中際旭創(chuàng)：今年1.6T光模塊需求將出現(xiàn)較大增長

    本報記者 王僖

    4月16日晚間，光模塊龍頭企業(yè)中際旭創(chuàng)股份有限公司（以下簡稱“中際旭創(chuàng)”）披露了2026年第一季度報告，業(yè)績延續(xù)了此前的爆發(fā)式增長態(tài)勢。報告期內(nèi)，中際旭創(chuàng)實現(xiàn)營業(yè)收入194.96億元，同比增長192.12%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤57.35億元，同比增長262.28%。

    對于業(yè)績高速增長的原因，中際旭創(chuàng)方面在接受《證券日報》記者采訪時表示，主要是受益于終端客戶對算力基礎(chǔ)設(shè)施的強勁投入，公司產(chǎn)品出貨量實現(xiàn)較快增長，其中高速光模塊占比持續(xù)提高。

    從季度數(shù)據(jù)來看，中際旭創(chuàng)在去年高基數(shù)之上繼續(xù)保持強勁增長態(tài)勢。2025年年報顯示，報告期內(nèi)，中際旭創(chuàng)實現(xiàn)營業(yè)收入382.4億元、歸母凈利潤107.97億元，同比增幅分別達到60.25%和108.78%，其中去年第四季度單季營收創(chuàng)下132.35億元的歷史新高，為今年一季度的高增長奠定了基礎(chǔ)。

    在高速光模塊領(lǐng)域，中際旭創(chuàng)的領(lǐng)先優(yōu)勢持續(xù)鞏固。在1.6T光模塊，該公司已在2025年第三季度開始正式向重點客戶批量出貨，并在第四季度加速上量。中際旭創(chuàng)方面預(yù)計，2026年1.6T光模塊的需求規(guī)模較去年將出現(xiàn)較大增長，同時2027年有望成為CSP（云服務(wù)提供商）廠商更主流的需求。目前公司正進一步加大產(chǎn)能投入，2025年年化產(chǎn)能已達到2800多萬只，2026年產(chǎn)能還將有較大提升。

    市場研究機構(gòu)Lightcounting預(yù)測，2026年全球數(shù)通光模塊市場規(guī)模有望達到228億美元，其中800G和1.6T等高速光模塊合計市場規(guī)模有望達到146億美元。在產(chǎn)品價格按慣例年降的背景下，中際旭創(chuàng)仍保持利潤率高增長，主要得益于高速率產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及硅光技術(shù)滲透率的提升。公司方面表示，800G和1.6T中硅光的占比都將持續(xù)提升，公司將進一步發(fā)揮硅光技術(shù)優(yōu)勢。

    值得注意的是，在AI算力需求高企的當下，光模塊行業(yè)正面臨嚴峻的供應(yīng)鏈考驗，上游高端光芯片的供應(yīng)緊張成為制約行業(yè)增長的重要因素。中際旭創(chuàng)方面此前表示，已和供應(yīng)商商定今明兩年的整體供給，鎖定相應(yīng)產(chǎn)能，以保障核心物料的供應(yīng)。

    眾和昆侖（北京）資產(chǎn)管理有限公司董事長柏文喜對《證券日報》記者表示，光模塊行業(yè)未來一年的競爭將更側(cè)重于產(chǎn)能與供應(yīng)鏈管理，龍頭企業(yè)將通過規(guī)?；桓?、技術(shù)創(chuàng)新與供應(yīng)鏈整合，進一步鞏固市場地位。

    此外，中際旭創(chuàng)通過前瞻布局下一代光互連技術(shù)為中長期成長打開新空間。在2026年洛杉磯全球光纖通信大會（OFC）上，中際旭創(chuàng)旗下子公司TeraHop全球首發(fā)了12.8TXPO光模塊（超高密度可插拔光模塊），單模塊集成了8倍于1.6T收發(fā)器的容量，面板端口密度比傳統(tǒng)OSFP（八進制小型可插拔）提升4倍，大幅節(jié)省數(shù)據(jù)中心空間與成本。此外，TeraHop還展示了6.4TNPO（近封裝光學）光引擎，適配NPO（近封裝光學）、CPO（共封裝光學）等多種應(yīng)用場景，加速AI數(shù)據(jù)中心縱向擴展（scale-up）光聯(lián)接的規(guī)模化部署。國金證券發(fā)布的研報表示，中際旭創(chuàng)的前瞻布局不僅能確保其在當前周期中受益，更有望在后續(xù)技術(shù)迭代中持續(xù)保持領(lǐng)先。

    中國電子商務(wù)專家服務(wù)中心副主任郭濤對《證券日報》記者表示，未來2年至3年，硅光方案將成為1.6T及以上高端市場的主流選擇，NPO/CPO等路徑則在特定場景形成互補，技術(shù)路線的差異化選擇將重塑行業(yè)競爭格局。