方正證券：只有做多的條件 沒有看空的理由

    今年以來，隨著市場不斷調(diào)整，價格重心不斷下移，上市公司回購規(guī)模不斷擴大，已有335家上市公司實施回購，累計回購規(guī)模144億。盡管回購規(guī)模較A股總市值可謂小巫見大巫，但還有242家在回購的路上，無論是回購規(guī)模，還是回購數(shù)量，都遠超歷史，它代表了產(chǎn)業(yè)資本的態(tài)度，那就是A股估值確實被低估了，維護股價市場在行動。我們認為，當前在A股市場占絕對話語權(quán)的是產(chǎn)業(yè)資本，他們最了解自身所在行業(yè)，對宏觀經(jīng)濟最敏感，他們的增減持與回購，代表他們對市場態(tài)度，大規(guī)模回購自家股票，一般多出現(xiàn)在市場底部。

    近期，各大主流媒體都在紛紛唱多A股市場，監(jiān)管層也出面維穩(wěn)市場，這在A股歷史上極為罕見的。周三，當中美貿(mào)易戰(zhàn)升級到2000億，A股市場再度回落之際，新華又半夜喊話“A股估值處于歷史底部，市場調(diào)整幅度在可控范圍內(nèi)”，周四大盤做出了積極的回應。近一段時期以來，從貨幣政策出現(xiàn)拐點，到市場政策吸引外資，到上市公司回購有助于提升公司的業(yè)績，增強市場對公司的信心，再到市場各方發(fā)出穩(wěn)定市場的呼聲，都給脆弱的A股增添了穩(wěn)定的動力。A股市場投資環(huán)境在改善，跌出來的機會在呈現(xiàn)，只有做多的條件，沒有看空的理由。

    產(chǎn)業(yè)資本發(fā)出了轉(zhuǎn)向信號，市場氛圍發(fā)出了抄底信號，昨大盤以大幅上漲方式，做出了積極回應，大盤不但量能得到釋放，且放量突破近期高點頸線位，還挑戰(zhàn)20日均線壓力，創(chuàng)業(yè)板更是挑戰(zhàn)了30日線壓力，大盤基本確定企穩(wěn)，之前連續(xù)跌停個股有的打開了跌停板，甚至有的出現(xiàn)盤中“天地板”現(xiàn)象，意味著市場信心得到了恢復，后市即便短線技術(shù)性回調(diào)，也難改延續(xù)反彈的趨勢。短線大盤將繼續(xù)挑戰(zhàn)20日線壓力，但市場底是震蕩盤出的，尤其是均線系統(tǒng)修復還需時空轉(zhuǎn)換。輕指數(shù)、重個股，逢低關(guān)注電子、通訊、芯片、醫(yī)藥及底部右側(cè)放量股，回避前期漲幅過高股。