央行將加大穩(wěn)健貨幣政策實施力度 業(yè)界預(yù)計下半年結(jié)構(gòu)性政策工具將重點發(fā)力

    本報記者 劉琪

    日前，中國人民銀行（下稱“央行”）行長易綱線上出席二十國集團財長和央行行長會議。易綱在發(fā)言中表示，中國通脹較低，預(yù)期保持穩(wěn)定，受疫情和外部沖擊的影響，中國經(jīng)濟面臨一定下行壓力，央行將加大穩(wěn)健貨幣政策的實施力度，為實體經(jīng)濟提供更有力支持。

    “二季度以來，國內(nèi)在此前逆周期、跨周期政策支持的基礎(chǔ)上進(jìn)一步推出增量助企紓困、促內(nèi)需穩(wěn)增長政策，6月份金融數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)貨幣保持平穩(wěn)增長，市場流動性保持合理充裕，實體經(jīng)濟融資需求明顯回暖，信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化，反映政策效果在顯現(xiàn)。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華在接受《證券日報》記者采訪時表示，下半年，國內(nèi)在落實好此前出臺政策基礎(chǔ)上，還需適度加大宏觀政策支持力度，預(yù)計穩(wěn)健貨幣政策保持略偏松格局。

    7月15日，國家統(tǒng)計局發(fā)布了2022年上半年國民經(jīng)濟運行情況。數(shù)據(jù)顯示，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值562642億元，按不變價格計算，同比增長2.5%。

    周茂華表示，近期公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，5月份、6月份國內(nèi)經(jīng)濟恢復(fù)步伐有所加快。但國內(nèi)需求元氣尚未恢復(fù)，行業(yè)復(fù)蘇不夠平衡，外需環(huán)境存在一定不確定性，經(jīng)濟恢復(fù)正軌仍需宏觀政策給予支持。

    財信研究院副院長伍超明對《證券日報》記者表示，受國內(nèi)外超預(yù)期沖擊影響，二季度GDP同比增長0.4%，但月度經(jīng)濟指標(biāo)呈“5月份降幅收窄，6月份企穩(wěn)回升”的走勢，經(jīng)濟已步入向上修復(fù)通道。

    央行新聞發(fā)言人、調(diào)查統(tǒng)計司司長阮健弘7月13日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，下一步，央行將適時靈活運用多種貨幣政策工具，更好發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，加大對實體經(jīng)濟的支持，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

    對于如何進(jìn)一步加大穩(wěn)健貨幣政策的實施力度，周茂華認(rèn)為，貨幣政策將保持總量+結(jié)構(gòu)工具配合，加強與財政、產(chǎn)業(yè)等部門政策配合，保障重點基建項目融資保障力度，同時，穩(wěn)定銀行金融機構(gòu)負(fù)債成本，繼續(xù)挖掘LPR（貸款市場報價利率）改革潛力，降低實體經(jīng)濟融資成本，并引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對小微企業(yè)，制造業(yè)、綠色發(fā)展等新興領(lǐng)域支持，保市場主體、穩(wěn)就業(yè)。同時，充分發(fā)揮結(jié)構(gòu)工具精準(zhǔn)定向優(yōu)勢，繼續(xù)為受疫情等影響較大的個體、服務(wù)行業(yè)企業(yè)等提供必要支持，推動國內(nèi)經(jīng)濟加快重回正軌。

    伍超明表示，下半年需要在穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價和穩(wěn)匯率多重目標(biāo)中取得平衡，預(yù)計貨幣政策總基調(diào)維持穩(wěn)健偏松，核心聚焦寬信用，重點通過結(jié)構(gòu)性政策工具加力、穩(wěn)住房地產(chǎn)融資和配合財政發(fā)力等來支持信用擴張，不排除繼續(xù)降準(zhǔn)和非對稱調(diào)降5年期以上LPR的可能，但全面降息概率偏小。