證監(jiān)會(huì)：進(jìn)一步規(guī)范行政處罰案件違法所得認(rèn)定！

    本報(bào)記者 吳曉璐

    證券期貨行政處罰案件違法所得如何認(rèn)定？證監(jiān)會(huì)擬出臺(tái)統(tǒng)一的認(rèn)定規(guī)則！

    4月17日，證監(jiān)會(huì)表示，為進(jìn)一步規(guī)范證券期貨行政處罰案件違法所得認(rèn)定工作，監(jiān)督和保障證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)依法實(shí)施行政處罰，證監(jiān)會(huì)在總結(jié)監(jiān)管執(zhí)法實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，起草形成了《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰案件違法所得認(rèn)定辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）征求意見(jiàn)稿，向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

    業(yè)內(nèi)人士表示，制定《辦法》有助于明確和公開(kāi)監(jiān)管執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)，提升證券期貨監(jiān)管執(zhí)法依法行政水平，也是細(xì)化落實(shí)相關(guān)法律、銜接規(guī)章的具體要求。

    要點(diǎn)速覽：

    1.明確違法所得是指通過(guò)證券期貨違法行為所獲利益或者避免的損失。

    2.交易類違法行為原則上以“交易獲利（避損）”作為違法所得，部分情況下包括獲取的其他經(jīng)濟(jì)利益，同時(shí)扣除與交易直接相關(guān)的成本和稅費(fèi)。

    3.非交易類違法行為原則上以“違法行為收入”作為違法所得。

    4.對(duì)于兩個(gè)以上獨(dú)立的違法行為分別計(jì)算違法所得，彼此盈虧不得相抵。

    5.“余券”數(shù)量基準(zhǔn)日規(guī)定為違法行為影響消除或違法行為結(jié)束后第五日。

    6.擬將（“余券”）價(jià)格基準(zhǔn)日和數(shù)量基準(zhǔn)日予以統(tǒng)一，內(nèi)幕交易按照內(nèi)幕信息公開(kāi)后打開(kāi)漲跌停板日起5個(gè)交易日平均收盤(pán)價(jià)作為余券基準(zhǔn)價(jià)格，操縱行為按照操縱行為結(jié)束后5個(gè)交易日平均收盤(pán)價(jià)作為余券基準(zhǔn)價(jià)格。

    證券期貨行政處罰案件的違法所得是重要的違法事實(shí)，直接關(guān)系違法行為的立案、量罰和涉刑移送，對(duì)行政相對(duì)人權(quán)益影響重大。長(zhǎng)期以來(lái)，證監(jiān)會(huì)形成了相應(yīng)的執(zhí)法慣例，但尚未制定統(tǒng)一的違法所得認(rèn)定規(guī)則。執(zhí)法實(shí)踐中，各方對(duì)違法所得計(jì)算問(wèn)題經(jīng)常發(fā)生分歧。為統(tǒng)一行政處罰標(biāo)準(zhǔn)，提升證券期貨行政執(zhí)法規(guī)范化水平，有必要制定《辦法》。

    《辦法》征求意見(jiàn)稿共有23條。主要內(nèi)容有四方面：

    一是關(guān)于違法所得的定義。明確違法所得是指通過(guò)證券期貨違法行為所獲利益或者避免的損失。

    因違法所得計(jì)算兼具法律屬性和專業(yè)屬性，本身較為復(fù)雜，故既要保證規(guī)則“剛性”，約束過(guò)大的自由裁量權(quán)，同時(shí)又要保證規(guī)則“彈性”，以適用特殊情形。根據(jù)執(zhí)法實(shí)踐，明確違法所得應(yīng)當(dāng)根據(jù)違法行為的不同性質(zhì)予以認(rèn)定，同時(shí)允許證監(jiān)會(huì)對(duì)特定類型證券期貨違法行為的違法所得認(rèn)定另作特別規(guī)定。

    二是關(guān)于兩類違法行為的基本計(jì)算方法。

    將違法類型區(qū)分為兩大類：一類為交易類違法行為，包括內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、利用未公開(kāi)信息交易和其他交易類違法行為。根據(jù)慣例，交易類違法行為原則上以“交易獲利（避損）”作為違法所得，部分情況下包括獲取的其他經(jīng)濟(jì)利益，同時(shí)扣除與交易直接相關(guān)的成本和稅費(fèi)。

    另一類為非交易類違法行為，包括證券公司違法承銷(xiāo)證券、編造傳播虛假信息、機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員違法等。非交易類違法行為原則上以“違法行為收入”作為違法所得。

    三是關(guān)于多次違法是否盈虧相抵。

    當(dāng)事人實(shí)施兩個(gè)以上同類違法行為，不同行為既有盈利也有虧損的，計(jì)算違法所得時(shí)是否盈虧相抵，是起草中的焦點(diǎn)問(wèn)題，在操縱市場(chǎng)案件中尤為明顯。如當(dāng)事人實(shí)施數(shù)個(gè)操縱行為，既有盈利又有虧損的，是以盈虧相抵后的獲利作為違法所得，還是以盈虧不相抵的獲利作為違法所得，計(jì)算結(jié)果差異巨大。

    《辦法》征求意見(jiàn)稿規(guī)定為，對(duì)于兩個(gè)以上獨(dú)立的違法行為分別計(jì)算違法所得，彼此盈虧不得相抵。主要考慮是當(dāng)事人實(shí)施數(shù)次違法行為，社會(huì)危害性更大，且現(xiàn)有執(zhí)法實(shí)踐已采納“以盈虧不相抵為原則”。而盈虧相抵則面臨一系列問(wèn)題，如將時(shí)間間隔久遠(yuǎn)的兩個(gè)違法行為盈虧相抵，不符合一般的認(rèn)知規(guī)律；允許盈虧相抵，可能為當(dāng)事人減少違法所得提供調(diào)整空間，例如在查處期間故意實(shí)施“虧損”的操縱行為，以抵消前期“盈利”。

    四是關(guān)于“余券”的數(shù)量基準(zhǔn)日和價(jià)值基準(zhǔn)日。

    “余券”數(shù)量及其賬面盈虧直接影響違法所得金額?！掇k法》征求意見(jiàn)稿對(duì)于“余券”數(shù)量基準(zhǔn)日規(guī)定為違法行為影響消除或違法行為結(jié)束后第五日。

    而“余券”數(shù)量確定后，以哪個(gè)日期的價(jià)格計(jì)算“余券”的基準(zhǔn)價(jià)值同樣重要?！掇k法》征求意見(jiàn)稿擬將價(jià)格基準(zhǔn)日和數(shù)量基準(zhǔn)日予以統(tǒng)一，內(nèi)幕交易按照內(nèi)幕信息公開(kāi)后打開(kāi)漲跌停板日起5個(gè)交易日平均收盤(pán)價(jià)作為余券基準(zhǔn)價(jià)格，操縱行為按照操縱行為結(jié)束后5個(gè)交易日平均收盤(pán)價(jià)作為余券基準(zhǔn)價(jià)格。

（編輯 喬川川）