上交所釋疑上市公司破產(chǎn)重整中有關事項

    ■本報記者 朱寶琛

    “上市公司就破產(chǎn)重整中資本公積轉增股本除權事項，根據(jù)實際情況，申請調(diào)整除權參考價格計算公式的，應當充分說明調(diào)整理由和規(guī)則依據(jù)，并聘請財務顧問等證券服務機構就其合規(guī)性、合理性發(fā)表明確意見，充分提示風險，保障投資者的合法權益。”上交所相關負責人12月22日表示，但需要特別說明的是，除權價格是基于除權原理形成的參考價格，不是實際的交易價格，投資者需要根據(jù)公司的實際情況審慎作出投資決策。

    日前，*ST重鋼就破產(chǎn)重整中資本公積轉增股本除權事項，向上交所提交了關于調(diào)整除權參考價格計算公式的申請，財務顧問中信證券就調(diào)整計算公式的合規(guī)性與合理性發(fā)表了明確專項意見。

    上述負責人介紹，《交易規(guī)則》規(guī)定，證券發(fā)行人認為有必要調(diào)整除權參考價格的計算公式的，可以向上交所提出調(diào)整申請并說明理由。*ST重鋼關于調(diào)整除權參考價格計算公式的申請，就是依據(jù)《交易規(guī)則》的規(guī)定提出的。

    “*ST重鋼本次破產(chǎn)重整新增的股份，由其債權人以所持對公司債權作為支付對價取得。”上述負責人說，公司披露公告稱，資產(chǎn)支付和債務清償?shù)确乾F(xiàn)金類對價的估值比較復雜，考慮到本次破產(chǎn)重整中的資本公積轉增股份已經(jīng)分別取得債權人會議和出資人會議表決通過，其新增股份作價3.68元，也高于目前2.15元的股票價格，公司認為這一作價兼顧了債權人、公司和公司原股東等各方利益，新增股份價值與支付對價總體上基本均衡，原股東權益未被稀釋，相應的股份不再納入除權參考價格計算公式范圍。

    他同時表示，公司前述考慮具有合理性。從實際情況看，破產(chǎn)重整中資本公積轉增股本與一般的權益分派、公積金轉增股本等的除權情形有所不同。需要指出，公司破產(chǎn)重整方案各異，對股份內(nèi)在價值、股東權益稀釋的影響也不盡一致，在對除權參考價格計算公式進行調(diào)整時，應當充分考慮這些因素。