綠城金融董事長耿靖： 金融牌照中保險牌照最值錢

    ■本報記者 邢萌

    1月8日，百年人壽保險股份有限公司（以下簡稱“百年人壽”）官網(wǎng)發(fā)布公告，稱萬達集團出清百年人壽股權，將持有的11.55%股權轉讓給綠城房地產(chǎn)集團。股權轉讓完成后，綠城房地產(chǎn)集團將成持股11.55%的第一大股東，攬下這張珍貴的保險牌照。

    綠城中國此前公告，此次受讓股份耗資超27億元，“地產(chǎn)+金融”也是綠城中國主動探索的新興發(fā)展模式，將進一步完善綠城中國的金融板塊業(yè)務。綠城中國認為，“由于本公司的主要顧客群（即物業(yè)買方）與目標公司的保障型保險顧客群具有一定重疊，預期將會有交叉銷售的潛力，產(chǎn)生協(xié)同效應。”

    綠城27億元拿下大股東之位

    公開資料顯示，百年人壽保險股份有限公司于2009年6月3日正式開業(yè)，總部選址大連，是東北地區(qū)首家中資壽險法人機構。公司注冊資本77.948億元，截至2017年12月31日，公司總資產(chǎn)達到687億元。

    據(jù)了解，百年人壽曾經(jīng)歷過四次增資，第一次為2012年4月份，注冊資本由初始的11.1億元增至16.6億元；第二次為2013年8月份，注冊資本再次增至23.6億元；隨后的2014年5月份，注冊資本變更為35.3億元。2015年9月份，百年人壽注冊資本增至77.95億元，隨著資本金得到充實，百年人壽的發(fā)展進入快車道。

    據(jù)悉，截至2018年第三季度，百年人壽總資產(chǎn)突破人民幣900億元。百年人壽業(yè)務規(guī)模高速成長，近五年保費復合增長率超過50%，增速行業(yè)領先。百年人壽已戰(zhàn)略布局覆蓋全國20個省市地區(qū)，并具備較完善的銷售團隊和較好的客戶基礎，具有良好的發(fā)展前景。

    綠城中國在此前公告中表示，全資附屬公司綠城房地產(chǎn)集團協(xié)議以27.18億元收購百年人壽11.55%股份，提及收購時也表達了對百年人壽的看好。

    綠城中國表示，中國的人壽保險業(yè)務現(xiàn)正迅猛發(fā)展，前景無量。鑒于中國保險業(yè)的高門檻，人壽保險牌照具有獨特的資本投資價值，收購事項對集團而言，是投資人壽保險業(yè)的機會。收購事項亦符合本公司作為一家“中國理想生活綜合服務商”的商業(yè)理念，并能使其業(yè)務種類更多元化。“由于本公司的主要顧客群（即物業(yè)買方）與目標公司的保障型保險顧客群具有一定重疊，預期將會有交叉銷售的潛力，產(chǎn)生協(xié)同效應。”

    公司金融還是金融公司？

    房企對于保險牌照頗為熱衷，上月底，港股上市公司新世界發(fā)展發(fā)布公告，披露下屬公司新創(chuàng)建集團有限公司收購九鼎集團全資下屬孫公司富通保險有限公司100%股權，本次交易富通保險作價215億港元。

    據(jù)悉，富通保險成立于1985年，是香港市場主要的保險公司之一，主要經(jīng)營人壽保險業(yè)務，為香港的個人及機構客戶提供豐富的保險產(chǎn)品，包括壽險、養(yǎng)老險、投資型保險和醫(yī)療及傷殘保險。

    此外，《證券日報》記者觀察發(fā)現(xiàn)，包括恒大集團、泛?？毓?、泰禾集團、新湖中寶等多家房企均在保險領域有布局。如恒大集團的恒大人壽、泛?？毓傻膩喬旊U、泰禾集團的泰禾人壽以及新湖中寶的陽光保險。

    至于房企為何如此看重保險牌照？綠地金融董事長、總裁耿靖在《房地產(chǎn)企業(yè)打造金融控股平臺的戰(zhàn)略思考與實踐》一文中關于保險牌照的看法或能揭開謎題。他認為，對于房地產(chǎn)企業(yè)的金融控股平臺而言，在金融監(jiān)管政策從緊從嚴的后監(jiān)管時代，不管是做公司金融還是金融公司，牌照都是至關重要的。除了展業(yè)的需要，一些牌照還可以帶來融資的便利，比如保險公司可以提供源源不斷的現(xiàn)金，銀行也可以提供大量貸款來源。

    耿靖認為，“在國內目前的金融監(jiān)管政策下，大部分的金融牌照是稀缺資源。在眾多的金融牌照中，保險、銀行、信托、證券是第一類的牌照，其中又屬保險牌照最值錢。”巴菲特曾經(jīng)闡述過保險牌照重要性的基本邏輯：“保險公司先收后付，使得我們持有大量的浮存金；浮存金理論上最終要支付給投保人，但在這期間可以用于投資。”“如果保費收入高于承保成本，那么，在投資收益之外，我們還獲得承保利潤，等于是免費，甚至是人家付費，讓我們運用這筆浮存金。”