基金銷售市場基礎(chǔ)性規(guī)則迎來四大變化

    近日，證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金銷售機構(gòu)監(jiān)督管理辦法》及配套規(guī)則，自2020年10月1日起施行?！朵N售辦法》迎來大幅修改，基金銷售市場迎來大變革。

    此次《銷售辦法》及配套規(guī)則修訂主要涉及四大內(nèi)容。一是強化基金銷售活動的持牌準入要求，厘清基金銷售機構(gòu)及相關(guān)基金服務(wù)機構(gòu)職責邊界。二是優(yōu)化基金銷售機構(gòu)準入、退出機制，著力構(gòu)建進退有序、良性發(fā)展的基金銷售行業(yè)生態(tài)。三是夯實業(yè)務(wù)規(guī)范與機構(gòu)管控，推動構(gòu)建以投資者利益為核心的體制機制。四是完善獨立基金銷售機構(gòu)監(jiān)管，促進獨立基金銷售機構(gòu)專業(yè)合規(guī)穩(wěn)健發(fā)展。

    《銷售辦法》內(nèi)容非常豐富，新規(guī)首提續(xù)展機制，對新注冊機構(gòu)引入牌照續(xù)展制度，聚焦基礎(chǔ)性展業(yè)條件、合規(guī)內(nèi)控制度、非貨基保有量等指標，進一步優(yōu)化了退出機制。同時，進一步簡化續(xù)展程序，不要求機構(gòu)提交續(xù)展申請，由派出機構(gòu)結(jié)合監(jiān)管情況對符合條件的機構(gòu)實施自動續(xù)展。

    針對行業(yè)反映的客戶維護費不斷攀升、侵蝕行業(yè)持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)的問題，新規(guī)對尾隨傭金開展了差異化安排，對其比例上限做了規(guī)定。其中，對于向個人投資者銷售所形成的保有量，客戶維護費占基金管理費的約定比率不得超過50%；對于向非個人投資者銷售所形成的保有量，客戶維護費占基金管理費的約定比率不得超過30%。這一要求，將有利于平衡基金銷售機構(gòu)與基金公司的長期利益。

    新規(guī)還調(diào)整獨銷機構(gòu)展業(yè)范圍限制，除公募基金銷售外，允許獨銷機構(gòu)從事私募證券投資基金銷售業(yè)務(wù)。這些規(guī)定回應(yīng)了私募證券投資基金借助獨銷機構(gòu)規(guī)范銷售的合理需求，也為未來獨銷機構(gòu)銷售私募股權(quán)基金預(yù)留了空間。

    新規(guī)還特別強調(diào)基金銷售機構(gòu)需要完善基金銷售業(yè)務(wù)內(nèi)部考核機制，將基金銷售保有規(guī)模、投資人長期投資收益等納入分支機構(gòu)和基金銷售人員考核評價指標體系，并加大對存量基金產(chǎn)品持續(xù)銷售、定期定額投資等業(yè)務(wù)的激勵安排，堅持了以投資者利益為核心和長期投資的理念。

    據(jù)悉，《銷售辦法》是《證券投資基金法》的基礎(chǔ)性配套規(guī)則，于2004年首次發(fā)布，并于2011年、2013年作了兩次修訂。