金融監(jiān)管步入雙峰模式過渡帶 央行強化宏觀審慎管理職能

    中國金融監(jiān)管機構改革方案撥云見日。

    3月13日，國務院機構改革方案提請十三屆全國人大一次會議審議。

    這意味著，此前的“一行三會”變成了“一行兩會”，而新增的角色，則是去年7月成立的國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會。

    同時，方案還提出，將銀監(jiān)會和保監(jiān)會此前擬訂銀行業(yè)、保險業(yè)重要法律法規(guī)草案和審慎監(jiān)管基本制度的職責劃入中國人民銀行。

    “此次改革加強了央行的宏觀審慎管理職能，并且從機構監(jiān)管轉向功能、審慎和行為監(jiān)管，而且強調對金融消費者的保護——這些調整都可以看到‘雙峰’監(jiān)管模式的邏輯。”對此次調整，一位研究中國監(jiān)管體制多年的學者對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，此次改革借鑒了英國“雙峰”模式，但卻具有自身特點，“可能也是充分考慮了中國原本分業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)狀。”

    “雙峰”監(jiān)管過渡？

    英國金融監(jiān)管體制從分業(yè)監(jiān)管、混業(yè)監(jiān)管到“雙峰”監(jiān)管的變革。其中，英國現(xiàn)行的金融監(jiān)管“雙峰”模式被公認為改革較為徹底、最適應當前現(xiàn)實的金融監(jiān)管模式。

    據(jù)恒大研究院團隊總結，“雙峰”改革方案下，作為英國央行的英格蘭銀行擁有維護金融系統(tǒng)穩(wěn)定的核心地位；此前的金融服務局被撤銷，拆分為審慎監(jiān)管局（PRA）和金融行為監(jiān)管局（FCA），并新成立金融政策委員會（FPC）。

    其中，金融政策委員會（FPC）設立在英格蘭內(nèi)部，負責制定宏觀審慎政策，識別、監(jiān)控并采取措施消除或減少系統(tǒng)性風險，以實現(xiàn)宏觀審慎監(jiān)管目標；英格蘭銀行內(nèi)同時還下設審慎監(jiān)管局（PRA），負責對存款機構、保險公司和系統(tǒng)重要性投資公司等進行審慎監(jiān)管，以實現(xiàn)微觀審慎監(jiān)管目標。

    而金融行為監(jiān)管局（FCA）則設立在英格蘭銀行之外，對超過56000家公司進行行為管理，并負責對審慎監(jiān)管局監(jiān)管范圍外的約18000家金融機構進行審慎監(jiān)管，以實現(xiàn)消費者保護目標。

    而審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管，共同構成“雙峰”。由于央行既可以通過宏觀審慎管理來統(tǒng)籌“雙峰”監(jiān)管，又可以實施微觀審慎監(jiān)管，權力集中度之高，被視為“超級央行”。相比之下，在此次監(jiān)管改革方案中，中國央行的“集權”程度則離英國央行還有一定距離。

    “國內(nèi)短期內(nèi)不可能完全做到英國那種‘雙峰’監(jiān)管模式。”前述北京某金融監(jiān)管資深學者對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，“如果完全參照英式，可能需要把之前分業(yè)監(jiān)管的體系推倒重來，各方面阻力太大。”現(xiàn)在更像是進入一個過渡帶。

    強化央行宏觀審慎管理職能

    盡管如此，央行的權力與職責較此前依舊有較大提升。

    “此次機構改革將銀監(jiān)會和保監(jiān)會合并，同時剝離銀行業(yè)、保險業(yè)重要法律法規(guī)、審慎監(jiān)管制度的擬定權到央行，這意味著央行為核心的統(tǒng)籌監(jiān)管再度邁出重要一步。”原九州證券首席經(jīng)濟學家鄧海清點評稱。

    徐忠亦在3月13日發(fā)表的文章中指出，此次機構改革，“強化中央銀行宏觀審慎管理職能，人民銀行落實‘三個統(tǒng)籌’，為‘打好防范化解重大風險攻堅戰(zhàn)’奠定重要基礎。”

    一是人民銀行統(tǒng)籌監(jiān)管系統(tǒng)重要金融機構和金融控股公司。人民銀行統(tǒng)籌負責系統(tǒng)重要金融機構和金融控股公司的監(jiān)管規(guī)制和機構認定，并具備檢查權、處罰權，對高管的人事任免具有否決權。

    二是人民銀行統(tǒng)籌規(guī)劃、建設和監(jiān)管重要金融市場基礎設施（含各類金融資產(chǎn)登記托管機構），對金融交易所主要業(yè)務規(guī)則制訂修改人民銀行具有否決權。

    三是人民銀行統(tǒng)籌負責金融業(yè)綜合統(tǒng)計。涉及宏觀調控、系統(tǒng)性風險等重大問題時，人民銀行可根據(jù)履職需要進行直接數(shù)據(jù)采集。