年內(nèi)11家信托公司發(fā)行企業(yè)ABS產(chǎn)品總規(guī)模超680億元

    本報記者 張安

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，由華能信托作為原始權(quán)益人的企業(yè)ABS（資產(chǎn)證券化）產(chǎn)品“國聯(lián)-熠然1號3期資產(chǎn)支持專項計劃”于6月5日正式成立，該產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為8億元，基礎(chǔ)資產(chǎn)為微小企業(yè)債權(quán)。

    本周還將有多款企業(yè)ABS產(chǎn)品成立，原始權(quán)益人分別為外貿(mào)信托、廈門國際信托、中航信托，涉及發(fā)行規(guī)模總計達(dá)到23億元。

    近年來，由于業(yè)務(wù)模式日漸成熟，資產(chǎn)證券化越發(fā)受到信托公司的重視，各家機(jī)構(gòu)紛紛加力布局。截至6月4日，2024年以來共有11家信托公司參與設(shè)立的100款企業(yè)ABS產(chǎn)品發(fā)行，發(fā)行總規(guī)模達(dá)到684.64億元。其中，發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量排名前三的公司為華能信托、中航信托、外貿(mào)信托，參與產(chǎn)品的數(shù)量分別為25款、19款、18款。

    對于信托公司的積極布局，百瑞信托資產(chǎn)證券化部總經(jīng)理王航在接受《證券日報》記者采訪時表示，資產(chǎn)證券化服務(wù)信托業(yè)務(wù)兼具“服務(wù)信托”和“標(biāo)品信托”兩大標(biāo)簽，也是各信托公司回歸本源、創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的重點拓展方向之一。

    根據(jù)公開資料，在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)鏈條上，存在原始權(quán)益人、管理人、承銷商、評級機(jī)構(gòu)等多種角色。其中，原始權(quán)益人指證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的原始所有者，通常是金融機(jī)構(gòu)或大型工商企業(yè)。在企業(yè)ABS產(chǎn)品領(lǐng)域，信托公司參與的角色通常是原始權(quán)益人。

    廈門國際信托方面在接受《證券日報》記者采訪時表示，在業(yè)內(nèi)，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)已形成市場化的成熟鏈條。在企業(yè)ABS產(chǎn)品中，當(dāng)信托公司承擔(dān)原始權(quán)益人角色，信托公司可以通過設(shè)立信托計劃募集資金，發(fā)揮自身在資產(chǎn)管理方面的優(yōu)勢，保障底層資產(chǎn)及現(xiàn)金流的安全。

    另外，從基礎(chǔ)資產(chǎn)分布情況來看，上述100款產(chǎn)品中，信托公司參與的企業(yè)ABS項目涉及基礎(chǔ)資產(chǎn)多集中在個人消費貸款、小額貸款、微小企業(yè)債權(quán)等領(lǐng)域。其中涉及小額貸款產(chǎn)品36款，涉及個人消費貸款產(chǎn)品52款。

    對此，廈門國際信托方面表示，公司在業(yè)務(wù)開展過程中不間斷探索不同底層資產(chǎn)的業(yè)務(wù)潛力，發(fā)現(xiàn)消費金融資產(chǎn)具有“小而分散”的特點，能夠很好地為資產(chǎn)證券化“盤活存量”的業(yè)務(wù)本質(zhì)相適應(yīng)，促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

    但是，隨著信托公司的積極布局，目前相應(yīng)板塊的競爭日益激烈，也使得該業(yè)務(wù)的服務(wù)費率持續(xù)走低。多位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，信托公司應(yīng)積極拓展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)鏈條。

    某西南地區(qū)信托公司從業(yè)人士向《證券日報》記者表示，在開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)過程中，信托公司若要提高收益，需要進(jìn)一步豐富信托公司的角色功能，從過往單一的SPV（特殊目的實體）拓展到整個資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)鏈條，通過參與劣后級投資等，使得該類業(yè)務(wù)的綜合收益擴(kuò)大，并以高質(zhì)量的服務(wù)構(gòu)筑信托公司的競爭優(yōu)勢。