證監(jiān)會發(fā)布MOM產品指引 為中長期資金入市開“新渠”

    本報見習記者 吳曉璐

    12月6日，證監(jiān)會發(fā)布《證券期貨經營機構管理人中管理人（MOM）產品指引》（簡稱“《指引》”），自發(fā)布之日起施行。

    證監(jiān)會機構部副主任林曉征接受記者采訪時表示，為引入資本市場中長期資金，對MOM產品運作進行規(guī)范，更好的保護投資者的合法權益，證監(jiān)會起草了《指引》，并于今年2月22日至3月11日向社會公開征求意見。期間，共收到各方反饋意見54份。從反饋意見情況看，社會各界對規(guī)則總體認同，認為當前推出MOM產品有利于充分發(fā)揮各類資產管理機構的專業(yè)投資能力，滿足投資者特別是中長期資金多樣化的資產配置需求。有關各方同時提出了具體修改建議，經認真梳理研究，對于合理性意見建議均予以吸收采納，并相應調整規(guī)則名稱。

    據林曉征介紹，《指引》主要做出如下安排：一是明確產品定義及運作模式，MOM產品應當同時符合以下兩方面特征：1、部分或全部資產委托給兩個或兩個以上符合條件的投資顧問提供投資建議服務；2、資產劃分成兩個或兩個以上資產單元，每一個資產單元單獨開立證券期貨賬戶。二是界定參與主體職責，管理人履行法定管理人的受托管理職責，投資顧問依法提供投資建議等服務。三是管理人及投資顧問應具備相應的勝任能力。四是規(guī)范產品投資運作，要求管理人建立健全投資顧問管理制度，加強信息披露。五是加強利益沖突防范及風險管控，要求管理人與投資顧問強化關聯交易、公平交易、非公開信息等管控。

    林曉征表示，下一步，證監(jiān)會將按照《指引》以及相關法律法規(guī)要求，加強MOM產品監(jiān)管，促進MOM產品健康發(fā)展，及時總結完善，持續(xù)優(yōu)化創(chuàng)新產品制度供給。

    MOM產品有何優(yōu)勢，引入該產品對我國資本市場有何意義？對此，林曉征表示，MOM產品是一類成熟的資產管理產品，既可以充分發(fā)揮管理人大類資產配置的能力；同時又能發(fā)揮不同的資產管理機構在特定領域的專業(yè)投資能力。

    “據相關統(tǒng)計數據，美國公募和私募的MOM產品規(guī)模超過萬億美元。在境外，MOM產品是比較成熟的一類資產管理產品。從國內的情況來看，近年來我國的資產管理行業(yè)發(fā)展迅速，形成了包括銀行、保險、證券公司和基金公司等各類資產管理機構專業(yè)化、差異化的發(fā)展格局。從銀行理財子公司和保險資管的角度來看，這些機構具有較強的募資能力，也有較強的委托投資意愿。從證券期貨經營機構角度來看，他們具有較強的專業(yè)化投資管理能力，尤其是在權益類市場方面，這些機構的專業(yè)投資能力是更加突出的。”林曉征如是說。

    “以基金公司為例，公開的統(tǒng)計數據顯示，公募基金成立21年，累計向投資者分紅超過2.69萬億元。偏股型基金平均年化收益超過14%，收益也是非?？捎^的。證券期貨經營機構在專業(yè)化的投資管理方面是比較有優(yōu)勢的，特別是在權益市場方面。”林曉征表示。

    林曉征表示，從大的背景來看，推出MOM產品，一方面有助于進一步豐富資產管理產品，更好地滿足投資者的需求。另外一方面，在法律法規(guī)的框架下，不同的資產管理機構也能更好、更加規(guī)范地實現分工協(xié)作、優(yōu)勢互補。