美股延續(xù)“熊市中的牛市”

    在剛剛結束的5月份，美國股市延續(xù)強勢表現(xiàn)，三大指數(shù)漲幅均超4%。其中，道指累計上漲4.26%，標普500指數(shù)上漲4.53%，納指上漲6.75%。對于當前的美股市場，可以形容為“熊市中的牛市”。標普500指數(shù)較今年3月23日的低點累計上漲36.06%，但較今年2月19日的高點累計下跌10.10%?？梢哉f美股走強仍是基于對貨幣寬松和經(jīng)濟復蘇的預期，但未來前景仍存在較大的不確定性。

    上周的經(jīng)濟數(shù)據(jù)受到市場關注。歐盟委員會提出了8240億美元的復蘇計劃和1.2萬億美元的長期區(qū)域計劃，旨在全面刺激經(jīng)濟。

    美國方面，3月標普凱斯席勒房屋價格指數(shù)環(huán)比上漲1.1%，預期為上漲0.6%；同比上漲3.5%。3月FHFA房屋價格指數(shù)環(huán)比上漲0.1%，預期為環(huán)比上漲0.6%；同比上漲5.9%。4月新房銷售為按年率計算62.3萬套，略高于3月的61.9萬套，且超過49.5萬套的預期水平。4月成屋銷售額環(huán)比下降21.8%，預期為下降15.5%，同比下降33.8%。5月消費者信心指數(shù)為86.6，高于此前一個月的85.7，但低于88.3的預期。美聯(lián)儲褐皮書顯示，在2020年4月7日至5月18日報告期間，美國所有地區(qū)的就業(yè)狀況均不佳，失業(yè)情況嚴重，沒有看到“V”形快速恢復的跡象。

    美國4月耐用品訂單下降了17.2%，預期為下降18.2%；3月該數(shù)據(jù)從最初報告的下降14.4%被下修至下降16.6%。美國2020年第一季度實際國內生產(chǎn)總值（GDP）被下修至環(huán)比按年率計算萎縮5.0%，此前公布的初值為環(huán)比按年率計算萎縮4.8%，最終版本將于6月25日發(fā)布。2020年第二季度GDP初值數(shù)據(jù)將于7月30日發(fā)布，預計下降幅度可能會達到40%。

    2020年第一季度美國企業(yè)利潤同比下降11.1%。由于政府轉移支付，美國4月個人收入環(huán)比增長了10.5%，而3月份則環(huán)比下降了0.2%；4月消費者支出環(huán)比下降了13.6%，3月環(huán)比下降了7.5%。4月零售庫存環(huán)比下降3.6%，3月為環(huán)比增長1.2%。4月批發(fā)庫存環(huán)比增長0.4%，而預期為環(huán)比下降1.5%；3月環(huán)比下降1.0%。

    每周例行公布的數(shù)據(jù)中，抵押貸款申請報告較此前一周環(huán)比增長2.7%，購買申請報告環(huán)比增長9.0%，而再融資申請報告環(huán)比下降了0.2%。EIA原油庫存報告顯示，在經(jīng)歷了兩周的下降之后，上周美國原油庫存較此前一周增加了790萬桶，預計為減少250萬桶。在截至5月23日當周，美國初請失業(yè)金人數(shù)為212.3萬，預期為210萬，此前一周為243.8萬。（作者系標普道瓊斯指數(shù)公司資深指數(shù)分析師，張枕河編譯）