8月份資產管理信托發(fā)行數(shù)量與規(guī)模同比雙增

    本報記者 方凌晨

    近日，用益金融信托研究院發(fā)布8月份《資產管理信托市場統(tǒng)計分析》，披露了資產管理信托市場的發(fā)行和成立情況。8月份，無論是發(fā)行市場還是成立市場，資產管理信托都有較好的表現(xiàn)。

    發(fā)行市場方面，資產管理信托8月份表現(xiàn)出較強韌性，發(fā)行數(shù)量與規(guī)模同比增長顯著，環(huán)比也均有小幅提升。8月份共發(fā)行資產管理信托產品2654款，環(huán)比增長4.12%，同比增長25.79%；已披露發(fā)行規(guī)模為1327.59億元，環(huán)比增長1.87%，同比增長37.67%。

    其中，標品信托的增長是推動資產管理信托發(fā)行市場穩(wěn)健增長的重要因素。8月份，標品信托發(fā)行產品1506款，環(huán)比增加1.01%‌；已披露發(fā)行規(guī)模環(huán)比增長8.96%。不過，從標品信托產品內部結構看，發(fā)行冷暖不一。固收類產品發(fā)行數(shù)量環(huán)比下降9.11%，混合類產品發(fā)行數(shù)量環(huán)比上升89.29%，權益類產品發(fā)行數(shù)量環(huán)比上升75.51%。

    成立市場方面，8月份，資產管理信托成立數(shù)量和規(guī)模同比增長均超10%，但環(huán)比均有所下降。8月份成立資管信托產品共2265款，環(huán)比微降1.31%，同比增長13.83%；已披露成立規(guī)模為716.66億元，環(huán)比下降7.74%，同比增長14.92%。

    具體來看，非標產品方面，8月份，已披露非標產品成立規(guī)模環(huán)比下降20.11%。其中，投向金融和基礎產業(yè)類產品成立規(guī)?？s減明顯，非標金融類產品已披露成立規(guī)模環(huán)比減少51.57億元，基礎產業(yè)類產品已披露成立規(guī)模環(huán)比減少84.81億元；投向房地產和工商企業(yè)類產品成立規(guī)模則有小幅增長。

    用益金融信托研究院研究團隊表示，信貸資產收益權轉讓業(yè)務收縮是8月份非標金融類業(yè)務下行的主要原因。據(jù)銀登中心數(shù)據(jù)，8月份信貸資產收益權轉讓業(yè)務量出現(xiàn)斷崖式下滑，銀行機構主導的正常類資產轉讓趨于停滯，信托公司參與度銳減。進入下半年以來，銀行間市場不良貸款ABS（資產證券化）發(fā)行提速，通過ABS融資成本可低至2%以下，銀行可能更傾向于將信貸資產通過ABS等標準化方式進行轉讓和出表。

    標品信托產品成立數(shù)量環(huán)比下降4.75%，但已披露成立規(guī)模環(huán)比增加23.71%‌。對于標品信托產品成立數(shù)量環(huán)比下降的原因，用益金融信托研究院研究團隊對《證券日報》記者介紹：“8月份資金分流效應加劇，權益市場財富效應推動高凈值客戶轉向權益市場，債券投資類信托產品資金募集承壓，但債券的避險屬性突出，仍是資產組合‘壓艙石’的核心選擇。信托公司需在收益、流動性、風險中尋找平衡點。”

    南開大學金融學教授田利輝對《證券日報》記者表示：“發(fā)展標品信托業(yè)務是信托公司在資管新規(guī)下的必然選擇，也是其從‘融資通道’向‘資產管理’轉型的重要抓手。通過投資標準化金融資產，標品信托可引導信托資金通過資本市場為企業(yè)提供直接融資支持，助力提高社會直接融資比重，促進金融與實體經濟良性循環(huán)。”

    “同時，標品信托推動行業(yè)加速凈值化轉型，引導投資者樹立風險收益匹配意識。其凈值化管理、流動性較好、透明度高等核心特點，能精準契合投資者日益多元化的理財需求，幫助信托公司充分發(fā)揮制度優(yōu)勢，構建差異化市場競爭力。”田利輝表示。