收購四家體育標的股權(quán)總價調(diào)至10.8億 中體產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步推進體育類國企改革

    本報記者 楊萌

    9月21日晚間，中體產(chǎn)業(yè)披露了重大資產(chǎn)重組草案，相較于7月份披露的重組預(yù)案，公司將收購的四家關(guān)聯(lián)標的股權(quán)對價小幅上調(diào)至10.8億元，隨著草案披露，中體產(chǎn)業(yè)此次重大資產(chǎn)重組又前進一步。在市場看來，此次重組收購是中體產(chǎn)業(yè)踐行國企改革及自身體育產(chǎn)業(yè)升級的關(guān)鍵，有助于提升公司未來盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力。而在交易完成后，大股東向上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的承諾也將完成履行。

    據(jù)重組草案，中體產(chǎn)業(yè)收購標的股權(quán)對價由此前預(yù)案的9.94億元調(diào)整至10.8億元，其中，調(diào)整幅度最大的為中體彩科技，此前中體彩科技51%股權(quán)擬作價6.08億元，現(xiàn)調(diào)整為6.61億元；其他三家也進行了小幅調(diào)整，中體彩印務(wù)30%股權(quán)由此前2.45億元調(diào)整為2.52億元，國體認證62%股權(quán)價格由1.23億元調(diào)整為1.49億元，華安認證100%股權(quán)由此前1798.61萬元調(diào)整至2176.24萬元。受此影響，中體產(chǎn)業(yè)此次通過發(fā)行股份募集資金總額調(diào)整為不超過5.50億元，發(fā)行價格暫定10.63元/股。

    中體產(chǎn)業(yè)表示，通過與其他上市公司收購上述標的同行業(yè)公司的市盈率對比，低于可比較交易的平均數(shù)和中位數(shù)，對價具有合理性，有利于保護上市公司全體股東的利益。

    值得一提的是，以收益法評估結(jié)果作為定價依據(jù)的國安認證與華安認證作出了未來三年的業(yè)績承諾。根據(jù)草案，上述兩家標的資產(chǎn)的業(yè)績承諾期為本次交易實施完畢后 3年（含本次重組實施完畢）即2018年、2019年、2020年；若本次交易未能在2018年12月31日前實施完畢，則業(yè)績補償期間將作相應(yīng)順延，即2019年、2020年、2021年。另外，國安認證、華安認證分別承諾三年凈利潤累計不低于5404.34萬元，369.1萬元。

    若上述標的公司截至當(dāng)年末累積實現(xiàn)凈利潤數(shù)低于累積承諾凈利潤數(shù)，利潤承諾方將對上市公司予以逐年補償，優(yōu)先以股份支付方式予以補償，不足部分以現(xiàn)金方式予以補償。

    據(jù)介紹，中體彩科技與中體彩印務(wù)的主營業(yè)務(wù)屬于中體產(chǎn)業(yè)體育彩票業(yè)務(wù)的上游板塊，國體認證與華安認證的主營業(yè)務(wù)與中體產(chǎn)業(yè)的主營業(yè)務(wù)同為體育相關(guān)行業(yè)。

    對于此次收購四家體育公司股權(quán)的影響，中體產(chǎn)業(yè)在草案中進一步做了說明，公司表示，隨著標的資產(chǎn)注入上市公司，上市公司將擴大體育產(chǎn)業(yè)布局，從體育全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展向打造體育產(chǎn)業(yè)價值鏈轉(zhuǎn)變，努力成為資源的整合者、規(guī)則的制定者和產(chǎn)業(yè)平臺的搭建者，提升上市公司在體育類業(yè)務(wù)板塊的服務(wù)能力，實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展，有助于上市公司進一步拓展發(fā)展空間，提升上市公司未來的盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力。

    國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于加快發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)促進體育消費的若干意見》明確指出，到 2025年，我國體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模要超過5萬億元。按照2014年我國體育及相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值1.35萬億元進行測算，2014年至2025年我國體育產(chǎn)業(yè)年均復(fù)合增長率將高達13.45%，而從近年來體育相關(guān)政策趨勢來看，產(chǎn)業(yè)已迎來黃金十年。

    同時，此次重組收購如能順利完成，也有助于中體產(chǎn)業(yè)也將加速打造中國體育產(chǎn)業(yè)國家隊和行業(yè)標桿企業(yè)。作為國家體育總局旗下唯一上市公司平臺，此次重大資產(chǎn)重組也是同屬體育總局控股的上市公司二股東華體集團代替大股東國家體育總局基金管理中心向上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在市場人士看來，中體產(chǎn)業(yè)未來或?qū)⒊袚?dān)更多體育國有經(jīng)營性資產(chǎn)證券化的重任。

    據(jù)了解，提高資產(chǎn)證券化率成為國企改革新要求。國務(wù)院國資委主任肖亞慶在2018年兩會上提出“國有企業(yè)、中央企業(yè)都要用好資本市場，要盤活存量資產(chǎn)，使得更多的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入到上市公司，提升上市公司的質(zhì)量和公司的內(nèi)在價值。”

    中體產(chǎn)業(yè)在草案表示，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入，將大大深化體育類國有企業(yè)改革，提升體育產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中國有資產(chǎn)的價值，促進中國體育產(chǎn)業(yè)改革。