這一指標(biāo)四連降 人身險產(chǎn)品定價怎么走？

    本報記者 冷翠華

    事關(guān)人身險產(chǎn)品定價的關(guān)鍵指標(biāo)——預(yù)定利率研究值再次更新。

    1月20日，中國保險行業(yè)協(xié)會組織召開人身保險業(yè)利率研究專家咨詢委員會例會。會上，保險業(yè)專家就人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率發(fā)表了意見，認(rèn)為當(dāng)前普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為1.89%。

    去年1月份，國家金融監(jiān)督管理總局下發(fā)《關(guān)于建立預(yù)定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機制有關(guān)事項的通知》（以下簡稱《通知》），意味著我國人身險預(yù)定利率動態(tài)調(diào)整機制正式落地?！锻ㄖ芬螅ｋU行業(yè)協(xié)會結(jié)合5年期以上貸款市場報價利率（LPR）、5年期定期存款利率、10年期國債收益率等市場利率變化和行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理情況，研究人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率有關(guān)事項，每季度發(fā)布預(yù)定利率研究值。

    人身險產(chǎn)品預(yù)定利率動態(tài)調(diào)整機制建立以來，中國保險行業(yè)協(xié)會已發(fā)布了5次研究值。此前4次發(fā)布時間分別為：2025年1月、4月、7月、10月，對應(yīng)的研究值分別為2.34%、2.13%、1.99%和1.90%。整體來看，該數(shù)值已經(jīng)四連降。2025年9月份起，人身險產(chǎn)品預(yù)定利率上限全面下調(diào)。當(dāng)前，普通型人身險產(chǎn)品預(yù)定利率最高值為2.0%，分紅型保險產(chǎn)品預(yù)定利率最高值為1.75%，萬能型保險產(chǎn)品最低保證利率最高值為1.0%。

    根據(jù)最新發(fā)布的預(yù)定利率研究值，此次預(yù)定利率研究值下調(diào)尚未觸發(fā)調(diào)整機制。“當(dāng)本公司在售普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率最高值連續(xù)2個季度比預(yù)定利率研究值高25個基點及以上時，要及時下調(diào)新產(chǎn)品預(yù)定利率最高值，并在2個月內(nèi)平穩(wěn)做好新老產(chǎn)品切換工作。”《通知》要求。

    對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)創(chuàng)新與風(fēng)險管理研究中心副主任龍格對記者表示，截至1月20日，LPR已經(jīng)連續(xù)8個月沒有發(fā)生變化，此次研究值下調(diào)主要受定期存款利率和10年期國債收益率變化的影響，下調(diào)幅度較小。結(jié)合《通知》要求，當(dāng)前險企無需對預(yù)定利率進(jìn)行調(diào)整。

    人身險產(chǎn)品的預(yù)定利率是保險公司在產(chǎn)品定價時采用的預(yù)期收益率，是人身險產(chǎn)品定價的核心指標(biāo)之一，監(jiān)管部門也把預(yù)定利率上限當(dāng)作控制行業(yè)利差損風(fēng)險的核心抓手，當(dāng)市場利率下行時，及時下調(diào)預(yù)定利率上限。

（編輯 才山丹）