詳解創(chuàng)業(yè)板地方政府推送信息機(jī)制：“身邊人”發(fā)揮優(yōu)勢(shì)助力識(shí)別優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)

    本報(bào)記者 田鵬

    4月10日，資本市場(chǎng)迎來(lái)一則重磅消息——經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《關(guān)于深化創(chuàng)業(yè)板改革更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《創(chuàng)業(yè)板意見(jiàn)》）。同日，深圳證券交易所（以下簡(jiǎn)稱“深交所”）同步跟進(jìn)，就4項(xiàng)配套業(yè)務(wù)規(guī)則向市場(chǎng)公開征求意見(jiàn)，一系列改革舉措密集落地，直指創(chuàng)業(yè)板服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的能力提升。

    《創(chuàng)業(yè)板意見(jiàn)》提出“試點(diǎn)開展由地級(jí)及以上城市人民政府、省級(jí)人民政府向中國(guó)證監(jiān)會(huì)和深圳證券交易所推送擬在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市企業(yè)信息”，這是創(chuàng)業(yè)板改革的一項(xiàng)重要探索，對(duì)于推動(dòng)有效市場(chǎng)和有為政府更好結(jié)合，從源頭上提高上市公司質(zhì)量，具有重大意義。

    中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人答記者問(wèn)時(shí)表示，地方政府對(duì)轄區(qū)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、合規(guī)、口碑聲譽(yù)等方面情況較為了解，由地方政府推送企業(yè)信息作為參考，有利于審核部門更加及時(shí)全面地掌握擬上市企業(yè)情況，進(jìn)一步提高審核注冊(cè)質(zhì)效；也有利于將有限的上市資源更加精準(zhǔn)、高效地配置到優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的功能。

    “身邊人”發(fā)揮優(yōu)勢(shì)

    激活信息協(xié)同功能

    此次地方政府推送擬上市企業(yè)信息的機(jī)制，核心是通過(guò)信息參考補(bǔ)齊監(jiān)管短板。地方政府掌握著企業(yè)一線信息，這些信息能幫助監(jiān)管部門更全面、更精準(zhǔn)地識(shí)別出真正具備創(chuàng)新能力、符合新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方向的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

    “作為陪伴企業(yè)成長(zhǎng)的‘身邊人’，地方政府對(duì)轄區(qū)內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、合規(guī)情況、納稅情況、吸納就業(yè)情況、口碑聲譽(yù)信息的掌握有著天然優(yōu)勢(shì)。”南方科技大學(xué)副校長(zhǎng)金李認(rèn)為，相關(guān)試點(diǎn)安排能夠充分發(fā)揮這些優(yōu)勢(shì)，更早更好挖掘順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的企業(yè)，提供更加精準(zhǔn)的金融服務(wù)。

    值得注意的是，這與A股市場(chǎng)發(fā)展初期實(shí)行的審批制有根本區(qū)別，絕不是走回行政審批的“老路”，更不是搞“額度分配”“指標(biāo)分配”。

    其一，推送并非企業(yè)上市的“必經(jīng)之路”，企業(yè)上市通道始終保持暢通。“地方政府推送的信息，只是監(jiān)管部門審核注冊(cè)時(shí)的參考，不是企業(yè)上市的前置條件。”中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，對(duì)于沒(méi)有獲得地方推送、但符合創(chuàng)業(yè)板第三套、第四套上市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，證監(jiān)會(huì)和深交所都會(huì)按照現(xiàn)有規(guī)則正常受理、正常審核。

    其二，推送不替代任何一方的主體責(zé)任，各市場(chǎng)主體的職責(zé)邊界清晰明確。記者了解到，地方政府推送信息，不會(huì)取代證監(jiān)會(huì)、深交所的審核注冊(cè)主體責(zé)任，也不會(huì)替代發(fā)行人的信息披露責(zé)任，更不能免除保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的“看門人”義務(wù)。

    “推送行為不代表對(duì)企業(yè)投資價(jià)值的判斷，也不保證企業(yè)一定能上市。”中國(guó)商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)宋向清對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，企業(yè)能否成功登陸創(chuàng)業(yè)板，最終還是要看是否符合法定上市條件、是否契合創(chuàng)業(yè)板板塊定位、信息披露是否真實(shí)完整，這一核心標(biāo)準(zhǔn)從未改變。

    記者了解到，為推動(dòng)改革平穩(wěn)落地、取得實(shí)效，證監(jiān)會(huì)和深交所還將做好以下工作：一是加強(qiáng)與地方政府相關(guān)部門的聯(lián)系對(duì)接，組織做好政策培訓(xùn)、業(yè)務(wù)指導(dǎo)，便利和引導(dǎo)地方政府高效、高質(zhì)量開展推送企業(yè)信息工作。二是定期向地方政府反饋其推送企業(yè)相關(guān)情況。

    統(tǒng)一審核標(biāo)準(zhǔn)

    無(wú)上市“特殊通道”

