午評(píng)：創(chuàng)業(yè)板指半日漲1.74%，光刻機(jī)板塊爆發(fā)，寧德時(shí)代、中芯國(guó)際雙雙創(chuàng)新高

    9月17日，周三A股三大股指早盤(pán)低開(kāi)高走，盤(pán)中小幅回調(diào)后再度沖高，截止午盤(pán)，滬指漲0.41%報(bào)3877.55點(diǎn)，深成指漲1.02%報(bào)13197.01點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲1.74%報(bào)3140.76點(diǎn)，寧德時(shí)代大漲再創(chuàng)歷史新高，帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指快速反彈。滬深兩市半日成交額1.54萬(wàn)億，較上個(gè)交易日放量628億。

    盤(pán)面上熱點(diǎn)題材反復(fù)活躍。機(jī)器人板塊持續(xù)走強(qiáng)，萬(wàn)向錢(qián)潮等十余股漲停。芯片產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)活躍，中芯國(guó)際創(chuàng)歷史新高。大金融板塊異動(dòng)拉升，助力市場(chǎng)情緒回暖，首創(chuàng)證券漲停。下跌方面，影視院線板塊震蕩走弱，幸福藍(lán)海大跌。板塊方面，芯片產(chǎn)業(yè)鏈、折疊屏、機(jī)器人等板塊漲幅居前，貴金屬、影視院線、旅游等板塊跌幅居前。

    熱門(mén)板塊

    光刻機(jī)概念股活躍

    光刻機(jī)概念股活躍，永新光學(xué)漲停，波長(zhǎng)光電接近20cm漲停，國(guó)林科技、蘇大維格、茂萊光學(xué)、新萊應(yīng)材、藍(lán)英裝備跟漲。

    點(diǎn)評(píng)：消息面上，據(jù)英國(guó)金融時(shí)報(bào)，兩位知情人士透露，中芯國(guó)際正在測(cè)試由上海初創(chuàng)公司宇量昇制造的深紫外光刻機(jī)。

    機(jī)器人概念股熱度不減

    機(jī)器人概念股持續(xù)活躍，萬(wàn)向錢(qián)潮、景興紙業(yè)、露笑科技漲停，宏昌科技、漢威科技、東山精密、首開(kāi)股份跟漲。

    點(diǎn)評(píng)：消息面上，馬斯克增持價(jià)值約10億美元的普通股。此外，“萬(wàn)億美元薪酬方案”要求馬斯克在未來(lái)十年內(nèi)達(dá)成包括交付100萬(wàn)臺(tái)Optimus人形機(jī)器人等目標(biāo)。信達(dá)證券指出，預(yù)計(jì)2025年底部分工廠應(yīng)用場(chǎng)景的人形機(jī)器人可以定型，行業(yè)有望進(jìn)入銷(xiāo)量上升期，隨著產(chǎn)業(yè)鏈成熟度的提升，預(yù)計(jì)人形機(jī)器人的價(jià)格也將逐漸下降，屆時(shí)行業(yè)內(nèi)的供應(yīng)鏈或?qū)⒆呦蚣?，板塊格局的確定性有望得到提升。

    折疊屏概念股震蕩走高

    折疊屏概念股震蕩走高，科森科技2連板，鴻利智匯漲超15%，長(zhǎng)盈精密、維信諾、聯(lián)建光電、萬(wàn)順新材漲超5%。

    點(diǎn)評(píng)：消息面上，市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Canalys預(yù)測(cè)，2025年全球折疊屏手機(jī)出貨量將維持在1520萬(wàn)臺(tái)左右，但2026年將迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2026年出貨量同比激增51%。

    旅游板塊走強(qiáng)

    旅游板塊走強(qiáng)，云南旅游一字漲停，麗江股份、西藏旅游、西安旅游、三特索道、桂林旅游等多股高開(kāi)。

    點(diǎn)評(píng)：消息面上，商務(wù)部等9部門(mén)發(fā)布《關(guān)于擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)的若干政策措施》；此外，據(jù)媒體報(bào)道，9月16日，國(guó)慶節(jié)前一天（9月30日）火車(chē)票開(kāi)售，多條熱門(mén)線路“秒光”。世紀(jì)證券表示，國(guó)慶中秋8天小長(zhǎng)假持續(xù)推動(dòng)“十一”黃金周旅游市場(chǎng)增長(zhǎng)。

