百奧賽圖2025年業(yè)績(jī)：從扭虧到規(guī)?；?打造全球新藥研發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施“中國(guó)方案”

    本報(bào)記者 許林艷

    3月26日，百奧賽圖（北京）醫(yī)藥科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“百奧賽圖”，股票代碼：688796.SH/02315.HK）發(fā)布2025年年度報(bào)告。據(jù)公告，百奧賽圖全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.79億元，同比增長(zhǎng)40.63%；歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)1.73億元，同比增長(zhǎng)416.37%；扣非凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)1.16億元，同比增長(zhǎng)405.39%。

    繼2024年首次實(shí)現(xiàn)扭虧后，百奧賽圖2025年利潤(rùn)端實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，毛利率穩(wěn)定在75.83%，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流達(dá)3.7億元。這一成績(jī)也標(biāo)志著公司已經(jīng)完成了從“研發(fā)投入期”到“商業(yè)化收獲期”的關(guān)鍵躍遷。百奧賽圖正在以技術(shù)硬實(shí)力構(gòu)建全球新藥研發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施的“中國(guó)方案”。

    靶點(diǎn)人源化小鼠：全球稀缺資源的“中國(guó)獨(dú)占”技術(shù)反向輸出全球

    在全球?qū)嶒?yàn)動(dòng)物模型市場(chǎng)，靶點(diǎn)人源化小鼠因技術(shù)壁壘高、交付周期長(zhǎng)，成為行業(yè)“皇冠上的明珠”。百奧賽圖以5000多種自主開發(fā)的基因編輯小鼠模型，2000余種靶點(diǎn)人源化小鼠品系，以及每年持續(xù)不斷的創(chuàng)新模型研發(fā)，構(gòu)建起了全球領(lǐng)先的“貨架式”供應(yīng)能力。

    此外，百奧賽圖依托“基因編輯原生能力”，從ESC/HR、CRISPR/EGE到自主開發(fā)的SUPCE技術(shù)，掌握從常規(guī)定點(diǎn)編輯到Mb級(jí)大片段改造的完整工具箱，實(shí)現(xiàn)了“規(guī)?；邪l(fā)前置”，將行業(yè)平均12-24個(gè)月的交付周期壓縮至數(shù)周，從根本上提升藥物研發(fā)效率。

    2025年，公司模式動(dòng)物銷售業(yè)務(wù)收入6.22億元，同比增長(zhǎng)59.86%，毛利率高達(dá)80.41%；依托動(dòng)物模型延伸的臨床前CRO服務(wù)收入3.52億元，同比增長(zhǎng)75.24%。海外收入占比近70%，全球Top10藥企均成為公司客戶，實(shí)現(xiàn)從“中國(guó)供應(yīng)商”到“技術(shù)反向輸出者”的跨越，中國(guó)創(chuàng)新動(dòng)物模型正式成為全球新藥研發(fā)的核心基礎(chǔ)設(shè)施。

    RenMice平臺(tái)：全人抗體發(fā)現(xiàn)“下一代標(biāo)準(zhǔn)” 千鼠萬(wàn)抗構(gòu)筑規(guī)模化壁壘

    全人源化小鼠是抗體藥物發(fā)現(xiàn)的“圣杯”。歐美早期平臺(tái)受限于當(dāng)時(shí)技術(shù)，難以保留完整人源抗體基因多樣性。百奧賽圖2019年推出的RenMab平臺(tái)，憑借SUPCE技術(shù)實(shí)現(xiàn)“原位替換”，一次性完成約1.0Mb人源重鏈基因和約1.6Mb人源k輕鏈基因的完整導(dǎo)入，成為全球人源化程度最高的小鼠平臺(tái)之一。

    更具競(jìng)爭(zhēng)力的是，公司通過“千鼠萬(wàn)抗”計(jì)劃，構(gòu)建起超百萬(wàn)條真實(shí)抗體序列的“現(xiàn)貨庫(kù)”。客戶可直接挑選驗(yàn)證后的候選分子，研發(fā)周期縮短1-2年。

    2025年，公司抗體開發(fā)業(yè)務(wù)收入3.32億元，毛利率達(dá)86%；累計(jì)簽署超350項(xiàng)合作協(xié)議，全年新增150余項(xiàng)，合作伙伴覆蓋德國(guó)默克、吉利德、強(qiáng)生、百濟(jì)神州等全球頂級(jí)藥企，抗體分子質(zhì)量獲國(guó)際MNC最高認(rèn)可。

    全球化布局深化：從“中國(guó)供應(yīng)商”到“全球新藥發(fā)源地”

    2025年，百奧賽圖海外收入占比近70%，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋美國(guó)、歐洲及亞太市場(chǎng)，在美國(guó)設(shè)立本地化運(yùn)營(yíng)子公司，波士頓團(tuán)隊(duì)直接響應(yīng)客戶需求，歐洲、亞太區(qū)域公司同步深耕，構(gòu)建起國(guó)內(nèi)同行難以復(fù)制的全球化服務(wù)能力。

    藥理藥效服務(wù)作為模式動(dòng)物的延伸，2025年實(shí)現(xiàn)收入3.52億元，同比增長(zhǎng)75.24%，累計(jì)完成超8600個(gè)藥物評(píng)價(jià)項(xiàng)目，客戶留存率達(dá)80%。這一業(yè)務(wù)的高增長(zhǎng)，驗(yàn)證了“模型銷售到藥效服務(wù)”的協(xié)同邏輯：客戶購(gòu)買小鼠后，將藥效評(píng)價(jià)交給百奧賽圖，可節(jié)省運(yùn)輸時(shí)間、提高研發(fā)實(shí)驗(yàn)的速度、加速臨床前節(jié)奏。

（編輯 張文玲 郭之宸）