眾多機(jī)構(gòu)年內(nèi)密集調(diào)研腦機(jī)接口等領(lǐng)域上市公司

    本報(bào)記者 毛藝融

    2026年新年伊始，A股市場機(jī)構(gòu)調(diào)研顯著升溫。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至1月18日，年內(nèi)累計(jì)有1357家機(jī)構(gòu)（包含券商、基金、外資、銀行等）調(diào)研A股上市公司，調(diào)研總次數(shù)約4897次。

    從行業(yè)來看，聚焦信息技術(shù)、工業(yè)機(jī)械、醫(yī)療保健三大核心賽道，調(diào)研重點(diǎn)集中于前沿技術(shù)的商業(yè)化落地、產(chǎn)能擴(kuò)張與政策紅利兌現(xiàn)，尤其是腦機(jī)接口、半導(dǎo)體、機(jī)器人、固態(tài)電池等方向成為機(jī)構(gòu)布局的核心錨點(diǎn)。

    關(guān)注點(diǎn)高度聚焦

    從被調(diào)研公司來看，河南翔宇醫(yī)療設(shè)備股份有限公司（以下簡稱“翔宇醫(yī)療”）、北京海天瑞聲科技股份有限公司、江蘇愛朋醫(yī)療科技股份有限公司、熵基科技股份有限公司、超捷緊固系統(tǒng)（上海）股份有限公司被調(diào)研數(shù)量居前，均被超百家機(jī)構(gòu)調(diào)研，分別為208家、207家、142家、132家和128家。

    機(jī)構(gòu)的關(guān)注點(diǎn)高度聚焦于技術(shù)可行性、商業(yè)化時(shí)間表與政策適配性。

    在腦機(jī)接口與AI醫(yī)療領(lǐng)域，翔宇醫(yī)療被問及腦機(jī)接口產(chǎn)品商業(yè)化落地、在侵入式腦機(jī)接口領(lǐng)域的具體布局、康復(fù)機(jī)器人研發(fā)進(jìn)展等情況。

    在半導(dǎo)體領(lǐng)域，海南鈞達(dá)新能源科技股份有限公司、無錫帝科電子材料股份有限公司（以下簡稱“帝科股份”）等半導(dǎo)體公司被機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。

    帝科股份在被問及該公司存儲業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀與未來規(guī)劃時(shí)表示：“面對當(dāng)前市場供需緊張、需求旺盛的局面，公司計(jì)劃2026年將出貨量目標(biāo)提升至3000萬顆至5000萬顆，充分利用現(xiàn)有產(chǎn)能保障供應(yīng)，疊加漲價(jià)因素，進(jìn)一步擴(kuò)大營收與歸母凈利潤規(guī)模。”

    在商業(yè)航天領(lǐng)域，超捷緊固系統(tǒng)（上海）股份有限公司、廣聯(lián)航空工業(yè)股份有限公司（以下簡稱“廣聯(lián)航空”）等企業(yè)被密集調(diào)研。廣聯(lián)航空被問及當(dāng)前C919量產(chǎn)提速下廣聯(lián)航空的交付節(jié)奏與價(jià)值貢獻(xiàn)、在商業(yè)航天領(lǐng)域的核心布局與戰(zhàn)略優(yōu)勢等問題。北交所公司蘇州軸承廠股份有限公司被問及在航空航天領(lǐng)域的應(yīng)用時(shí)回復(fù)：“我公司滾針軸承在航空航天領(lǐng)域應(yīng)用多年，今后將在航空航天領(lǐng)域進(jìn)一步加大產(chǎn)品研發(fā)和市場拓展力度。”

    外資機(jī)構(gòu)調(diào)研頻繁

    從機(jī)構(gòu)類型來看，不僅國內(nèi)券商、基金公司密集調(diào)研，外資機(jī)構(gòu)開年以來調(diào)研動作也十分密集。

    從調(diào)研個(gè)股次數(shù)來看，安集微電子科技（上海）股份有限公司（以下簡稱“安集科技”）、廣東奧普特科技股份有限公司、上海驕成超聲波技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“驕成超聲”）等企業(yè)迎來外資機(jī)構(gòu)的高密度調(diào)研，上述公司分布在半導(dǎo)體材料、超聲波焊接設(shè)備、機(jī)器視覺核心部件等領(lǐng)域，反映出外資機(jī)構(gòu)對中國在高端制造核心零部件領(lǐng)域國產(chǎn)替代能力的深度認(rèn)可。

    進(jìn)一步來看，上述公司的共同特征是具備高研發(fā)投入、高毛利、訂單可見性等特征，尤其是握有行業(yè)龍頭的訂單，有明確的產(chǎn)業(yè)鏈上下游客戶。例如，安集科技綁定中芯國際集成電路制造有限公司；驕成超聲進(jìn)入寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司供應(yīng)鏈。

    高盛、摩根士丹利、野村證券、貝萊德、花旗等國際知名機(jī)構(gòu)出現(xiàn)在多家A股公司的調(diào)研名單中。例如，驕成超聲被17家外資機(jī)構(gòu)密集調(diào)研，該公司被問及半導(dǎo)體領(lǐng)域業(yè)務(wù)和布局、海外業(yè)務(wù)拓展情況、液冷板領(lǐng)域的應(yīng)用等。

    瑞銀證券中國科技半導(dǎo)體行業(yè)分析師俞佳對《證券日報(bào)》記者表示，按照投資邏輯，半導(dǎo)體設(shè)備公司會較早承接先進(jìn)制程投產(chǎn)帶來的訂單，相關(guān)產(chǎn)能準(zhǔn)備周期大約在2個(gè)季度至4個(gè)季度，乃至4個(gè)季度至8個(gè)季度。盡管從市場反應(yīng)順序上看，半導(dǎo)體設(shè)備公司較為前置，但就股市偏好而言，投資者往往較為關(guān)注市場空間更大的賽道，因而算力、晶圓制造等環(huán)節(jié)也受到廣泛關(guān)注。