公募基金費率改革驅(qū)動 頭部銀行積極布局定制化FOF

    本報記者 彭妍

    近日，公募基金費率改革正式收官。作為核心代銷機構(gòu)的商業(yè)銀行積極應變，推出定制化產(chǎn)品，探索代銷轉(zhuǎn)型新路徑。

    1月1日，建設銀行正式推出定制化FOF（基金中基金）品牌“龍盈FOF”，這是繼招商銀行“TREE長盈計劃”后，又一家大型銀行進入定制化FOF領(lǐng)域，標志著頭部銀行基金銷售賽道競爭再度升級。

    FOF是通過持有多只優(yōu)秀的基金產(chǎn)品來覆蓋各種類型、風格、主題、地域的資產(chǎn)，實現(xiàn)買一只產(chǎn)品，實現(xiàn)多種資產(chǎn)的多元配置。

    據(jù)建設銀行App“龍盈FOF”頁面介紹，“龍盈FOF”是建設銀行聯(lián)合優(yōu)秀基金公司打造的專業(yè)資產(chǎn)配置方案，為投資者提供一站式全流程資產(chǎn)配置服務；定位于為大眾投資者解決“選基難”的問題，通過多元配置策略，靈活構(gòu)建特定風險收益特征的策略，嚴控投資風險，力爭實現(xiàn)多元收益風險平衡；目前已經(jīng)上線華夏、建信、銀華基金旗下多款FOF產(chǎn)品，另有多只產(chǎn)品正陸續(xù)推出。

    作為業(yè)內(nèi)較早推出的銀行定制化FOF，招商銀行“TREE長盈計劃”已為行業(yè)提供了實踐樣本。此次建設銀行推出“龍盈FOF”，意味著頭部銀行在定制化FOF領(lǐng)域的布局正全面加速。

    上海金融與法律研究院研究員楊海平對《證券日報》記者表示，銀行布局定制化FOF的核心驅(qū)動因素有三：其一，目前銀行固收類理財產(chǎn)品收益率承壓，銀行及理財公司需迭代產(chǎn)品體系提升競爭力，而FOF可借助公募基金投研與創(chuàng)新能力增強產(chǎn)品吸引力；其二，公募基金費率改革壓縮了銀行依賴認申購費、尾隨傭金的傳統(tǒng)盈利空間，需通過FOF等定制化產(chǎn)品提升服務附加值；其三，投資者理財需求升級，定制化FOF可精準匹配這一需求。

    蘇商銀行特約研究員薛洪言對《證券日報》記者表示，布局定制化FOF將深度重塑銀行業(yè)務格局：收入端，推動銀行從依賴前端銷售費轉(zhuǎn)向獲取與資管規(guī)模掛鉤的持續(xù)管理費分成，提升中間業(yè)務收入質(zhì)量與穩(wěn)定性；客戶端，產(chǎn)品持有期機制可減少頻繁申贖、增強資金黏性，穩(wěn)定客戶資產(chǎn)規(guī)模；戰(zhàn)略層面，倒逼銀行提升專業(yè)能力，通過深度參與定制、聯(lián)動基金管理人深化投研，實現(xiàn)從“產(chǎn)品引進”向“買方投顧”的實質(zhì)性轉(zhuǎn)變，筑牢客戶服務護城河。

    薛洪言認為，未來預計將有更多銀行尤其是客戶基礎雄厚的大型銀行，積極投身于定制化FOF的布局與探索，行業(yè)大概率會形成頭部機構(gòu)引領(lǐng)、中小銀行依托自身資源稟賦差異化跟進的格局。

    在居民財富向金融資產(chǎn)遷移、穩(wěn)健理財需求旺盛的背景下，薛洪言進一步表示，銀行憑借廣泛客戶觸達與天然信任優(yōu)勢，有望成為FOF市場的核心力量；若渠道發(fā)力獲市場認可，定制化FOF規(guī)模有望顯著增長并占據(jù)可觀份額。長期來看，該業(yè)務可持續(xù)性高度依賴銀行能否建立匹配的專業(yè)資產(chǎn)配置能力，以及持續(xù)為投資者創(chuàng)造優(yōu)質(zhì)持有體驗。