內(nèi)地企業(yè)赴境外上市熱度回升

    專家提示，需綜合考量發(fā)行成本、當(dāng)?shù)胤傻纫蛩?/font>

    本報記者 謝若琳

    見習(xí)記者 毛藝融

    今年以來，境外上市熱度持續(xù)上升，越來越多企業(yè)積極尋求境外資本市場上市機(jī)遇。港股層面，截至12月1日，年內(nèi)已有52家新股登陸港交所，其中49家為內(nèi)地企業(yè)，另有91家排隊中。美股層面，年內(nèi)已有35家中概股在美上市，其中28家為內(nèi)地企業(yè)，另有72家已提交招股書。

    從政策面來看，內(nèi)地企業(yè)赴境外上市持續(xù)受到監(jiān)管層鼓勵。11月27日，中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會等八部門聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于強(qiáng)化金融支持舉措助力民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的通知》提出，“支持符合條件的民營企業(yè)赴境外上市，利用好兩個市場、兩種資源。”

    此外，境外上市企業(yè)備案進(jìn)程已大大加快，更多“綠燈”案例涌現(xiàn)。自3月31日《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》（以下簡稱“備案新規(guī)”）實施以來，目前公開的已有152家企業(yè)提交備案材料，其中68家企業(yè)獲得中國證監(jiān)會的境外發(fā)行上市備案通知書，企業(yè)赴境外上市渠道更加暢通。

    赴港上市占比上升

    內(nèi)地企業(yè)已成為港股市場的重要力量，內(nèi)地企業(yè)赴港IPO比例持續(xù)上升。據(jù)德勤統(tǒng)計，今年前三季度，來自中國內(nèi)地的新股數(shù)量比例由去年同期的88%上升3個百分點(diǎn)至91%。

    從行業(yè)來看，物流、人工智能、餐飲等稀缺標(biāo)的、新經(jīng)濟(jì)企業(yè)比重不斷加大。以“衣食住行”為例，目前已有超10家企業(yè)在港上市，包括友寶在線、鍋圈、十月稻田、綠源集團(tuán)控股、途虎-W、巨星傳奇、Keep、珍酒李渡、百果園集團(tuán)、正味集團(tuán)等先后上市。

    從市場表現(xiàn)來看，部分新股表現(xiàn)亮眼，友寶在線首日收漲40.87%，藥明合聯(lián)在上市首日收漲35.92%。珍酒李渡募集資金最大，成為年內(nèi)“募資王”，募集資金53.09億港元。

    四季度以來，港股IPO節(jié)奏已有所加快。截至12月1日，正在“排隊”的港股IPO企業(yè)91家，其中包括順豐控股、菜鳥智慧物流、美的集團(tuán)、找鋼集團(tuán)、知行汽車等。

    沙利文捷利（深圳）云科技有限公司研究總監(jiān)袁梅對《證券日報》記者表示，盡管今年港股IPO市場低迷，缺乏大型IPO項目，但香港仍然是內(nèi)地企業(yè)赴境外上市的首選地，且港股市場對行業(yè)更具包容性。

    港交所亦推出一系列改革舉措，積極求變，力求改善港股融資、交易和投資環(huán)境。3月份，港交所增設(shè)18C章特專科技公司上市制度，降低科技公司上市門檻；6月份啟動“港幣—人民幣”雙柜臺模式，吸引離岸人民幣資金投資港股；9月份，港交所就GEM（創(chuàng)業(yè)板）上市改革征詢市場意見，簡化轉(zhuǎn)板機(jī)制；11月份，推出全新IPO結(jié)算平臺FINI，港股IPO結(jié)算進(jìn)入“T+2”時代。

    赴美上市加速回暖

    除了赴港上市，赴美上市也是中國內(nèi)地企業(yè)的選擇之一。截至12月1日，年內(nèi)有35家中概股公司在美上市，融資規(guī)模合計約9.09億美元，數(shù)量和規(guī)模較去年同期分別上漲94%和28%。其中，25家通過IPO方式上市，10家通過SPAC（特殊目的收購公司）方式完成上市。另外還有49家已提交備案材料，其中21家已獲得中國證監(jiān)會的境外發(fā)行上市備案通知書。

    值得一提的是，電動汽車領(lǐng)域的公司積極赴美上市。例如，吉利集團(tuán)旗下的極氪已向美國證券交易委員會提交首次公開招股（IPO）的申請文件。根據(jù)中國證監(jiān)會網(wǎng)站披露的境外發(fā)行上市備案通知書顯示，極氪擬發(fā)行不超過9.26億股普通股并在美國紐約證券交易所上市。此外，吉利集團(tuán)旗下的豪華電動汽車制造商路特斯科技，擬在納斯達(dá)克借殼上市，并已向中國證監(jiān)會提交備案材料。

    為何內(nèi)地企業(yè)積極奔赴境外上市？漢鼎咨詢執(zhí)行總裁王慶對《證券日報》記者表示，國際資本市場對內(nèi)地企業(yè)的吸引力在于，市場和投資者相對成熟、多樣化上市模式及融資方式以及國際市場和知名度的拓展。

    此外，境外上市能夠為企業(yè)篩選吸引一批優(yōu)質(zhì)的國際投資者，滿足企業(yè)的國際化布局需求，在境外上市募集到的資金為美元或者港幣，可直接用于境外投資。

    “不過，內(nèi)地企業(yè)赴境外上市仍需注意三點(diǎn)，一是發(fā)行成本較高；二是當(dāng)?shù)氐姆?；三是文化語言的壁壘。”王慶表示，企業(yè)需根據(jù)自身情況、實力、長期發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃等多種因素進(jìn)行綜合考量，選擇更合適的資本市場上市。