    機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

    光大證券：市場(chǎng)未來(lái)仍然有望繼續(xù)上行

    目前來(lái)看，支撐股票市場(chǎng)上漲的邏輯并沒(méi)有發(fā)生變化，市場(chǎng)估值目前也較為合理，并未出現(xiàn)明顯透支。此外，還有一些新的積極因素正在出現(xiàn)，如美聯(lián)儲(chǔ)降息周期可能會(huì)開(kāi)啟、公募資金發(fā)行出現(xiàn)回暖。綜合來(lái)看，市場(chǎng)中長(zhǎng)期仍然有望持續(xù)上行。9月行業(yè)配置方面，關(guān)注電力設(shè)備、通信、計(jì)算機(jī)、電子、汽車(chē)、傳媒等。

    華泰證券：A股交易型資金持續(xù)活躍

    華泰證券研報(bào)稱(chēng)，上周A股縮量震蕩后收漲，創(chuàng)2024年以來(lái)新高，市場(chǎng)關(guān)注目前資金交易活躍度水平，我們觀察到上周參與交易的投資者數(shù)量中樞回落至7月底左右水平，結(jié)構(gòu)上來(lái)看交易型資金持續(xù)活躍，配置型基金入市意愿回落，具體來(lái)看：1）融資活躍度邊際上行至11.6%，創(chuàng)2016年以來(lái)新高，龍虎榜買(mǎi)賣(mài)額絕對(duì)值仍在2025年以來(lái)高位；2）存量公募基金倉(cāng)位上周有所回落，以EPFR統(tǒng)計(jì)的配置型外資轉(zhuǎn)向凈流出。但亮點(diǎn)在于，主動(dòng)配置型外資持續(xù)四周凈流入，偏股型公募基金新發(fā)中樞份額持續(xù)回升，且在公募費(fèi)改政策優(yōu)化下，投資者長(zhǎng)期持有的意愿或有所上行。

    興業(yè)證券：以史為鑒，美聯(lián)儲(chǔ)降息后各大類(lèi)資產(chǎn)如何表現(xiàn)？

    興業(yè)證券發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)即將召開(kāi)9月議息會(huì)議，當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)將累計(jì)降息三次，對(duì)于9月的降息幅度，95%認(rèn)為是25bp的“預(yù)防式降息”。從歷史來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)“預(yù)防式降息”和“衰退式降息”對(duì)于大類(lèi)資產(chǎn)價(jià)格的指引有所不同。預(yù)防式降息后A股受益于流動(dòng)性寬松和風(fēng)險(xiǎn)偏好提振上漲，行業(yè)層面TMT等科技板塊以及食品飲料、社會(huì)服務(wù)、美容護(hù)理、醫(yī)藥生物等消費(fèi)核心資產(chǎn)占優(yōu)；港股相比A股對(duì)外部流動(dòng)性寬松更敏感，因此短期港股都因定價(jià)流動(dòng)性寬松而整體上漲，預(yù)防式降息后必需&非必需消費(fèi)、工業(yè)、科技表現(xiàn)較好。黃金方面，預(yù)防式降息后，價(jià)格短期受到流動(dòng)性寬松的提振，但后續(xù)隨經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)好、美元美債回升后，金價(jià)或開(kāi)始轉(zhuǎn)向下行。

    華泰證券：航空暑運(yùn)量增價(jià)跌景氣有望底部改善

    華泰證券研報(bào)表示，8月旺季航司供需均穩(wěn)步增長(zhǎng)，同時(shí)客座率沖高，三大航+春秋+吉祥ASK/RPK分別同增5.0%/5.8%，推動(dòng)客座率同比提高0.6pct至86.8%。同時(shí)暑運(yùn)票價(jià)整體表現(xiàn)仍較為低迷，根據(jù)航班管家數(shù)據(jù)，第27周—35周（6月30日—8月31日），國(guó)內(nèi)線含油票價(jià)同比下降6.5%。不過(guò)9月公商務(wù)出行需求或?qū)⒒嘏?，且基?shù)下降，航司票價(jià)數(shù)據(jù)或有改善，第37周（9月8日—9月14日）國(guó)內(nèi)線含油票價(jià)同比轉(zhuǎn)正，同增2.5%。往后展望，供給增速將維持較低水平，需求若有好轉(zhuǎn)，疊加收益管理優(yōu)化及基數(shù)降低，建議布局景氣有望底部改善的航空板塊。