滬深交易所修訂發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管指引

    本報(bào)記者 田鵬 毛藝融

    據(jù)滬深交易所2月6日消息，為進(jìn)一步完善發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和違規(guī)情形，提高發(fā)行承銷監(jiān)管工作的規(guī)范性和透明度，滬深交易所分別修訂了《上海證券交易所證券發(fā)行與承銷規(guī)則適用指引第2號——發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管（試行）》《深圳證券交易所發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)指引第3號——發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管》（以下統(tǒng)稱《發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管指引》），形成了《上海證券交易所證券發(fā)行與承銷規(guī)則適用指引第2號——發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管（2026年修訂）》《深圳證券交易所發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)指引第3號——發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管（2026年修訂）》，相關(guān)修訂自發(fā)布之日起施行。

    2023年9月份，為規(guī)范證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)的自律管理工作，提升監(jiān)管透明度，滬深交易所制定發(fā)布了《發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管指引》，明確并公開監(jiān)管對象違規(guī)行為的主要情形、監(jiān)管措施標(biāo)準(zhǔn)及考量因素，強(qiáng)化市場預(yù)期?！栋l(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管指引》發(fā)布以來，整體運(yùn)行良好，提升了滬深交易所發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管工作的規(guī)范性。

    隨著全面深化資本市場改革縱深推進(jìn)，結(jié)合監(jiān)管實(shí)踐需求，有必要進(jìn)一步完善發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和違規(guī)情形，增強(qiáng)規(guī)則完備性和適應(yīng)性，提高監(jiān)管透明度。在此背景下，滬深交易所修訂了《發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管指引》。

    從修訂內(nèi)容來看，一是完善監(jiān)管處理原則和工作方式。在總則部分明確實(shí)施自律處分“堅(jiān)持分類監(jiān)管、精準(zhǔn)追責(zé)”“與違規(guī)行為的性質(zhì)、情節(jié)、社會危害程度以及當(dāng)事人主觀過錯(cuò)程度相當(dāng)”，寬嚴(yán)相濟(jì)、不枉不縱。同時(shí)，明確滬深交易所可以視違規(guī)情節(jié)輕重，在實(shí)施自律處分前，要求當(dāng)事人限期整改。

    二是完善違規(guī)量罰認(rèn)定情形。將違規(guī)行為涉及項(xiàng)目數(shù)量占比、造成的影響與風(fēng)險(xiǎn)、對社會公共利益的損害情況納入量罰情形，完善關(guān)于違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重、較重的認(rèn)定。

    三是完善加重處理情形。將違規(guī)行為發(fā)生次數(shù)多、頻率高或者持續(xù)時(shí)間長調(diào)整作為從重、加重處理情形之一。補(bǔ)充主觀過錯(cuò)較大、違規(guī)行為涉及行賄或者受賄等情形作為從重、加重處理情形之一。

    四是完善減輕處理情形。補(bǔ)充采取有效措施減輕不良影響、中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)，履行相關(guān)核查義務(wù)、主觀過錯(cuò)較小等作為酌情從輕、減輕或者免予采取監(jiān)管措施的情形，督促引導(dǎo)當(dāng)事人履職盡責(zé)，主動(dòng)糾正違規(guī)行為。

    五是完善對投資價(jià)值研究報(bào)告的監(jiān)管要求。補(bǔ)充關(guān)于證券公司及其相關(guān)人員建立并有效執(zhí)行投資價(jià)值研究報(bào)告專項(xiàng)內(nèi)部制度的監(jiān)管要求；細(xì)化對投資價(jià)值研究報(bào)告內(nèi)部質(zhì)量審核以及合規(guī)審查的要求，明確具體違規(guī)情形。

    滬深交易所表示，堅(jiān)持強(qiáng)本強(qiáng)基、嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管，突出精準(zhǔn)監(jiān)管、科學(xué)問責(zé)導(dǎo)向，圍繞把握好監(jiān)管的嚴(yán)與度，結(jié)合發(fā)行承銷業(yè)務(wù)監(jiān)管實(shí)踐，進(jìn)一步細(xì)化監(jiān)管裁量規(guī)則，完善發(fā)行承銷環(huán)節(jié)違規(guī)情形、細(xì)化發(fā)行承銷監(jiān)管要求，增強(qiáng)規(guī)則完備性與適應(yīng)性，努力做到嚴(yán)而有度、嚴(yán)而有方、嚴(yán)而有效。