P2P爆雷潮的正面觀

    ■一帆

    在網(wǎng)絡(luò)上搜索“P2P跑路”會發(fā)現(xiàn)，含有這一關(guān)鍵詞的報道幾乎每年都有，不過，今年顯得尤其多。

    據(jù)不完全統(tǒng)計，今年6月份以來，停業(yè)及問題平臺數(shù)量為80家，平均每天就有近3家平臺停業(yè)或出現(xiàn)問題。僅7月18日當(dāng)天，就有7家P2P平臺爆雷。筆者看到的最新報道是“小米平臺多個P2P項目爆雷涉及金額約4000萬”，這讓我這個不碰P2P的人也感到揪心了。

    在筆者的認(rèn)知里，P2P不過是借助科技手段，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺實現(xiàn)資金供需對接的一種形式，是對銀行傳統(tǒng)借貸形式的有效補充。那些銀行不愛搭理的小額分散性借貸需求，尤其是中小微企業(yè)的融資需求，恰恰為P2P提供了廣闊的舞臺和成長土壤。原本這樣一件有意義的事何以發(fā)展到如此不堪的地步？

    從行業(yè)內(nèi)部看，不守正道違規(guī)操作是造成平臺屢屢爆雷的主要原因。除了一些低級的詐騙、龐氏騙局模式外，稍有技術(shù)色彩的人為拆標(biāo)、建立資金池，虛構(gòu)借款標(biāo)的，自融等違規(guī)經(jīng)營行為是P2P平臺運營過程中風(fēng)險累積，直至出現(xiàn)流動性危機的根源。另外，風(fēng)控能力不足，也一定程度上提升了平臺的逾期率和資金壞賬率，久而久之直接導(dǎo)致資金鏈斷裂，難以為繼。

    從外部環(huán)境看，在宏觀經(jīng)濟去杠桿的背景下，市場流動性整體收縮，導(dǎo)致中小平臺的運營壓力增加，再加上備案延期的影響，有不堪壓力的平臺良性退出。風(fēng)險溢出效應(yīng)對投資者的信心也產(chǎn)生一定干擾，行業(yè)恐慌蔓延。更有甚者，為購房搖號籌措資金致使平臺失血，擠兌行為的發(fā)生加劇市場恐慌，形成踩踏風(fēng)險。

    也有業(yè)內(nèi)人士分析稱，P2P行業(yè)作為一個新興行業(yè)發(fā)展快，尚不成熟，而且每一個新興行業(yè)都會經(jīng)歷一個自我淘汰與凈化的過程，才會走向發(fā)展與成熟。因此，這一波爆雷會逐步淘汰一些不合規(guī)的平臺和業(yè)務(wù)，加速行業(yè)洗牌，這也是行業(yè)發(fā)展過程的必然，之后將進入良性發(fā)展階段。

    筆者堅持認(rèn)為，P2P行業(yè)在金融服務(wù)實體和普惠金融領(lǐng)域一直發(fā)揮著積極作用，雖然風(fēng)險不斷，花樣翻新，但只要堅持信息中介定位，回歸到點對點的業(yè)務(wù)本源，這一行業(yè)仍有廣闊發(fā)展空間。

    而監(jiān)管層的包容態(tài)度對這一行業(yè)的創(chuàng)新和健康發(fā)展至關(guān)重要。近日，央行副行長潘功勝在互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治下一階段工作部署動員會上指出，再用1到2年時間完成互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治，化解存量風(fēng)險，消除風(fēng)險隱患，同時初步建立適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融特點的監(jiān)管制度體系。