證監(jiān)會：五年來140余項制度建設中 全面嵌入投保要求

    ■本報記者 朱寶琛

    投資者是市場賴以生存的基礎，投資者的成熟是市場成熟的重要推動力。為了切實保護投資者利益，中國證監(jiān)會構建了“一體兩翼”組織體系，完善投資者保護基礎制度、多措并舉為投資者維權、落實投資者教育等獲得社會各方面一致認可。

    3月12日，證監(jiān)會舉行新聞發(fā)布會，就投資者保護工作的相關內(nèi)容進行了介紹。

    “黨的十八大以來，證監(jiān)會在股票發(fā)行改革、退市、并購重組、公司債券、新三板等各業(yè)務條線的140余項制度建設中全面嵌入投資者保護要求。”證監(jiān)會投資者保護局局長趙敏介紹，具體看，包括在《關于進一步推進新股發(fā)行體制改革的意見》《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》等改革中強化市場經(jīng)營主體責任；在《關于進一步嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》等上市公司退市制度中強化投資者保護；在上市公司章程指引、股東大會規(guī)則、《關于首發(fā)及再融資、重大資產(chǎn)重組攤薄即期回報有關事項的指導意見》等部門規(guī)章和自律規(guī)則中持續(xù)完善上市公司治理規(guī)則體系和回報機制。

    同時，強化投資者訴求處理、糾紛解決工作。其中，訴求處理方面，12386熱線自2013年9月6日開通以來（至2018年3月9日），總計處理投資者各類訴求31.5萬件。每年投資者通過向熱線反饋挽回的損失的金額都在千萬元以上；糾紛解決方面，自2015年以來，全系統(tǒng)調(diào)解組織共受理9275件糾紛，調(diào)解成功8215件，成功率89%，累計給付11.8億元。

    開展持股行權工作，是證監(jiān)會以實際問題為導向，運用市場化方式，加強中小投資者保護和服務的新探索、新實踐。

    2016年2月份，證監(jiān)會批準中證中小投資者服務中心在上海、廣東（不含深圳）和湖南開展持股行權試點；2017年4月份，批準將試點范圍擴大至全國。

    據(jù)投服中心總經(jīng)理徐明介紹，截至2017年12月份，投服中心公益性持有滬深兩市3442家上市公司每家一手A股股票，向1521家上市公司累計行權1876次，其中建議權1584次，質(zhì)詢權185次，表決權58次，查閱權41次，訴訟權8次；發(fā)送股東建議函1472次，公開發(fā)聲13次，參加股東大會58次，現(xiàn)場查閱41次；參加重大資產(chǎn)重組媒體說明會及投資者說明會36次，涉及重組金額2387億元、股東戶數(shù)共計140萬戶。

    “投服中心堅持普通股東定位，不以參與上市公司經(jīng)營管理和營利為目的，以普通股東身份依法行使權利，通過集中發(fā)送股東建議函、參加上市公司股東大會、媒體說明會、公開發(fā)聲等方式，在中小投資者投票機制、利潤分配決策機制等方面，行使了知情權、建議權等無持股比例和期限限制的股東權利，引導中小投資者積極行權、依法維權，示范提升了中小投資者股東意識，促進了上市公司規(guī)范運作。

    3月9日，最高人民法院院長周強代表最高人民法院向第十三屆全國人民代表大會報告工作。值得注意的是，這份20多頁的工作報告中，提到了20多個案件，其中包括“審結全國首例證券支持訴訟等案件，維護中小投資者合法權益”。

    據(jù)記者了解，報告中所提的“全國首例證券支持訴訟”案，即劉某等訴被告鮮言、“匹凸匹”等證券虛假陳述責任糾紛案（簡稱“匹凸匹”案）。

    “從中小投資者維權小額、多眾的現(xiàn)狀出發(fā)，投服中心借鑒訴訟法中的相關條款的立法精神，選擇典型案例，創(chuàng)新推出證券支持訴訟機制，示范維護中小投資者合法權益。”徐明介紹。

