逾150家創(chuàng)投基金“藏身”60家北交所上市公司 華匯通鼎持有美之高股份占比竟超14%

    本報記者 王寧

    隨著北交所首批81家上市公司平穩(wěn)運(yùn)行，市場各方紛紛開掘其中的投資機(jī)會。對于聰明資本來說，早早“潛伏”其中應(yīng)該不會令人奇怪。

    《證券日報》記者根據(jù)Wind最新統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在北交所首批上市的81家公司中，各類創(chuàng)投基金入圍前十大流通股股東的數(shù)量達(dá)到60家，占比74.07%；粗略分類來看，這些創(chuàng)投私募包括政府引導(dǎo)基金、產(chǎn)業(yè)基金、明星創(chuàng)投基金等，合計(jì)數(shù)量逾150家。

    多位私募人士表示，由于北交所上市公司的創(chuàng)新型特征，發(fā)展空間將是以幾十倍甚至上百倍的增長來計(jì)算，這對于聰明資本來說極具吸引力；同時，公開發(fā)行又為其提供很好的退出機(jī)制?？梢灶A(yù)期，未來還會有更多創(chuàng)投資金持續(xù)流入。

    最高持股占比超過14%

    《證券日報》記者根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前合計(jì)逾150家創(chuàng)投私募出現(xiàn)在60家北交所上市公司前十大流通股股東中，其中不乏多家知名私募機(jī)構(gòu)。從分類來看，涵蓋了政府引導(dǎo)基金（包括科技成果轉(zhuǎn)化基金等）、明星股權(quán)私募和產(chǎn)業(yè)基金等。

    從單個上市公司入駐情況來看，多家上市公司的前十大流通股股東中，出現(xiàn)了多家創(chuàng)投私募。例如廣道高新，除了兩個自然人股東和一家科技類公司外，其他七位股東均為創(chuàng)投企業(yè)。此外，科達(dá)自控、云創(chuàng)數(shù)據(jù)、翰博高新、潤農(nóng)節(jié)水、拾比佰和佳先股份等，其前十大流通股股東中，創(chuàng)投私募均超5家，占比一半。

    從持股比例來看，創(chuàng)投私募在單個上市公司合計(jì)持股占比各不相同。部分持股占比低于1%；部分持股占比超過10%；還有部分創(chuàng)投私募持股占比超過14%。例如，美之高是一家專注于DIY創(chuàng)意收納產(chǎn)品研發(fā)、制造、銷售及服務(wù)的綜合性企業(yè)，成立于1998年。根據(jù)今年三季報顯示，該公司的前十大流通股股東中有5家創(chuàng)投私募，其中，深圳市華匯通鼎投資合伙企業(yè)（有限合伙）持股總量達(dá)1000萬股，持股占比達(dá)14.37%，這也是有統(tǒng)計(jì)的創(chuàng)投私募中持股占比最高的機(jī)構(gòu)。

    此外，錦好醫(yī)療的主營業(yè)務(wù)是醫(yī)療電子產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品為助聽器、霧化器、防褥瘡氣墊等。據(jù)三季報顯示，公司有5家創(chuàng)投私募成為其前十大流通股股東，其中，惠州市錦同創(chuàng)投資持股總量為473.81萬股，占比為13.13%，為第三大股東，惠州市錦同聲投資合伙企業(yè)（有限合伙）和惠州市錦同盛投資合伙企業(yè)（有限合伙）分別為第六和第七大股東。

    此外，豐光精密成立于2001年7月份，是一家以高端裝備制造、高速列車/軌道交通、汽車零部件等行業(yè)的知名品牌制造商，作為該公司第三大股東的達(dá)晨創(chuàng)聯(lián)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），也是一家老牌創(chuàng)投私募。根據(jù)公司公告顯示，自2018年在新三板掛牌起，達(dá)晨創(chuàng)投便作為其第三大股東參與其中，且股權(quán)占比一直處在7%以上。

    值得一提的是，還有包括云峰基金、百度、天星資本、金沙江創(chuàng)投、水木創(chuàng)投、深創(chuàng)投等多家老牌創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的身影也出現(xiàn)在首批上市公司中。

    估值低是最大吸引力

    基于北交所上市公司的定位和目前的運(yùn)行情況，多數(shù)私募報以較高關(guān)注度，且認(rèn)為未來將會有更多資金入市。

    目前北交所上市公司整體估值偏低是最大吸引力。星石投資副總經(jīng)理、首席研究官方磊對《證券日報》記者表示，從首批81家上市公司整體估值來看，顯著低于創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板，未來市場的流動性或?qū)⒂兄谄涔乐敌迯?fù)。截至10月底，81家上市公司的整體PE中值為24.6倍，遠(yuǎn)低于科創(chuàng)板的45倍和創(chuàng)業(yè)板的36.8倍，同樣略低于萬得全A（除科創(chuàng)板）的25.7倍，雖然估值只是決策參考的一個維度，投資更重要的是關(guān)注公司基本面信息，精選優(yōu)質(zhì)公司，但估值的高低也是不可忽略的投資標(biāo)準(zhǔn)。

    “從公司標(biāo)的來看，整體估值尚未達(dá)到創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板和整體A股的水平，隨著流動性的逐步提升，在北交所上市公司盈利水平較強(qiáng)的前提下，整個板塊估值提升的空間較大，有望迎來重估。”方磊認(rèn)為，去年A股持股市值在50萬元以上的個人投資者有556.32萬人，這意味著北交所潛在投資者人數(shù)眾多。

    圓石投資總經(jīng)理黎職凱對《證券日報》記者表示，北交所上市公司的行業(yè)賽道較為廣闊，特征以高增長、高份額為主，所處的行業(yè)市場空間較廣，且具備良好的發(fā)展前景，在行業(yè)帶動下和資本加持下，這類公司預(yù)期會具備較好成長性。對于私募基金等投資機(jī)構(gòu)，篩選具有高成長能力的早期上市公司時，可能會優(yōu)先選擇北交所上市公司。由此可見，北交所會吸引一大批愿意投資企業(yè)成長初期的投資機(jī)構(gòu)。

    與此同時，此前新三板流動性較差，導(dǎo)致掛牌公司無法獲得流動性溢價，投資機(jī)構(gòu)也無法順暢退出，從而影響投資機(jī)構(gòu)的積極性。這次北交所則從制度上完成了上市平臺層次的劃分，又賦予各平臺足夠的流動性，讓優(yōu)秀企業(yè)獲得更好的融資支持，也為投資機(jī)構(gòu)提供優(yōu)良的投資標(biāo)的，極大地增強(qiáng)北交所對中小企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)的吸引力。