銀保監(jiān)會(huì)發(fā)文！險(xiǎn)資投資銀行資本補(bǔ)充債條件放寬 險(xiǎn)企投資空間更大 銀行放貸“底氣”更足

    銀保監(jiān)會(huì)27日發(fā)布消息稱，為貫徹落實(shí)金融委相關(guān)會(huì)議精神，進(jìn)一步拓寬銀行資本補(bǔ)充渠道，擴(kuò)大保險(xiǎn)資金運(yùn)用空間，于近日正式發(fā)布實(shí)施新一版《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資銀行資本補(bǔ)充債券有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱新版通知）。

    國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險(xiǎn)研究室副主任朱俊生告訴中證君，銀行補(bǔ)充資本金，提高資本充足率，才能提升放貸能力，增強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持。保險(xiǎn)資金是銀行資本補(bǔ)充債券的重要購(gòu)買主體，降低其參與門檻，有助于解決銀行資本補(bǔ)充面臨的挑戰(zhàn)，同時(shí)有利于拓寬保險(xiǎn)資金配置空間。

    新規(guī)重點(diǎn)內(nèi)容：

    一、保險(xiǎn)資金可以投資銀行發(fā)行的二級(jí)資本債券和無(wú)固定期限資本債券。

    二、保險(xiǎn)資金投資的銀行二級(jí)資本債券和無(wú)固定期限資本債券，應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行人對(duì)其權(quán)益工具或者債務(wù)工具的分類，相應(yīng)確認(rèn)為權(quán)益類資產(chǎn)或者固定收益類資產(chǎn)，納入相應(yīng)監(jiān)管比例管理。

    三、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資銀行二級(jí)資本債券和無(wú)固定期限資本債券的，其信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力應(yīng)當(dāng)達(dá)到銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，且上季度末償付能力充足率不得低于120%。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)持有資本補(bǔ)充債券期間，償付能力充足率低于120%的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)調(diào)整投資策略，采取有效措施，控制相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

    四、保險(xiǎn)資金投資的銀行二級(jí)資本債券和無(wú)固定期限資本債券，其發(fā)行人應(yīng)當(dāng)符合兩個(gè)條件：公司治理良好，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健以及資本充足率符合監(jiān)管規(guī)定。

    五、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)切實(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，審慎判斷投資的效益與風(fēng)險(xiǎn)，自主決策，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

    六、保險(xiǎn)資金投資的銀行二級(jí)資本債券和無(wú)固定期限資本債券發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)，引發(fā)觸發(fā)事件的，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)向銀保監(jiān)會(huì)報(bào)告。

    七、《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于保險(xiǎn)資金投資銀行資本補(bǔ)充債券有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀保監(jiān)發(fā)〔2019〕7號(hào)）自本通知印發(fā)之日起廢止。

    門檻降了

    對(duì)比修訂前的版本，這個(gè)新版通知有四大方面變化。

    一是放寬保險(xiǎn)資金投資的資本補(bǔ)充債券發(fā)行人條件。取消發(fā)行人總資產(chǎn)不低于1萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)不低于500億元的要求；將發(fā)行人“核心一級(jí)資本充足率不低于8%，一級(jí)資本充足率不低于9%，資本充足率不低于11%”的要求調(diào)整為“資本充足率符合監(jiān)管規(guī)定”；取消發(fā)行人外部信用等級(jí)AAA級(jí)的要求。

    二是取消可投債券的外部信用等級(jí)要求。取消可投資的二級(jí)資本債券的債項(xiàng)評(píng)級(jí)（AAA級(jí)）和無(wú)固定期限資本債券的債項(xiàng)評(píng)級(jí)（AA+級(jí)）要求。

    三是明確保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力應(yīng)當(dāng)達(dá)到銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，并且上季度末償付能力充足率不得低于120%。

    四是要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)按照發(fā)行人對(duì)資本補(bǔ)充債券權(quán)益工具或者債務(wù)工具的分類，相應(yīng)確認(rèn)為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的權(quán)益類資產(chǎn)或者固定收益類資產(chǎn)，并納入相應(yīng)監(jiān)管比例管理。

    新版通知還要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)切實(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，審慎判斷投資的效益與風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)意識(shí)，持續(xù)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力建設(shè)；應(yīng)當(dāng)跟蹤監(jiān)測(cè)投資風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)履行報(bào)告義務(wù)。

    銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，新版通知有利于豐富保險(xiǎn)資產(chǎn)配置品種，拓寬保險(xiǎn)資金配置空間；可擴(kuò)大保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資自主權(quán)，將投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)判斷的權(quán)利更多交給保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)；有助于支持中小銀行多渠道補(bǔ)充資本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)；有利于擴(kuò)大資本補(bǔ)充債券投資者群體，完善市場(chǎng)化發(fā)行定價(jià)機(jī)制。

    促進(jìn)“雙贏”

    對(duì)于本次發(fā)布的“新規(guī)”，朱俊生表示，銀行放貸能力受到一定制約，而影響其放貸能力的一個(gè)因素就是資本充足率。只有補(bǔ)充資本金，提高資本充足率，才能提升放貸能力，增強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持。

    朱俊生分析，銀行補(bǔ)充資本金的壓力較大。金融監(jiān)管加強(qiáng)后，銀行節(jié)約資本的類信貸業(yè)務(wù)逐步回歸信貸本質(zhì)，資本足額計(jì)提和貸款撥備等帶來(lái)資本壓力。經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，不良貸款比例上升，要求補(bǔ)充資本金，吸納可能的放貸損失。

    “銀行業(yè)利潤(rùn)增速下滑，對(duì)銀行資本補(bǔ)充貢獻(xiàn)降低，內(nèi)源性融資補(bǔ)充資本相對(duì)有限，對(duì)包括資本補(bǔ)充債券在內(nèi)的外源性融資補(bǔ)充資本提出了更高的需求。”朱俊生告訴中證君。

    “保險(xiǎn)資金是銀行資本補(bǔ)充債券的重要購(gòu)買主體，保險(xiǎn)資金參與參與有助于解決銀行資本補(bǔ)充所面臨的挑戰(zhàn)。”朱俊生說(shuō)，“在利率下行、資本市場(chǎng)震蕩的當(dāng)下，放寬險(xiǎn)資投資有利于拓寬保險(xiǎn)資金配置空間，但也需要審慎，防范風(fēng)險(xiǎn)。”