上市公司業(yè)績說明會：從合規(guī)答卷到價值溝通新生態(tài)

    ■謝嵐

    隨著三季報收官，眾多上市公司紛紛召開業(yè)績說明會，以多元形式直面投資者關(guān)切，結(jié)合國家政策導(dǎo)向，解讀各自戰(zhàn)略布局和未來的發(fā)展規(guī)劃。

    可以看到，上市公司業(yè)績說明會也發(fā)生了很大變化，從傳統(tǒng)信息披露，蛻變?yōu)榫劢股疃然印鬟f公司價值的專業(yè)化平臺。這一變革不僅重塑了資本市場信息溝通格局，更為高質(zhì)量發(fā)展注入強勁動能。

    數(shù)據(jù)是變革的最佳佐證。中國上市公司協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，年報業(yè)績說明會召開比例連續(xù)三年超90%，“關(guān)鍵少數(shù)”出席率達99%。今年以來，上市公司業(yè)績說明會在規(guī)模、形式與互動質(zhì)量方面均有顯著提升：上證路演中心在今年活動季共支持舉辦業(yè)績說明會1768場，覆蓋85.36%的滬市公司；全景路演平臺吸引超過2.1萬名投資者參與，價值在線平臺則匯聚了超2.5萬名投資者及2778家機構(gòu)；東方財富平臺舉辦業(yè)績說明會場次同比增加18%，路演過程中平臺共吸引了1.6萬名機構(gòu)投資者參會。這些數(shù)字的背后，既是市場對透明化溝通的迫切需求，也是上市公司主動深耕投資者關(guān)系管理的鮮明體現(xiàn)。

    變革的核心在于從“被動應(yīng)付”到“主動賦能”的理念轉(zhuǎn)變。過去，業(yè)績說明會通常只是財報數(shù)據(jù)的簡單復(fù)讀，如今卻已成為企業(yè)戰(zhàn)略傳遞的“主戰(zhàn)場”。譬如，貴州茅臺高管在11月6日舉行的第三季度業(yè)績說明會上明確表示，公司將凝聚以“轉(zhuǎn)型與變革”為核心的戰(zhàn)略共識，第四季度工作重點是保持渠道韌性。寧德時代也在日前舉行的第三季度業(yè)績說明會上，集中回應(yīng)了存貨變動、匯兌影響、鈉電池進展及儲能業(yè)務(wù)策略等市場關(guān)切問題。高管團隊不再回避敏感問題，而是以坦誠對話搭建信任橋梁，讓投資者得以穿透數(shù)據(jù)看到企業(yè)長遠發(fā)展?jié)摿Α?/p>

    形式創(chuàng)新打破了溝通壁壘，讓價值傳遞更具穿透力。根據(jù)中國上市公司協(xié)會披露的信息，2024年年報業(yè)績說明會線上化率超99%，直播、回放、多語言翻譯等功能實現(xiàn)全球投資者覆蓋；在“短視頻化”趨勢下，1分鐘至3分鐘的精華片段在社交平臺二次傳播，精準(zhǔn)貼合年輕投資者觀看習(xí)慣；上證路演中心“高管開放麥”以脫口秀形式，讓硬科技企業(yè)在產(chǎn)品展廳解讀重大發(fā)展變化，讓“出海”公司分享全球領(lǐng)先技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新能力……這些創(chuàng)新讓業(yè)績說明會從“標(biāo)準(zhǔn)化流程”，升級為“用戶導(dǎo)向的價值共鳴”。

    業(yè)績說明會已從董秘“獨角戲”升級為多方協(xié)同的系統(tǒng)化工程。在舉辦了2024年年報業(yè)績說明會的公司中，中國聯(lián)通、格力電器等56家公司實現(xiàn)管理層集體亮相，超300家上市公司審計委員會主任出席傳遞財務(wù)透明信心，近20%的公司邀請分析師、行業(yè)專家提供第三方視角。多維度信息輸出有效破解了信息不對稱困局。

    當(dāng)然，變革仍需持續(xù)深化。部分上市公司仍存在“重形式輕內(nèi)容”的傾向，互動回復(fù)質(zhì)量參差不齊；中小投資者參與深度與機構(gòu)相比仍有差距。未來，上市公司需進一步推動技術(shù)賦能，如運用AI精準(zhǔn)匹配投資者關(guān)切、智能篩選核心問題；監(jiān)管部門要強化監(jiān)管引導(dǎo)，將業(yè)績說明會質(zhì)量納入信息披露評價核心指標(biāo)，并鼓勵公司建立會后反饋與跟進機制，讓溝通從“一次性活動”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;常態(tài)化價值紐帶”。

    上市公司業(yè)績說明會的升級，是資本市場成熟度提升的生動縮影。當(dāng)上市公司真正以投資者為中心，以價值傳遞為目標(biāo)，業(yè)績會便不再是“合規(guī)任務(wù)”，而是連接上市公司與市場的橋梁。期待更多公司投身這場變革，共同構(gòu)建更透明、更高效的資本市場生態(tài)，讓投資價值在深度溝通中充分釋放。