美股三大指數(shù)小幅收跌 進(jìn)一步上行空間有限

    本報(bào)記者 吳珊 見習(xí)記者 楚麗君

    近期，美股市場整體表現(xiàn)較為平淡。美東時間6月9日，美股三大指數(shù)集體收跌，道瓊斯指數(shù)跌0.44%，報(bào)34447.14點(diǎn)，為連續(xù)第3個交易日下跌；納斯達(dá)克指數(shù)跌0.09%，報(bào)13911.75點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌0.18%，報(bào)4219.55點(diǎn)。

    值得關(guān)注的是，目前美股三大指數(shù)點(diǎn)位距歷史高點(diǎn)整體相差不遠(yuǎn)，具體來看，道瓊斯指數(shù)距離歷史高點(diǎn)35091.56點(diǎn)，相差644.42點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)距離歷史高點(diǎn)14211.57點(diǎn)，相差299.82點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)距離歷史高點(diǎn)4238.04點(diǎn)，相差僅18.49點(diǎn)。

    6月9日美股GICS一級行業(yè)板塊方面，同花順數(shù)據(jù)顯示，僅醫(yī)療保?。q0.85%）、房地產(chǎn)（漲0.40%）、公用事業(yè)（漲0.17%）、通訊業(yè)務(wù)（漲0.13%）等4份板塊實(shí)現(xiàn)上漲，其余板塊均出現(xiàn)不同程度的下跌，其中，非日常生活消費(fèi)品、信息技術(shù)、工業(yè)板塊跌幅居前，分別下跌0.79%、0.46%、0.34%。

    對于近期美股市場的表現(xiàn)，接受《證券日報(bào)》記者采訪的云一資產(chǎn)董事長、首席投資官張子華表示，美股自5月份調(diào)整之后出現(xiàn)反彈并接近新高，但是，近幾日走勢出現(xiàn)疲軟，呈現(xiàn)一定程度的鈍化，美股近期的走勢與美聯(lián)儲的貨幣政策預(yù)期息息相關(guān)，而從美聯(lián)儲對市場的喊話情況來看，就業(yè)、通脹等關(guān)鍵數(shù)據(jù)均有超出預(yù)期的跡象，因此，市場有預(yù)期美聯(lián)儲會提前啟動縮表及加息動作，這也是現(xiàn)在市場上漲動力不足的原因。雖然美聯(lián)儲從討論縮表到實(shí)際縮表預(yù)計(jì)會是今年二、三季度會發(fā)生的事情，但是投資者仍需做好美股出現(xiàn)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備。

    海島資產(chǎn)董事長張銳在接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示，美股市場在探底后出現(xiàn)回升，主要有以下幾方面原因，首先，在疫情控制上，近日來美國新冠確診病例連續(xù)創(chuàng)下新低，各州疫苗接種率也迅速提高，到6月份已經(jīng)有很少州對旅行進(jìn)行限制，這令美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動較快恢復(fù)常態(tài)的預(yù)期升高，股票市場也對此表現(xiàn)出了偏積極的信心。其次，從去年以來不斷充裕的美元流動性，進(jìn)一步推高了美股市場的整體估值水平。此外，美元流動性充足也帶動大宗商品漲價(jià)，使得美股能源和工業(yè)板塊指數(shù)連續(xù)創(chuàng)下新高。

    近日，美國推動七國集團(tuán)（G7）達(dá)成全球最低稅率協(xié)定，同意將全球最低企業(yè)稅率設(shè)定為至少15%。關(guān)于該協(xié)議對美股的影響，浙商證券認(rèn)為，從市場表現(xiàn)看，全球協(xié)同征稅對美股的短期影響重在個股不在指數(shù)。廣義互聯(lián)網(wǎng)以及科技型企業(yè)受影響相對較大，盈利將在協(xié)定生效后受沖擊；不改變短期內(nèi)道指強(qiáng)、納指相對偏弱的風(fēng)格。長期看，全球征稅利多美股，該協(xié)定是美國自身加稅并在全球推動稅收閉環(huán)的重要構(gòu)成部分。一是可以部分抵消美國自身加稅后的稅率劣勢，邊際增強(qiáng)企業(yè)資本回流的動力；二是企業(yè)資本回流后可能進(jìn)一步通過回購以及資本開支的形式對美股形成上行支撐。

    對于美股的后市，張銳認(rèn)為，當(dāng)?shù)貢r間6月9日，美聯(lián)儲隔夜逆回購工具使用量首次超過5000億美元，再次創(chuàng)下歷史新高，也側(cè)面體現(xiàn)出市場上美元流動性的泛濫程度。在美元資金短期內(nèi)充裕的情況下，美股其它熱門板塊如醫(yī)療、科技、日常消費(fèi)品等也將在短期內(nèi)持續(xù)走強(qiáng)。但是，市場預(yù)估美國當(dāng)?shù)貢r間6月10日將公布的5月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI將大概率維持高位，這引起市場對美聯(lián)儲采取收緊流動性措施的擔(dān)憂，美股昨日三大股指小幅收跌或與此有關(guān)，美股整體后續(xù)走勢與美元的流動性變化預(yù)期有很大的關(guān)聯(lián)度，投資者需要密切關(guān)注美國市場的相關(guān)數(shù)據(jù)。

    中信證券表示，在無新的催化因素下，美股進(jìn)一步上行的空間有限，相反，各類風(fēng)險(xiǎn)卻在逐步加劇。若美聯(lián)儲于8月底明確釋放削減購債的信號，且民主黨于9月底前如期通過加稅法案，則三季度下旬或是美股風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)的時間點(diǎn)。而如果資本利得稅改的起始有效日最終確定為2022年1月1日，則“散戶加杠桿”資金的大概率流出可能會在四季度對美股的表現(xiàn)造成負(fù)面影響。

（編輯 白寶玉 策劃 張穎）