這家公司擬易主 連漲3個(gè)“一字板”！

    本報(bào)記者 梁傲男

    12月2日至12月4日，廣東高樂股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“高樂股份”）股價(jià)連續(xù)3個(gè)“一字板”漲停。

    消息面上，12月1日晚間，高樂股份發(fā)布公告，公司控股股東華統(tǒng)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華統(tǒng)集團(tuán)”）擬通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓及表決權(quán)委托方式，將控制權(quán)移交給北京黎曼云圖科創(chuàng)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“黎曼云圖”），公司實(shí)控人將變更為王帆。公司同步推出向特定對(duì)象發(fā)行股份募資4.91億元的計(jì)劃。

    根據(jù)公告，華統(tǒng)集團(tuán)于11月30日與黎曼云圖簽署協(xié)議，將其持有的高樂股份10%股權(quán)以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式交割，并將其余4%股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)委托給黎曼云圖行使。同時(shí)，楊廣城及興昌塑膠亦將合計(jì)7.74%股份的表決權(quán)委托給黎曼云圖。交易完成后，黎曼云圖將直接持股10%，并通過表決權(quán)委托實(shí)際控制21.74%的投票權(quán)，王帆將成為公司實(shí)際控制人。

    為配合控制權(quán)變更，高樂股份同步推出定增計(jì)劃。公司擬以3.7元/股向黎曼云圖關(guān)聯(lián)方北京黎曼星圖科技合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“黎曼星圖”）發(fā)行不超過1.33億股，募資總額不超過4.91億元，募集資金將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。發(fā)行完成后，黎曼星圖持股比例將不超過21.05%，王帆仍為公司實(shí)控人。

    《詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書》顯示，王帆，1991年11月份出生，無境外永久居留權(quán)，畢業(yè)于英國(guó)謝菲爾德大學(xué)。王帆主要從事互聯(lián)網(wǎng)及人工智能（AI）行業(yè)，其從2022年開始創(chuàng)業(yè)，2025年3月至今擔(dān)任黎曼云圖董事、經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，2025年11月份至今擔(dān)任北京黎曼星云科技合伙企業(yè)（有限合伙）、黎曼星圖執(zhí)行事務(wù)合伙人。

    近年來，高樂股份持續(xù)面對(duì)經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)。2019年至今，高樂股份已連續(xù)六年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損。今年前三季度，高樂股份歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-1167.2萬元，營(yíng)收僅為2.26億元。

    財(cái)報(bào)顯示，高樂股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋玩具和互聯(lián)網(wǎng)教育兩大板塊。公司擁有“GOLDLOK”自主品牌及盲盒潮玩、電動(dòng)玩具等1000余種產(chǎn)品，并與華潤(rùn)萬家、大潤(rùn)發(fā)、中國(guó)玩具反斗城等建立合作。公司主要產(chǎn)品包括電動(dòng)火車玩具、互動(dòng)對(duì)打機(jī)器人玩具、電動(dòng)車玩具、線控仿真飛機(jī)、智能女仔玩具、環(huán)保磁性學(xué)習(xí)寫字板等。

    然而，傳統(tǒng)玩具行業(yè)正面臨結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。隨著出生率下降和電子娛樂產(chǎn)品普及，傳統(tǒng)玩具市場(chǎng)需求增長(zhǎng)乏力。一位行業(yè)分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者指出，國(guó)內(nèi)玩具行業(yè)企業(yè)偏重制造和加工，具有自主品牌和強(qiáng)大市場(chǎng)影響力的企業(yè)較少，市場(chǎng)集中度低，競(jìng)爭(zhēng)激烈。眾多中小型企業(yè)采取低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)策略，導(dǎo)致行業(yè)整體規(guī)模增長(zhǎng)但利潤(rùn)微薄，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)持續(xù)造成壓力。

    另外，高樂股份此前嘗試的教育和新能源轉(zhuǎn)型，均未使其自身業(yè)務(wù)形成新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

    巨豐投顧高級(jí)投資顧問丁臻宇對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在競(jìng)爭(zhēng)日益加劇的行業(yè)中，上市公司若持續(xù)面臨經(jīng)營(yíng)壓力，其創(chuàng)始人或?qū)嶋H控制人選擇出讓控制權(quán)，往往源于多重現(xiàn)實(shí)考量：一方面是為緩解股份質(zhì)押平倉風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)人債務(wù)壓力及上市公司自身的資金緊張，規(guī)避可能面臨的退市等重大風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，也期望通過引入具備資源與渠道優(yōu)勢(shì)的新實(shí)控方，為企業(yè)突破經(jīng)營(yíng)瓶頸、實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)拓展提供支持。在行業(yè)整體承壓、轉(zhuǎn)型成效不彰的背景下，部分實(shí)控人亦可能因經(jīng)營(yíng)信心減弱，最終選擇通過控制權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)退出與資金回籠。

    當(dāng)前，新實(shí)控人王帆的AI行業(yè)背景，為高樂股份未來的轉(zhuǎn)型提供了新的想象空間。國(guó)研新經(jīng)濟(jì)研究院創(chuàng)始院長(zhǎng)朱克力對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，AI與玩具的融合正催生新的行業(yè)增長(zhǎng)點(diǎn)，智能教育玩具、AI互動(dòng)玩具等創(chuàng)新品類近年來快速興起，有望為高樂股份開辟一條更具潛力的轉(zhuǎn)型賽道。不過，AI技術(shù)研發(fā)需要持續(xù)且大規(guī)模的資金與人才投入，而相關(guān)市場(chǎng)已吸引眾多企業(yè)布局，競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)日趨激烈。

    此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及定增募資能否為公司打開新局面，仍有待市場(chǎng)檢驗(yàn)。

（編輯 賀?。?/p>