行股權資產(chǎn)配置的另類途徑——只需通過投資股票基金就可以在分享股權帶來的較高回報的同時，又節(jié)省了股權投資的研究，以及控制風險的成本。

    招商證券認為，在權益方面，主動管理能力突出的基金公司和指數(shù)基金布局全面的基金公司均與銀行理財子公司存在合作機會。銀行理財子公司目前在權益投資方面經(jīng)驗不足，大概率將繼續(xù)延續(xù)通過公募基金以FOF的方式間接投資權益市場，在主動基金方面對偏股混合型和靈活配置型較青睞。另外，基金公司可重點布局以資產(chǎn)配置、區(qū)域發(fā)展、科技主題為主題的指數(shù)產(chǎn)品，或可與銀行理財子公司合作開發(fā)定制型指數(shù)。