醫(yī)藥投資價值再度彰顯 這只股連續(xù)4日收獲20cm漲停

    本報記者 徐一鳴

    1月10日召開的國務院常務會議指出，“決定常態(tài)化制度化開展藥品和高值醫(yī)用耗材集中帶量采購，進一步降低患者醫(yī)藥負擔。”

    此消息引起市場廣泛好評。“長期以來，醫(yī)藥支出是我國家庭消費支出的重要組成部分，近年來也呈現(xiàn)上升趨勢。據(jù)國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2020年城鎮(zhèn)居民家庭醫(yī)療保健支出比重達8.04%，農(nóng)村居民更是達到了10.34%。”在川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂看來，2019年4月份開始，國家藥品集采正式啟動，經(jīng)過近幾年的改革，多類藥品價格大幅回落，極大程度上緩解了患者的醫(yī)療負擔。此次國常會提出“決定常態(tài)化制度化開展藥品和高值醫(yī)用耗材集中帶量采購。”意味著未來將有更多藥品納入集采范圍，患者醫(yī)藥負擔將進一步減輕。

    近八成公司市值增長

    事實上，經(jīng)過多年產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展變化，我國醫(yī)藥行業(yè)各細分領域呈現(xiàn)百花齊放態(tài)勢，成長空間有望集中釋放。相關數(shù)據(jù)顯示，2020年我國化學藥品市場規(guī)模達1209億美元，中藥市場規(guī)模達737億美元，生物制劑市場規(guī)模達535億美元。2021年我國化學藥品、中藥、生物制劑市場規(guī)模有望分別達到1255億美元、753億美元、635億美元。整體來看，預計2025年中國醫(yī)藥行業(yè)利潤總額將達5780.2億元。

    從資本市場角度來看，截至1月11日，醫(yī)藥生物板塊總市值達8.26萬億元，占A股總市值（97.93萬億元）比例達8.43%。位居申萬一級行業(yè)第二名，僅次于銀行板塊的10.35萬億元。

    與此同時，不少公司插上了“資本的翅膀”，歷經(jīng)多年發(fā)展，出現(xiàn)了片仔癀、恒瑞醫(yī)藥等“藥茅”公司，成長價值凸顯。據(jù)統(tǒng)計，醫(yī)藥生物板塊內(nèi)的424家公司中，共有326家公司最新總市值較上市首發(fā)總市值實現(xiàn)增長，占比76.89%。其中，云南白藥、片仔癀兩家公司總市值增幅超過10000%，包括恒瑞醫(yī)藥、長春高新、派林生物、美年健康、上海醫(yī)藥、東阿阿膠、國際醫(yī)學、人福醫(yī)藥、遼寧成大、通策醫(yī)療、泰格醫(yī)藥等在內(nèi)52家公司總市值增幅超過10倍。

    在此背景下，亦有專業(yè)人士指出，隨著行業(yè)的集中度不斷提高，企業(yè)之間的競爭將更加激烈，2022年醫(yī)藥行業(yè)將面臨“大洗牌”。某財經(jīng)評論員對《證券日報》記者表示，我國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展經(jīng)歷了“基因重組”式的變革，越來越體現(xiàn)“以人為本”核心觀念。隨著藥審改革、帶量采購政策逐步落地，市場淘汰機制將促使醫(yī)藥企業(yè)開啟創(chuàng)新模式，加大科研投入和醫(yī)療科技成果轉(zhuǎn)化。

    專家建議關注三大主線

    業(yè)界表示，醫(yī)藥板塊投資價值經(jīng)過多年市場驗證，被認為是投資的"藍海"。隨著上市公司高質(zhì)量發(fā)展進行時，重炒作，輕價值的個股，正在被市場資金所拋棄。

    “醫(yī)藥股作為A股市場長線投資題材，結(jié)合此次國常會來看。”陳靂認為，對于上市公司而言，醫(yī)藥集采雖然會使藥品價格大幅下滑，但對公司藥品銷量帶來了較大提升空間，同時也降低了銷售成本，在“薄利多銷”下，醫(yī)藥企業(yè)仍將有一定的利潤空間。

    “從估值和股價上來看，醫(yī)藥板塊從去年6月份以來持續(xù)回落，當前整體估值已處于相對低位，投資價值再度彰顯。”陳靂建議，投資者應該關注三大細分領域中的醫(yī)藥公司：一是創(chuàng)新能力較強的企業(yè)。創(chuàng)新能力較強的醫(yī)藥企業(yè)通過不斷提升治療手段，通過研發(fā)新藥來實現(xiàn)自身盈利；二是符合國家政策發(fā)展方向的企業(yè)。在人口老齡化背景下，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)未來存在較大的投資機會；三是中藥行業(yè)。當前中西醫(yī)協(xié)調(diào)發(fā)展已上升為國家戰(zhàn)略，同時近期醫(yī)保目錄中成藥也持續(xù)擴容，行業(yè)整體估值相對較低，具備一定的投資價值。

    據(jù)記者梳理，中藥、養(yǎng)老概念以及創(chuàng)新藥等三大細分板塊月內(nèi)累計漲幅分別為3.10%、0.61%以及下跌2.04%。

    個股方面，安旭生物、開開實業(yè)、熱景生物、亞太藥業(yè)、奧泰生物等個股月內(nèi)漲均逾50%。其中，安旭生物連續(xù)四個交易日收獲20cm漲停，位居A股漲幅榜第一名。

    此外，記者通過梳理月內(nèi)包括光大證券等在內(nèi)的82份行業(yè)研報發(fā)現(xiàn)，天壇生物、康龍化成等兩只個股被機構(gòu)推薦較多，后市表現(xiàn)值得關注。

    圖表：部分醫(yī)藥股月內(nèi)市場表現(xiàn)一覽（制表：徐一鳴）

（編輯 才山丹 策劃 張穎）