科創(chuàng)板被證監(jiān)會和上交所“置頂” 業(yè)界判斷明年上半年推出概率大

    ■本報記者 朱寶琛

    “設立科創(chuàng)板并試點注冊制”被證監(jiān)會和上交所“置頂”。

    在證監(jiān)會日前明確的下一步要做好的重點工作中，科創(chuàng)板領銜：確保在上交所設立科創(chuàng)板并試點注冊制盡快落地，統(tǒng)籌推進發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市、投資者適當性管理等基礎制度改革，更好服務科技創(chuàng)新和經濟高質量發(fā)展。

    上交所確定的下一階段著重做好的八方面工作，科創(chuàng)板同樣被放在了第一位：全力推動科創(chuàng)板改革和注冊制試點盡快落地。按照“高標準、快推進、穩(wěn)起步、強功能、控風險、漸完善”的工作思路，加快制定業(yè)務規(guī)則和配套制度，努力建設一個充滿生機和活力的科創(chuàng)板市場，推動注冊制形成可復制可推廣的典型樣本。

    與此同時，上交所相關人士昨日表示，希望通過科創(chuàng)板及注冊制試點，能夠提高資本市場對科創(chuàng)企業(yè)的包容度和服務水平；令投融資雙方形成比較明確的上市標準和時間預期；強化市場機制從發(fā)行到退市環(huán)節(jié)的約束力，落實中介機構責任；加大基于信息披露的執(zhí)法和監(jiān)管力度，顯著提高違法成本，健全投資者保護救濟機制；引導境內外長線資金入市，使資本市場真實反映國民經濟的正向發(fā)展；為全面推進注冊制改革積累經驗、創(chuàng)造條件。

    “科創(chuàng)板的設立，無疑給我國新興科技產業(yè)發(fā)展及相關股權投資帶來了全新的拓展空間。”通江投資集團董事長張保國昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    對此，他予以進一步解釋：一方面，從歷史數據中不難看出，大多新興科技企業(yè)在發(fā)展初期盈利能力都相對較弱，很難邁過傳統(tǒng)IPO的審核門檻。

    “科創(chuàng)板的出現(xiàn)將避免‘利潤至上’原則，通過施行注冊制，形成‘利潤、流動性、營收、市值、資產’五個維度的評估模式，推動企業(yè)在更加市場化機制的平臺上展現(xiàn)核心競爭力，公平獲得資本市場的支持。”張保國說。

    另一方面，許多新興科技創(chuàng)新企業(yè)往往具有研發(fā)投入高、發(fā)展周期長等特點，因此在傳統(tǒng)股權投資市場中并不占優(yōu)勢。但隨著科創(chuàng)板的設立，市場對新興科技領域的聚焦將更為顯著，投資機構在投資模式規(guī)劃、再融資選項、二級市場退出等方面都將有更大選擇空間，由此或促成投融資雙方更多合作可能，以更高效率發(fā)展當代社會需求的科技產物，最終形成普遍性的產業(yè)、資本雙贏局面。

    自11月5日提出以來，科創(chuàng)板就成為業(yè)界最為關注的話題之一。證監(jiān)會、交易所及地方政府對此均高度重視，并以最快的速度加緊落實。

    “今年的中央經濟工作會議提出‘推動在上交所設立科創(chuàng)板并試點注冊制盡快落地’，此后證監(jiān)會、上交所對此都有所表態(tài)，尤其是上交所方面，提出加快制定業(yè)務規(guī)則和配套制度。由此判斷，科創(chuàng)板明年上半年推出的可能性非常大。”一位券商人士在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    此前，上交所發(fā)行上市部總經理魏剛稱，科創(chuàng)板爭取在明年上半年“見到成效”。

    雖然科創(chuàng)板相關的業(yè)務規(guī)則和配套制度尚未出臺，但目前市場參與主體、地方政府正在積極對接科創(chuàng)板，特別是各地對科創(chuàng)板的“選秀”已經先行，并且相繼完成摸底工作。同時，還有地方政府通過出臺鼓勵政策，“真金白銀”支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展。

    “隨著科創(chuàng)板相關制度的逐步出臺，通江投資集團也將加大在該領域關注力度，通過圍繞科創(chuàng)板政策原則，制定更加清晰、務實的投資規(guī)劃，帶動更多資源助力新興科技產業(yè)發(fā)展。”張保國說。

    上交所相關負責人表示，下一步，上交所將在中國證監(jiān)會的統(tǒng)一部署下，就各項規(guī)則及配套制度向社會各界征求意見，推進相關技術系統(tǒng)開發(fā)工作，服務和引導中介機構準備上市資源，為科創(chuàng)板設立和注冊制試點做好準備。