基金重倉股又遭重錘！多家基金公司緊急解盤

    2022年開年，指數(shù)連續(xù)四個交易日下跌，新年第一周，基金重倉股被輪番“重錘”，多只龍頭股跌幅超過8%。

    基金重倉股持續(xù)回調(diào)

    1月7日，有色、新能源等熱門賽道普遍回調(diào)，截至收盤，申萬一級行業(yè)中，有色金屬行業(yè)下跌2.23%，農(nóng)林牧漁下跌2.17%，計算機、電力設(shè)備等行業(yè)跌幅超過1.5%。

    本周，公募基金重倉股可謂遭到“重錘”。數(shù)據(jù)顯示，三季度公募基金前五十大重倉股中，有14只本周跌幅超過10%，其中，博騰股份本周下跌19.32%，凱萊英、北方華創(chuàng)跌幅超過15%，邁瑞醫(yī)療、寧德時代、比亞迪等“白馬股”跌幅超過8%?；鹜瑯右膊缓眠^，多只公募基金今日凈值估算跌幅超過3%，超7成股票基金凈值估算漲幅為負。網(wǎng)友感嘆：“還好這周只有四個交易日，只需要虧四天錢！”

    一些持股比較集中的靈活配置混合基金，今日估算跌幅甚至超過了新能源等行業(yè)主題基金，跌幅最大的一只靈活配置混合基金，今日估算跌幅為4.4%，另一只知名基金經(jīng)理管理的混合基金今日估算跌幅達4.02%，其前十大重倉股均集中在有色金屬、新能源行業(yè)，集中度接近70%。

    基金公司：美債利率上行疊加交易因素是調(diào)整主因

    多家基金公司緊急發(fā)布行情解讀。機構(gòu)普遍認為，美債利率上行、機構(gòu)新年調(diào)倉，以及市場對高估值板塊的擔憂是此次回調(diào)的主要原因。

    萬家基金表示，美債利率的持續(xù)上行是導(dǎo)致市場出現(xiàn)調(diào)整的直接因素，今日的下跌屬于良性回調(diào)。近期，隨著海外經(jīng)濟重啟，部分新興市場已經(jīng)連續(xù)加息，市場預(yù)期美聯(lián)儲最快或于4月加息，在此預(yù)期下，市場出現(xiàn)了對美債利率沖擊下外資流出導(dǎo)致類似于2021年初消費行情重演的擔憂。雖然海外流動性最悲觀的時期已經(jīng)過去，但后續(xù)加息節(jié)奏確實需要觀察。

    泊通投資也表示，美國實際利率如果上行，就代表著全球流動性總閥門開始收緊，全球的高估值資產(chǎn)都將受到明顯的壓力，這也是開年A股就表現(xiàn)出明顯高低切換的原因，再加上新的考核年度機構(gòu)調(diào)倉換股，高估值、機構(gòu)重倉的個股調(diào)整幅度較大。這種高低切換大概率將會持續(xù)，后續(xù)寬信用的印證和美國實際利率上行都可能進一步催化行情。

    博道基金表示，當市場在短期內(nèi)沒有發(fā)現(xiàn)新的熱點或者缺乏相對確定性的投資機會時，就會進行自發(fā)的平衡，一些熱點行業(yè)會向下調(diào)整來尋找空間。從市場結(jié)構(gòu)來看，只有少數(shù)行業(yè)處于高景氣度階段，比如以新能源為代表的一些行業(yè)，但是它們在2021年已經(jīng)有充分的表現(xiàn)，短期內(nèi)股價也處于相對高位。此外，機構(gòu)投資者年初調(diào)倉也是原因之一。目前A股市場機構(gòu)投資者占比不斷提升，部分持倉比較集中的方向可能在年初調(diào)倉，短期內(nèi)影響市場表現(xiàn)。

    相聚資本創(chuàng)始人、總經(jīng)理梁輝表示，一方面，外部風險聚集，目前，美國通脹率爬升至較高水平，預(yù)期會有持續(xù)加息動作。另一方面，與以往不同，本輪周期運行至底部時，新興行業(yè)估值位置仍然較高，這導(dǎo)致新興產(chǎn)業(yè)雖然增長速度很快，但收益預(yù)期也不是很高；而傳統(tǒng)的行業(yè)雖然估值位置很低，但增長預(yù)期不強，同樣制約了收益水平。因此，對于2022年在樂觀中保持謹慎。

    機構(gòu)：高低切換或?qū)⒊掷m(xù)，2022年投資會更難

    2021年，分化和波動成為市場主線，步入2022年，機構(gòu)普遍認為，短期波動和分化或成為常態(tài)。

    “2022年市場會比2021年更難做。”多位基金經(jīng)理在采訪中發(fā)出如此感嘆。某百億私募總經(jīng)理表示：“2021年走下來，我們內(nèi)心非常煎熬，市場變化太快，很難形成一致性預(yù)期，需要時刻對投資進行調(diào)整。”

    民生加銀投資部總監(jiān)柳世慶也表示，2022年，市場將更加復(fù)雜。隨著2021年熱門賽道被演繹到極致，繼續(xù)簡單地布局賽道很可能空間有限。因此，更加細分的投資研究是2022年的主要特征。

    對于后市，穩(wěn)增長板塊的配置價值值得關(guān)注。星石投資首席研究官方磊表示，目前低估值板塊景氣度已經(jīng)開始邊際好轉(zhuǎn)，且估值處于較為合理空間，投資性價比有所提升，可能會吸引資金持續(xù)關(guān)注。