海航科技為維護股東長遠利益 擬出售英邁國際化解償貸、擔保風險

    本報記者 矯月 見習記者 胡艷萍

    12月9日晚間消息，海航科技（600751）發(fā)布公告稱，海航科技、天海物流、GCL IM、Imola Acquisition、Imola Merger及Ingram Micro Inc.簽署《合并協(xié)議及計劃》，子公司天海物流擬將其下屬子公司GCLIM與對方新設子公司Imola Merger根據(jù)美國法律進行合并，合并完成后GCLIM作為存續(xù)公司，并由交易對方持有其100%股權，Imola Merger 終止存續(xù)。本次交易完成后，天海物流將不再持有GCL IM股權。

    標的公司GCL IM為投資管理公司，其下屬公司英邁國際為主要業(yè)務經(jīng)營主體。這也意味著，海航科技可借此次交易，將GCL IM旗下的英邁國際資產(chǎn)出售獲得回籠資金，進而一并解決此前收購英邁國際時產(chǎn)生的債務風險。

    資料顯示，2016年12月5日（紐約時間），海航科技通過境外子公司GCL Acquisition，Inc.以現(xiàn)金支付方式完成收購了美國紐約證券交易所上市公司英邁國際100%股權，收購完成后英邁國際從紐交所退市，成為海航科技控股子公司，交易金額為60.09億美元。

    根據(jù)公布信息顯示，GCL未按銀團借款協(xié)議的約定于2017年12月5日償還第一期借款本金計4億美元，此筆并購貸于2018年3月2日才予以支付4.5億美元。該遲付事件構成GCL未能履行銀團借款協(xié)議中的相關約定事項。

    除了已償還的4.5億美元，2020至2023年該公司還有四期借款需歸還，分別為6億美元、6億美元、8億美元、8億美元。根據(jù)海航科技12月2日公告，公司目前已有共計13.5億美元貸款本金逾期尚未償還。高懸的債務，還令市場對海航科技的持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生了憂慮。該公司的審計機構普華永道中天會計事務所，連續(xù)對海航科技的財報給出帶強調事項段的無保留意見，并特別提出銀團欠款事件對其持續(xù)經(jīng)營帶來重大不確定性。

    綜合海航科技近年財報數(shù)據(jù)，自收購英邁國際以來，該公司連續(xù)多年債務數(shù)字高企。其2017年年報顯示長期借款為280.24億元人民幣，2018年年報中，短期貸款和一年內到期的長期借款分別為22億元人民幣和266.8億元人民幣，2019年年報短期借款和一年內到期的長期借款分別為19.9億元人民幣和265.1億元人民幣。分析人士指出，雖然該公司一直以來努力尋求其他外部融資及銀行借貸，但仍然無法償付并購貸，加之擔保訴訟問題，使其負債率一直保持高企的狀態(tài)，因此無法實現(xiàn)利潤增長和對投資者的分紅回報。

    公告顯示，2017-2018年海航科技凈利潤分別為2.085億元人民幣、8.693億元人民幣，今年前三季度公司凈利潤為9.647億元人民幣，這相比高額的債務規(guī)?？芍^杯水車薪。而通過其他融資方式拖延乃至完全化解債務危機，則面臨市場對公司持續(xù)經(jīng)營能力的擔憂而幾無可能。對于海航科技來說，變現(xiàn)出售英邁國際償還當年貸款，是化解并購貸及擔保問題的唯一辦法。

    分析人士指出，海航科技此次出售英邁國際，可以使其盡快回籠資金解決上述債務問題和擔保問題，此后便可輕裝上陣，利用自有資金重新建立主營業(yè)務，尋求更為長遠的發(fā)展。出售英邁國際同時解決了一直困擾海航科技的持續(xù)經(jīng)營能力問題，使得債務、商譽減值壓力等都得以化解，或可使其得以涅槃重生。

（編輯 張明富）