上交所：著力打造多層次、立體化的ETF市場體系與產品服務矩陣

    本報訊 （記者毛藝融）2月6日，上交所發(fā)布《上交所ETF行業(yè)發(fā)展報告（2026）》（以下簡稱“報告”）。

    報告提到，2025年，隨著《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》《促進資本市場指數(shù)化投資高質量發(fā)展行動方案》《推動公募基金高質量發(fā)展行動方案》等一攬子政策相繼落地實施，伴隨市場有效性提升，ETF市場結構不斷優(yōu)化，投資生態(tài)持續(xù)完善，在引導增量資金入市、服務實體經濟以及居民財富管理需求、拓寬中長期資金入市渠道、提升投資者獲得感、穩(wěn)步擴大資本市場高水平制度型開放等方面發(fā)揮了積極作用。境內ETF市場規(guī)模先后突破4萬億元、5萬億元、6萬億元，超過日本成為亞洲第一大ETF市場。

    自2012年以來，亞洲ETF市場發(fā)展開始提速。中國境內市場自2004年起步以來，規(guī)?？焖僭鲩L，產品布局日益豐富，2025年已超越日本成為亞洲第一大ETF市場。截至2025年底，境內市場規(guī)模約8600億美元，2025年貢獻亞洲ETF市場規(guī)模的三成增量；日本ETF市場規(guī)模約7131億美元，以央行持有為主；韓國ETF市場規(guī)模約1261億美元，中國香港ETF市場規(guī)模約830億美元。

    境內市場量質齊升，滬市ETF凈流入占比近七成。2025年境內ETF市場延續(xù)強勁增長態(tài)勢，年內先后突破4萬億元、5萬億元、6萬億元，成為亞洲第一大ETF市場。截至2025年底，境內交易所掛牌上市的ETF產品數(shù)量達1381只，較2024年底增長35.7%；總規(guī)模達6.02萬億元，較2024年底增長61.4%。其中，股票ETF規(guī)模3.83萬億元，跨境ETF規(guī)模9374億元，債券ETF規(guī)模8281億元，商品ETF規(guī)模2501億元，貨幣ETF規(guī)模1741億元。

    2025年境內ETF資金凈流入額超1.16萬億元，資金加速流入。其中，債券ETF全年凈流入最高，達5527億元，占比約47.6%。股票ETF全年凈流入944億元，跨境ETF凈流入3988億元，黃金ETF凈流入1127億元。分市場來看，滬市ETF資金凈流入7705億元，境內占比超65%。從資金流向看，寬基ETF、科技類行業(yè)主題ETF、科創(chuàng)債ETF等產品為吸引資金流入的主力。

    產品供給持續(xù)豐富，新發(fā)與存量協(xié)同推動規(guī)模增長。2025年存量產品規(guī)模增長約1.6萬億元，對規(guī)模增長貢獻約七成；新發(fā)產品貢獻約0.7萬億元的規(guī)模增量，占比約三成。新發(fā)產品方面，2025年境內ETF市場新增355只產品上市，發(fā)行規(guī)模合計2730億元。其中，股票ETF有257只，發(fā)行規(guī)模占比52%；債券ETF有33只，發(fā)行規(guī)模占比36%；跨境ETF有65只，發(fā)行規(guī)模占比12%。存量產品方面，滬深300、中證500、中證A500等重要寬基ETF以及黃金ETF等產品規(guī)模增長顯著，體現(xiàn)了市場對相關產品的認可度穩(wěn)步提升。

    2025年，滬市寬基ETF規(guī)模從1.59萬億元增長至1.9萬億元，占股票ETF規(guī)模的70%，寬基ETF“壓艙石”功能顯著。全年滬市寬基ETF數(shù)量從148只增至221只，新上市寬基ETF共73只，是2024年的2.5倍，其中包括18只科創(chuàng)綜指ETF，11只上證180ETF、上證380ETF和上證580ETF、A500增強ETF和科創(chuàng)綜指增強ETF等。

    上交所表示，當前，境內ETF市場規(guī)模穩(wěn)步攀升、功能持續(xù)凸顯，ETF產品作為居民財富管理與中長期資金配置的重要工具，已成為資本市場高質量發(fā)展格局中的關鍵環(huán)節(jié)。2026年是“十五五”開局之年，上交所將緊扣黨的二十大和二十屆歷次全會精神、“十五五”規(guī)劃建議等戰(zhàn)略部署，錨定金融“五篇大文章”核心要求，著力打造多層次、立體化的ETF市場體系與產品服務矩陣，推動ETF市場在健全投融資協(xié)同的資本市場功能、拓寬中長期資金入市渠道、增強投資者獲得感、提升資本市場制度包容性與適應性等方面發(fā)揮更為關鍵的作用，持續(xù)推動ETF市場高質量發(fā)展。一是持續(xù)豐富ETF產品高質量供給，更好服務實體經濟以及投資者多元化財富管理需求。二是不斷優(yōu)化ETF市場配套機制，構建“長錢長投”良好生態(tài)。三是持續(xù)提供多元化服務培育壯大投資者群體，引導長期增量資金入市。四是堅持高水平制度型開放導向，提升中國市場影響力競爭力。五是堅持強監(jiān)管防風險導向，筑牢ETF市場高質量發(fā)展根基。

（編輯 郭之宸）