三公司“送轉”預案 引交易所關注函

    創(chuàng)業(yè)板三家公司近期披露“送轉”預案，交易所對此發(fā)《關注函》予以關注，要求說明公司結合所處行業(yè)特點、發(fā)展階段、業(yè)績成長情況、未來發(fā)展戰(zhàn)略等，詳細說明利潤分配預案的確定依據及合理性等情形。業(yè)內人士指出，隨著《上市公司高送轉信息披露指引》正式出臺，公司在推出“送轉”方案時將更為理性，更多將送轉比例直接與公司基本面掛鉤。

    交易所發(fā)關注函

    正元智慧、正業(yè)科技、漢邦高科分別于11月14日、11月21日、11月22日早間披露《關于2018年度利潤分配及資本公積轉增股本預案》，對應的具體方案為擬“10轉9派1.5元（含稅）”、“10轉9.5派息4.2元（含稅）”、“10轉8派0.7元（含稅）”。

    交易所也以此已向三家公司下發(fā)《關注函》。根據中國證券報記者的梳理，交易所給三家公司《關注函》中有多個共性問題：要求公司結合所處行業(yè)特點、發(fā)展階段、業(yè)績成長情況、未來發(fā)展戰(zhàn)略等，詳細說明利潤分配預案的確定依據及合理性；要求說明利潤分配預案的籌劃及決策過程，以及公司在信息保密方面所采取的措施；要求說明是否存在向特定投資者泄漏未公開重大信息的情形等。

    值得一提的是，上述“送轉”預案披露后，相關公司股價上漲明顯。東財Choice數據統(tǒng)計顯示，截至11月23日收盤，正元智慧累計上漲39.19%，期間收獲4個漲停板；正業(yè)科技累計上漲20.93%，期間收獲2個漲停板；漢邦高科累計上漲20.99%，期間收獲2個漲停板。

    規(guī)范送轉

    據了解，“送轉”屬于股東權益的內部結構調整，無法直接反映和提升公司業(yè)績，更無法直接提升上市公司價值。但近年來部分公司借“送轉”題材進行炒作，游資、散戶等部分資金樂此不疲參與其中。

    招商證券（8.38+1.45%）策略分析師陳剛表示，原因主要有兩點。第一是信號傳遞和盈利預期。向外部投資者傳遞公司內部對于未來盈利的樂觀預期，因為高送轉后股本分母增大會攤薄每股盈余，為維持股價相對穩(wěn)定，公司必須保持穩(wěn)定可持續(xù)的盈利水平。第二是流動性和散戶心理。通過稀釋股本，降低股票價格吸引散戶這類資金量較低的投資者進入，增強市場交易活躍性。

    而從《指引》內容看，更多地將送轉比例與公司基本面直接掛鉤，關注公司業(yè)績。比如，滬深兩所均規(guī)定，上市公司送轉股方案提出的最近一個報告期凈利潤或預計凈利潤為負值、凈利潤同比下降50%以上、或者送轉后每股收益低于0.2元的，不得披露高送轉方案。

    深交所表示，《指引》主要從規(guī)范送轉股比例、明確披露窗口期以及披露未來減持計劃三個方面，對上市公司及相關主體提出要求，補齊規(guī)則短板，防范違規(guī)炒作風險，引導公司專注主業(yè)經營，不斷提升質量，合理安排投資者回報方式，以優(yōu)良業(yè)績回報投資者。

    上交所指出，《指引》重點規(guī)范上市公司送轉行為，主要目的是服務實體經濟，支持上市公司專注主業(yè)，引導公司合理安排投資者回報方式，依靠優(yōu)良的業(yè)績吸引投資者，培育健康的價值投資文化。