業(yè)界熱議嚴懲欺詐發(fā)行 建議加大懲處力度

    ■本報記者 朱寶琛

    “加大對欺詐發(fā)行的處罰力度，非常有必要。因為欺詐發(fā)行不僅危害股市生態(tài)，還會損害股民利益，性質(zhì)惡劣，后果嚴重。”一位來自上海的券商投行人士在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    欺詐發(fā)行違法成本低，導(dǎo)致該類資本市場違法違規(guī)行為屢禁不止的問題，一直受到投資者尤其是中小投資者關(guān)注。全國人大代表、深交所總經(jīng)理王建軍日前建議，應(yīng)當(dāng)進一步提高資本市場的違法成本。

    今年全國兩會期間，王建軍領(lǐng)銜提出“關(guān)于修改刑法加重欺詐發(fā)行犯罪刑罰力度的議案”，建議將欺詐發(fā)行的最高刑期由5年改為無期，并相應(yīng)提升罰金額度。

    他就加重對資本市場違法犯罪的處罰程度打了個比方，“要把火柴棍變成大棒，甚至變成利劍，這樣才有可能為前端的注冊制改革、證券發(fā)行市場化改革做好鋪墊。這也是創(chuàng)造條件推進注冊制改革中‘創(chuàng)造條件’的內(nèi)容之一。”

    對于欺詐發(fā)行，監(jiān)管層一直以來都在強調(diào)，要求上市公司董事長和總經(jīng)理堅守“三個意識”和“三條底線”：樹立起對全體股東負責(zé)的意識，依法合規(guī)的誠信意識和立足長遠持續(xù)發(fā)展的三個意識；堅決守住不進行虛假信息披露、不操縱股價和內(nèi)幕交易、不損害上市公司利益的三條底線。

    “對上市公司而言，誠信是非常重要的，而欺詐發(fā)行就屬于不誠信的行為之一。”上述券商投行人士表示，這種行為突破誠信底線，無視法律權(quán)威，嚴重侵害投資者合法權(quán)益，破壞資本市場正常秩序，嚴懲是必須的。

    財富證券網(wǎng)絡(luò)金融部副總經(jīng)理趙歡告訴《證券日報》記者，從一系列表態(tài)以及對相關(guān)上市公司的處理來看，監(jiān)管層嚴防并嚴懲欺詐發(fā)行的決心可見一斑。

    “上市公司欺詐發(fā)行的行為，不僅是對資本市場規(guī)則的破壞，還是對資本市場融資環(huán)境的侵蝕，更是對投資者合法權(quán)益的‘暗奪’。”趙歡說，所以，加大對欺詐發(fā)行的懲罰力度，非常有必要。這不光是為了凈化市場環(huán)境，要求上市公司誠實守信，更是對投資者的一種保護。

    王建軍介紹，隨著資本市場的迅速發(fā)展，欺詐發(fā)行股票、債券的犯罪屢禁不止且有逐漸增多趨勢。但是，刑法對這個罪的規(guī)定仍是1997年的，距今已有20多年。同樣是證券市場的犯罪，內(nèi)幕交易、操縱市場等都可以判十年，但欺詐發(fā)行股票、債券犯罪的刑期最多只有五年，這和目前規(guī)范市場的需求嚴重不符。

    他分析，欺詐發(fā)行股票實質(zhì)上詐騙的是社會公眾，金額特別巨大，性質(zhì)極為惡劣，受損的不僅僅是股票的投資者，還包括將來要發(fā)行上市的所有企業(yè)，因為管理部門為了防止造假，不得不在制度上層層加碼，造成了直接融資的制度成本大幅上升，所有企業(yè)都會為此付出代價，讓整個社會的直接融資成本大幅提高。

    因此，王建軍認為，該罪不應(yīng)該屬于“妨害對公司、企業(yè)的管理秩序罪”，“因為這是典型的金融犯罪，應(yīng)該放到‘金融詐騙罪’。”