景順長城基金：市場沒想象中那么糟 不必過度悲觀

    3月11日，景順長城基金發(fā)表一封“致投資者”信，景順長城基金指出，當(dāng)前市場情況沒有想象中的那么糟，對市場波動不需過度悲觀，中國權(quán)益市場仍然具有投資吸引力。

    景順長城基金表示，近期市場調(diào)整，尤其是“核心資產(chǎn)”下跌，績優(yōu)基金遭遇不小的回撤。“很多投資者可能是第一次經(jīng)歷如此行情，但不需要過度悲觀?，F(xiàn)在的狀況，沒有想象的那么糟。如果我們捋清楚春節(jié)前后發(fā)生了什么變化，看待回調(diào)時的心態(tài)，或許就能夠淡然許多。”

    景順長城基金分析指出，外部因素方面，通脹預(yù)期回升、美債利率上行背景下，前期表現(xiàn)較好的高估值成長板塊出現(xiàn)全球性休整；內(nèi)部因素方面，股市已經(jīng)上漲較長時間，出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性高估值、倉位較為集中、交易較為擁擠等現(xiàn)象。后續(xù)，隨著政策拐點臨近，市場流動性可能會邊際收緊。

    景順長城基金認為，“漲多了”“流動性邊際收緊”這些問題，早已在預(yù)期之中，美債利率也出現(xiàn)了回落跡象。近期的下跌之后，無風(fēng)險收益率回升帶來的估值壓力已經(jīng)快速化解，部分公司估值已經(jīng)進入合理區(qū)間。因此，投資者無需過度擔(dān)憂。更何況，權(quán)益市場高收益必然伴隨著高波動，與A股30年歷史中所經(jīng)歷的多次波折相比，近期的調(diào)整遠沒有那么的大。

    “在這場全球罕見的疫情中，我國是率先恢復(fù)過來的主要經(jīng)濟體，2021年實際GDP增速有望在8%-9%的水平，企業(yè)盈利情況也有望隨之提升。政策層面，投資者最擔(dān)心的‘貨幣拐點’也被重申貨幣政策‘不急轉(zhuǎn)彎’，整體基調(diào)不變，保持流動性合理充裕。同時，資本市場深化改革穩(wěn)步推進，股市方面的流動性依然充裕，居民銀行儲蓄往權(quán)益市場的轉(zhuǎn)移趨勢未改，中國權(quán)益市場仍然對外資保有吸引力。”景順長城基金說。