    值得注意的是，地方政府的推送機(jī)制是發(fā)揮“身邊人”優(yōu)勢(shì)、助力優(yōu)質(zhì)企業(yè)篩選的重要舉措，但這并不意味著被推送企業(yè)能獲得特殊待遇。

    “試點(diǎn)開展上市企業(yè)地方推送信息工作，旨在充分發(fā)揮地方政府了解轄內(nèi)企業(yè)實(shí)際情況的優(yōu)勢(shì)，協(xié)助提供企業(yè)信息。”宋向清表示，地方政府推送信息的企業(yè)并不享受“特殊通道”，也不會(huì)擠占其他企業(yè)正常的上市通道。

    中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人在答記者問(wèn)時(shí)明確表示，需要說(shuō)明的是，地方政府推送的企業(yè)信息僅作為審核注冊(cè)的參考，證監(jiān)會(huì)和深交所將依照企業(yè)發(fā)行上市規(guī)定條件和程序嚴(yán)格履行審核注冊(cè)職責(zé)。

    對(duì)此，蘇商銀行特約研究員付一夫?qū)Α蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示，在工作安排上，證監(jiān)會(huì)和深交所不會(huì)對(duì)被推送信息的企業(yè)降低審核標(biāo)準(zhǔn)，也不會(huì)放松審核把關(guān)的要求，而是與地方政府形成監(jiān)管合力，從源頭提升上市公司質(zhì)量。

    記者獲悉，在審核流程上，無(wú)論企業(yè)是否獲得地方政府推送信息，均適用統(tǒng)一的審核規(guī)則和流程，對(duì)被推送信息企業(yè)沒(méi)有審核流程、時(shí)限等方面的特殊安排，通過(guò)對(duì)推送企業(yè)的信息開展多要素檢驗(yàn)提高審核注冊(cè)的質(zhì)效，不存在被推送信息的企業(yè)擠占其他企業(yè)上市通道的問(wèn)題。

    付一夫補(bǔ)充表示，統(tǒng)一審核標(biāo)準(zhǔn)是核心前提，地方推送的核心價(jià)值在于信息補(bǔ)位，唯有堅(jiān)持所有企業(yè)“一視同仁”，才能既發(fā)揮地方政府的信息優(yōu)勢(shì)，又守住資本市場(chǎng)入口的質(zhì)量底線，真正實(shí)現(xiàn)有效市場(chǎng)與有為政府的良性互動(dòng)，讓創(chuàng)業(yè)板更好地服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

    嚴(yán)設(shè)篩選門檻

    守住上市底線

    根據(jù)相關(guān)規(guī)定，企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行上市輔導(dǎo)備案后、申報(bào)發(fā)行上市前，地方政府可基于已掌握的企業(yè)情況，匯總形成推送信息，向深交所推送并抄送證監(jiān)會(huì)。同時(shí)，地方政府推送信息不設(shè)置額度限制，只要企業(yè)滿足推送的條件和標(biāo)準(zhǔn)，地方政府均可向證監(jiān)會(huì)和深交所進(jìn)行推送。

    “盡管沒(méi)有額度限制，但我們認(rèn)為不會(huì)導(dǎo)致推送信息企業(yè)集中申報(bào)。”在宋向清看來(lái)，監(jiān)管部門通過(guò)明確的條件界定和嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)約束，能夠有效避免推送企業(yè)集中申報(bào)，既能確保推送企業(yè)質(zhì)量，又能守住上市底線。

    地方政府推送信息僅適用于以創(chuàng)業(yè)板第三套、第四套上市標(biāo)準(zhǔn)申報(bào)的企業(yè)，相關(guān)上市標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于市值、收入等指標(biāo)以及適用的行業(yè)提出了較高要求，相關(guān)企業(yè)還需滿足注冊(cè)經(jīng)營(yíng)時(shí)間、對(duì)地方發(fā)展有重要貢獻(xiàn)等條件，符合推送標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)總體數(shù)量可控且不太可能短期內(nèi)集中推送。

    此外，付一夫?qū)Α蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示，證監(jiān)會(huì)和深交所不會(huì)對(duì)地方推送信息作任何形式的額度或指標(biāo)設(shè)置，地方政府不設(shè)置推送企業(yè)信息任務(wù)目標(biāo)，不強(qiáng)制下級(jí)政府推送企業(yè)信息，不得要求企業(yè)將政府推送信息作為發(fā)行上市必備手續(xù)，避免增加企業(yè)負(fù)擔(dān)，嚴(yán)防道德風(fēng)險(xiǎn)。

    整體來(lái)看，此次地方企業(yè)上市推送機(jī)制既破除了額度束縛、暢通了申報(bào)渠道，又通過(guò)高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)門檻把牢了企業(yè)質(zhì)量關(guān)，在激發(fā)市場(chǎng)活力與防范上市風(fēng)險(xiǎn)之間實(shí)現(xiàn)了有效平衡。