權(quán)益投資乘風起 銀行理財為A股注“活水”

    日前，部分銀行理財產(chǎn)品2020年四季度投資報告陸續(xù)出爐。對比三季度投資報告來看，部分產(chǎn)品的權(quán)益資產(chǎn)配置比例明顯提高，且通過投資混合型基金、“打新”等方式積極參與權(quán)益市場。

    業(yè)內(nèi)人士表示，銀行理財資金加配權(quán)益資產(chǎn)已成大勢。據(jù)測算，2020年銀行理財為A股市場帶來的增量資金達千億元。不過，加配權(quán)益資產(chǎn)也不能操之過急，還需完善銀行及理財子公司投研體系。

    權(quán)益配比明顯提高

    日前，銀行理財子公司發(fā)行的5款權(quán)益型產(chǎn)品中，光大理財?shù)?ldquo;陽光紅衛(wèi)生安全主題精選”“陽光紅300紅利增強”2020年四季度投資報告已披露。此前，“陽光紅衛(wèi)生安全主題精選”也披露了2020年三季度投資報告。

    “陽光紅衛(wèi)生安全主題精選”成立于2020年5月，是一款直投股票產(chǎn)品，風險等級為PR4（中高風險）。公開數(shù)據(jù)顯示，截至2021年1月25日，產(chǎn)品單位凈值為1.1150，成立以來收益率達11.5%。

    公告顯示，截至2020年四季度末，該產(chǎn)品前十大重倉股依次為寧德時代、恒瑞醫(yī)藥、科達利、萬科企業(yè)、先導智能、新宙邦、拓普集團、長春高新、三花智控、海康威視。其中，寧德時代、恒瑞醫(yī)藥的持倉占比均超過5%，分別為9.68%、8.16%。從行業(yè)來看，醫(yī)藥衛(wèi)生、新能源為主要投資方向。

    而三季度投資報告顯示，該產(chǎn)品前十大重倉股為華蘭生物、智飛生物、天壇生物、復星醫(yī)藥、上海醫(yī)藥、沃森生物、達安基因、昊海生科、新華保險、魚躍醫(yī)療，幾乎“清一色”屬于醫(yī)藥生物板塊。也就是說，四季度該產(chǎn)品的權(quán)益投資策略進行了靈活調(diào)整。

    值得注意的是，該產(chǎn)品的權(quán)益資產(chǎn)配置金額和比例均有明顯提高。公告顯示，截至2020年三季度末，該產(chǎn)品的權(quán)益投資金額為4056.88萬元，占比85.32%。到了四季度末，兩項數(shù)據(jù)分別為4769.32萬元和92.33%。

    “花式”增配權(quán)益資產(chǎn)

    除直接投資股票外，銀行理財資金還通過投資混合型基金、“打新”等方式參與了權(quán)益市場投資。

    例如，光大理財?shù)?ldquo;陽光橙優(yōu)選配置”2020年四季度投資報告顯示，該產(chǎn)品投資于公募產(chǎn)品的金額為2.66億元，占比達86.62%，囊括華安基金、光大保德信基金、國泰基金等多家基金公司的混合型產(chǎn)品。

    該產(chǎn)品投資涵蓋了食品飲料、餐飲旅游、金融、新能源等板塊，包括貴州茅臺、伊利股份、中國中免、中國平安、寧德時代等個股。值得一提的是，該產(chǎn)品還通過“易方達藍籌精選混合”，間接投資了美團、騰訊控股、香港交易所等港股。

    此外，“打新”也是參與權(quán)益市場投資的重要途徑之一。中國理財網(wǎng)顯示，目前含“打新”字樣的銀行理財子公司產(chǎn)品有28款，其中有15款產(chǎn)品明確提出“科創(chuàng)打新”。

    某大型理財子公司人士表示，銀行理財產(chǎn)品的配置情況較復雜，挑選股票的精力有限，投資基金可有效節(jié)省精力，也可以分散投資風險。之所以對科創(chuàng)板進行“打新”，是因為很多科創(chuàng)板公司代表了新興發(fā)展方向，具備投資價值。且從歷史情況來看，科創(chuàng)板“打新”收益較高。

    千億級增量

    國盛證券預計，2021年銀行理財將成A股重要增量。銀行非保本理財規(guī)模穩(wěn)步擴張，而銀行理財權(quán)益類占比提升將是最大亮點。2021年是資管新規(guī)過渡期最后一年，也將會是理財凈值化改造大年，市場化運營模式倒逼銀行理財加大權(quán)益類資產(chǎn)配置。

    據(jù)國盛證券測算，僅2020年，銀行理財為A股帶來的增量資金規(guī)模在1000億元左右。而國金證券測算這一增量資金約1450億元。若從長遠角度來看，根據(jù)華泰證券估算，銀行理財子公司的設立和運營，有望為A股市場帶來萬億增量資金。

    上述理財子公司人士表示，銀行理財資金加配權(quán)益資產(chǎn)已成大勢。當前其所在公司的權(quán)益類基金的投資比例已有所提高，且未來比例有望進一步提升。

    “加配權(quán)益資產(chǎn)也不能操之過急。一方面，銀行及理財子公司的權(quán)益投研體系還不完善；另一方面，銀行客戶相對保守，對權(quán)益類資產(chǎn)的配置意愿較低。”上述人士指出。