上交所修訂上市基金流動(dòng)性服務(wù)業(yè)務(wù)指引

    已在上交所備案的基金流動(dòng)性服務(wù)商自動(dòng)成為一般做市商，并可按指引有關(guān)規(guī)定申請主做市商資格

    ■本報(bào)記者 朱寶琛

    為進(jìn)一步提升上市基金流動(dòng)性，規(guī)范基金流動(dòng)性服務(wù)業(yè)務(wù)，上海證券交易所對(duì)《上海證券交易所上市基金流動(dòng)性服務(wù)業(yè)務(wù)指引》（上證發(fā)〔2015〕48號(hào)）進(jìn)行了修訂，形成了《上海證券交易所上市基金流動(dòng)性服務(wù)業(yè)務(wù)指引》，并自2018年12月21日起施行。

    上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，指引正式實(shí)施后，已在上交所備案的基金流動(dòng)性服務(wù)商自動(dòng)成為一般做市商，并可按指引有關(guān)規(guī)定向上交所申請主做市商資格。

    指引明確，做市商分為主做市商和一般做市商。上交所對(duì)主做市商和一般做市商實(shí)施差異化管理。主做市商可以申請為基金產(chǎn)品提供主流動(dòng)性服務(wù)或者一般流動(dòng)性服務(wù)；一般做市商可以申請為基金產(chǎn)品提供一般流動(dòng)性服務(wù)。上交所對(duì)主做市商在資格管理、評(píng)價(jià)等方面的要求更為嚴(yán)格，同時(shí)對(duì)主做市商進(jìn)行適當(dāng)激勵(lì)。

    指引同時(shí)明確，可以申請成為做市商的專業(yè)機(jī)構(gòu)包括證券公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、信托公司、基金管理公司、財(cái)務(wù)公司等專業(yè)機(jī)構(gòu)及其子公司；上交所認(rèn)可的其他專業(yè)機(jī)構(gòu)。

    專業(yè)機(jī)構(gòu)申請成為做市商，須符合下列條件：具備開展流動(dòng)性服務(wù)業(yè)務(wù)所需的專業(yè)人員和技術(shù)系統(tǒng)；以自有資金開展流動(dòng)性服務(wù)業(yè)務(wù)；制定完備的流動(dòng)性服務(wù)實(shí)施方案、風(fēng)險(xiǎn)控制制度及有關(guān)內(nèi)部管理制度；過去一年內(nèi)未因流動(dòng)性服務(wù)業(yè)務(wù)的違法違規(guī)行為被中國證監(jiān)會(huì)或上交所采取監(jiān)管措施、紀(jì)律處分或行政處罰；中國證監(jiān)會(huì)及上交所規(guī)定的其他條件。

    同時(shí)，專業(yè)機(jī)構(gòu)申請成為主做市商的，還須通過上交所組織的專項(xiàng)檢查。

    做市商提供流動(dòng)性服務(wù)，應(yīng)當(dāng)指定專用證券賬戶和對(duì)應(yīng)的交易單元，并向上交所備案。專用證券賬戶不得用于提供流動(dòng)性服務(wù)以外的用途。做市商變更上述指定證券賬戶的，應(yīng)當(dāng)提前15個(gè)交易日向上交所備案，經(jīng)上交所確認(rèn)后實(shí)施。

    此外，指引明確，做市商應(yīng)當(dāng)具備符合要求的技術(shù)系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)控制制度、動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)，確保提供流動(dòng)性服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可測、可控。主做市商應(yīng)當(dāng)建立壓力測試機(jī)制，并按季度向上交所提交壓力測試報(bào)告。上交所可以對(duì)做市商的風(fēng)險(xiǎn)管理、交易行為及相關(guān)系統(tǒng)安全運(yùn)行等情況進(jìn)行監(jiān)督，并進(jìn)行現(xiàn)場或者非現(xiàn)場檢查。