    他進一步介紹，截至2017年12月，投服中心先后提起全國首例證券支持訴訟“匹凸匹”案等7起支持訴訟，向有關侵權責任主體索賠4000余萬元，投資者獲得和即將獲得賠償金額達1100余萬元。

    同時，投服中心積極研究推動證券支持訴訟示范判決機制試點工作，通過法院對有代表性案件的優(yōu)先審理，明確同類案件的法律事實或證據(jù)、爭議焦點、統(tǒng)一相關案件法律適用，為后續(xù)廣大投資者的訴訟提供示范依據(jù)，降低各方成本，提高效率。

    投?；鸸军h委副書記、副董事長、總經(jīng)理鞏海濱介紹了投?；鸸镜乃拇髽I(yè)務體系：以證券交易結算資金監(jiān)控系統(tǒng)和統(tǒng)計分析系統(tǒng)為依托的證券公司風險監(jiān)控監(jiān)測體系；以投?；稹ｍ椦a償基金和行政和解金為主體的投資者賠付體系；以解決投資者訴求和傾聽投資者意見為核心的投資者訴求響應體系；以評估市場主體投資者保護狀況為主要內(nèi)容的投資者保護狀況評價體系。

    首先，持續(xù)加強投資者交易結算資金安全風險監(jiān)控，守住投資者的“錢袋子”。

    鞏海濱介紹，證券市場交易結算資金監(jiān)控系統(tǒng)目前已經(jīng)實現(xiàn)對證券市場場內(nèi)、場外2.29億個投資者資金賬戶的全覆蓋，形成了“及時發(fā)現(xiàn)、及時報告、及時處理、及時整改”的動態(tài)機制。從系統(tǒng)運行5年來的情況看，切實有效地維護了投資者的資金安全，尤其是在2015年股市異常波動期間，資本市場沒有發(fā)生一起投資者保證金被挪用的情形，一定程度上監(jiān)測并預警了證券公司風險。

    其次，積極推動構建以投保基金、專項補償基金和行政和解金為主體的多層次投資者賠付體系，做好投資者的“算盤子”。

    鞏海濱介紹，投?；鸸境浞掷迷谧C券公司風險處置與投資者賠付工作中積累的經(jīng)驗，探索擔任專項補償基金管理人，積極推動證券期貨糾紛多元化解。主要做法是，由違規(guī)責任主體出資設立專項基金補償受損投資者，投?；鸸緩闹辛ⅰ⒐娼嵌葥喂芾砣?，便捷、高效地實現(xiàn)對投資者的事后救濟。投保基金公司先后擔任了萬福生科、海聯(lián)訊和欣泰電氣三個虛假陳述事件投資者利益補償專項基金的管理人，三單專項補償基金中，接受補償?shù)倪m格投資者共計34，306人，均達到適格投資者總人數(shù)的95%以上，共計支付補償金約5.09億元，賠償金額比率平均達99%以上。

    第三，高效、穩(wěn)妥地響應并解決投資者的意見訴求，做好投資者的“話匣子”。

    第四，扎實推進以評價市場主體為核心的投資者保護狀況評價體系，打造投保工作評估的“鐵尺子”。

    談及下一步工作，鞏海濱表示，投保基金公司將圍繞證監(jiān)會保護投資者合法權益的中心工作，堅決貫徹會黨委的決策部署，精心打造四個功能平臺，更好地發(fā)揮投?；鸸咀鳛橘Y本市場基礎設施的功能：一是監(jiān)測、預警和協(xié)助處置的風險預警處置平臺，使監(jiān)控預警協(xié)查更及時、更精準、更有效；二是傾聽、響應、及時處理的投資者心聲溝通交流平臺，使對投資者的服務更直接、更便利、更滿意；三是調(diào)查、評價、輔助監(jiān)管的投資者保護評估平臺，使投資者保護評價更全面、更客觀、更準確；四是追償、補償、賠償代理支付的投資者利益償付平臺，使糾紛調(diào)解和權益賠付更科學、更合理、更公正。