滬電股份一個(gè)月內(nèi)斥資逾百億元布局高端PCB產(chǎn)能

    本報(bào)記者 陳紅

    4月1日晚間，滬士電子股份有限公司（以下簡稱“滬電股份”）發(fā)布公告稱，公司擬投資建設(shè)印制電路板（PCB）生產(chǎn)項(xiàng)目及其配套設(shè)施，本項(xiàng)目擬以自有資金或自籌資金投入，計(jì)劃投資總額約68億元。

    值得關(guān)注的是，這是滬電股份繼3月7日宣布約55億元投建高端PCB項(xiàng)目后，一個(gè)月內(nèi)第二次大手筆布局印制電路板產(chǎn)能，兩筆PCB產(chǎn)能投資計(jì)劃合計(jì)投資總額約123億元。

    盤古智庫高級研究員余豐慧對《證券日報(bào)》記者表示：“滬電股份兩度大手筆投資擴(kuò)產(chǎn)，既是產(chǎn)業(yè)資本對高端印制電路板賽道中長期發(fā)展價(jià)值的理性研判，更是頭部企業(yè)依托自身競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略卡位動作。短時(shí)間內(nèi)密集推出大額擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，既印證了企業(yè)對下游AI（人工智能）算力、下一代網(wǎng)絡(luò)通信等領(lǐng)域高端需求增長的確定性判斷，也體現(xiàn)出其在資金儲備、產(chǎn)業(yè)鏈資源調(diào)配、戰(zhàn)略決策效率上的綜合實(shí)力，這種以市場需求為導(dǎo)向的主動擴(kuò)產(chǎn)，也是產(chǎn)業(yè)資本助力高端制造賽道產(chǎn)能升級的典型體現(xiàn)。”

    具體來看，本次約68億元投資項(xiàng)目由滬電股份作為實(shí)施主體，與昆山高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會（以下簡稱“昆山高新區(qū)管委會”）達(dá)成合作，地方政府將為項(xiàng)目落地提供全流程要素保障與配套支持。根據(jù)雙方擬簽署的投資協(xié)議，昆山高新區(qū)管委會將成立工作專班統(tǒng)籌項(xiàng)目建設(shè)，協(xié)助公司早開工、早建成、早投產(chǎn)、早達(dá)效；負(fù)責(zé)將電力增容、自來水管道擴(kuò)容、廢水排放量擴(kuò)容等基礎(chǔ)設(shè)施配套建設(shè)至項(xiàng)目用地紅線外，協(xié)調(diào)解決項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)帶來的住宿需求；積極協(xié)助公司爭取生產(chǎn)制程所需的排放指標(biāo)；協(xié)調(diào)落實(shí)項(xiàng)目用地指標(biāo)，協(xié)助依法完成土地摘牌及權(quán)屬登記等事項(xiàng)。

    從項(xiàng)目定位來看，本項(xiàng)目符合國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策及行業(yè)發(fā)展趨勢，契合滬電股份以技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品升級為核心的差異化產(chǎn)品競爭戰(zhàn)略。項(xiàng)目投產(chǎn)后將進(jìn)一步擴(kuò)大公司產(chǎn)品產(chǎn)能，精準(zhǔn)錨定行業(yè)結(jié)構(gòu)性增長機(jī)遇，有效匹配并滿足客戶在高速運(yùn)算服務(wù)器、下一代高速網(wǎng)絡(luò)交換機(jī)等領(lǐng)域?qū)Ω咝阅?、高信賴性印制電路板的中長期增量需求，助力公司擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)核心競爭力。

    與此同時(shí)，滬電股份也公告提示了項(xiàng)目實(shí)施的多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。該項(xiàng)目存在一定建設(shè)周期，若未來市場需求增長低于預(yù)期、業(yè)務(wù)推廣進(jìn)展或產(chǎn)品價(jià)格波動與預(yù)期偏差較大，項(xiàng)目實(shí)施可能存在變更、延期、中止或終止風(fēng)險(xiǎn)；投產(chǎn)后可能面臨宏觀經(jīng)濟(jì)波動、技術(shù)變化、行業(yè)競爭加劇等外部風(fēng)險(xiǎn)，若新產(chǎn)能釋放若無法與客戶需求同步，可能出現(xiàn)產(chǎn)能利用率不足、項(xiàng)目達(dá)不到預(yù)期效益的情況。

    此外，該項(xiàng)目實(shí)施尚需完成政府立項(xiàng)核準(zhǔn)及報(bào)備、環(huán)評、能評、施工招標(biāo)等前置審批，若相關(guān)政策調(diào)整或核準(zhǔn)條件發(fā)生變化，項(xiàng)目實(shí)施可能存在變更、延期、中止或終止風(fēng)險(xiǎn)。針對上述風(fēng)險(xiǎn)，滬電股份表示將與地方政府保持密切溝通，全力配合各項(xiàng)審批工作推進(jìn)。

    就在本次約68億元項(xiàng)目披露前一個(gè)月，滬電股份已于3月7日發(fā)布公告，同意公司全資子公司昆山滬利微電有限公司擬投資約55億元新建印制電路板生產(chǎn)項(xiàng)目，聚焦高層數(shù)、高頻高速、高密度互連、高通流印制電路板等高端品類。

    據(jù)悉，該55億元項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資約45億元，分三期有序?qū)嵤?，全部達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年新增工業(yè)產(chǎn)值約65億元。

    深度科技研究院院長張孝榮對《證券日報(bào)》記者表示：“高端PCB具備技術(shù)壁壘高、產(chǎn)能建設(shè)周期長、客戶認(rèn)證體系嚴(yán)苛的行業(yè)特性，先發(fā)產(chǎn)能布局是企業(yè)鞏固市場地位的關(guān)鍵。當(dāng)前AI算力、云計(jì)算等新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，推動高端PCB市場形成結(jié)構(gòu)性增長機(jī)遇，滬電股份連續(xù)兩輪擴(kuò)產(chǎn)均聚焦高端細(xì)分品類，既貼合行業(yè)技術(shù)與需求雙升級的趨勢，也能通過產(chǎn)能加碼進(jìn)一步強(qiáng)化高端產(chǎn)品供給能力與客戶黏性。”

    “兩輪項(xiàng)目均獲昆山地方政府全方位要素保障，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)產(chǎn)業(yè)布局與區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的深度契合，這種政企協(xié)同模式不僅為大額擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目高效落地提供了關(guān)鍵支撐，更能推動區(qū)域電子信息產(chǎn)業(yè)鏈的‘補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈’，實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展與地方產(chǎn)業(yè)升級的雙贏。”張孝榮稱。