突出數(shù)據(jù)“流動增值”屬性 打開質(zhì)押融資新思路

    ■田鵬

    日前，貴州高速集團憑借“橋梁健康監(jiān)測數(shù)據(jù)集”“橋梁使用性能預測模型”“長大橋結構健康監(jiān)測數(shù)字駕駛艙”“隧道數(shù)字孿生仿真應用模型”等4個交通領域核心數(shù)據(jù)知識產(chǎn)權，成功獲得1億元貸款。這是全國交通行業(yè)首個億元級數(shù)據(jù)知識產(chǎn)權質(zhì)押融資案例。

    這筆融資的創(chuàng)新之處在于將數(shù)據(jù)與傳統(tǒng)質(zhì)押相結合，質(zhì)押標的均為交通基礎設施運營過程中自然沉淀生成的數(shù)據(jù)知識產(chǎn)權。數(shù)據(jù)的“流動增值”屬性，讓企業(yè)的質(zhì)押融資有了更多可能性。

    以“橋梁使用性能預測模型”為例，隨著橋梁日常運營中車輛通行、路況變化、結構健康監(jiān)測等多維度數(shù)據(jù)的持續(xù)匯入，模型對橋梁使用性能的預測精度不斷迭代提升，進而顯著提升了模型的市場評估價值，為大額融資落地奠定了基礎。

    在筆者看來，這種創(chuàng)新模式，為重資產(chǎn)企業(yè)盤活存量資產(chǎn)、突破融資瓶頸打開了新思路。

    傳統(tǒng)質(zhì)押物多為有形資產(chǎn)，不僅會因物理磨損、技術迭代、市場波動等因素導致價值遞減，且估值一旦確定便相對固化，難以根據(jù)資產(chǎn)實際價值變化動態(tài)調(diào)整，進而無法突破既定融資額度的限制。

    而在數(shù)據(jù)賦能下，質(zhì)押標的不僅不會因時間流逝出現(xiàn)價值折損，反而能依托持續(xù)的數(shù)據(jù)積累豐富樣本維度、通過算法優(yōu)化提升精準度、借助場景拓展擴大應用邊界，進而實現(xiàn)價值的增長。與之匹配的估值體系也具備動態(tài)調(diào)整能力，既能隨標的價值提升同步上調(diào)額度，又能突破傳統(tǒng)有形資產(chǎn)的價值天花板，為企業(yè)帶來更具彈性的融資空間。

    當前，為了讓“數(shù)據(jù)+質(zhì)押融資”模式更好地助力企業(yè)發(fā)展，從適用范圍到實際操作層面，仍有三大核心挑戰(zhàn)亟待破解。

    其一，質(zhì)押標的存在邊界與權屬問題。并非所有資產(chǎn)都天然具備數(shù)據(jù)化能力，雖然交通橋梁、智能設備等資產(chǎn)生成數(shù)據(jù)較為便利，但大量傳統(tǒng)資產(chǎn)缺乏數(shù)據(jù)采集基礎。同時，從數(shù)據(jù)采集到模型開發(fā)，涉及建設、運營、技術等多方主體，其數(shù)據(jù)知識產(chǎn)權的歸屬界定缺乏全國統(tǒng)一標準，成為相關模式推廣的首要難題。

    其二，數(shù)據(jù)本身具有價值波動風險。數(shù)據(jù)的價值高度依賴其質(zhì)量。數(shù)據(jù)采集中斷、信息失真或行業(yè)技術快速迭代，都可能讓一個高價值模型迅速“貶值”，給金融機構帶來風險敞口。

    其三，部分金融機構缺乏處理和應用數(shù)據(jù)的能力，加之全國性數(shù)據(jù)交易市場有待進一步發(fā)展，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的拍賣、變賣缺乏有效場景和合理定價機制。

    未來，需從場景拓展、風險防控、處置變現(xiàn)三大核心維度協(xié)同發(fā)力：在場景層面，應加快制定全國統(tǒng)一的數(shù)據(jù)知識產(chǎn)權權屬劃分標準，明確建設單位、運營企業(yè)等多主體權利邊界，同時推動傳統(tǒng)有形資產(chǎn)數(shù)據(jù)化改造，搭建數(shù)據(jù)采集基礎設施，突破適用范圍限制；在風險防控層面，需建立數(shù)據(jù)質(zhì)量動態(tài)監(jiān)測體系，通過技術手段保障數(shù)據(jù)完整性、準確性與時效性，同步完善行業(yè)技術迭代預警機制，降低價值波動風險；在處置變現(xiàn)層面，要培育專業(yè)化數(shù)據(jù)資產(chǎn)運營機構，為金融機構提供技術支持與轉(zhuǎn)化服務，加快建設全國性數(shù)據(jù)交易市場，規(guī)范拍賣、變賣流程，形成合理市場定價機制。

    數(shù)據(jù)賦能傳統(tǒng)質(zhì)押的探索，既是盤活資產(chǎn)價值的創(chuàng)新突破，也必然伴隨不少問題和挑戰(zhàn)。對待這一新生事物，需給予充分的包容，通過持續(xù)的實踐探索完善權屬界定、風險防控、處置變現(xiàn)的機制細節(jié)，在迭代優(yōu)化中破解發(fā)展瓶頸。

    唯有如此，才能讓數(shù)據(jù)“流動增值”的特性與傳統(tǒng)質(zhì)押深度融合，實現(xiàn)數(shù)據(jù)賦能質(zhì)押融資效力的最大化，為實體經(jīng)濟注入更多數(shù)字動力。