券商加速布局公募基金業(yè)務 增持股權、申請牌照動作不斷

    本報記者 周尚伃

    近年來，券商積極開拓公募基金業(yè)務，設立資管子公司申請公募基金牌照、拿下公募基金公司控制權等成為重要抓手。

    近日，兩家券商發(fā)布消息：為彌補公募基金牌照空缺，國聯(lián)證券宣布擬收購中融基金100%股權；中泰證券控股萬家基金已獲批準，核心競爭力將得以提升。而今年1月份，另外兩家頭部券商資管子公司也遞交了公募基金牌照申請。

    券商積極布局公募業(yè)務

    2月6日晚間，中泰證券發(fā)布公告稱，證監(jiān)會核準山東能源集團有限公司成為萬家基金實際控制人；對中泰證券依法受讓萬家基金3300萬元出資（占注冊資本比例11%）無異議。這也意味著，本次交易完成后，中泰證券持有萬家基金的股權比例由49%上升至60%，萬家基金成為中泰證券的控股子公司。截至2022年12月31日，萬家基金旗下管理公募基金120只，管理規(guī)模3489.24億元。

    值得一提的是，中泰證券的資管子公司中泰證券資管早已取得公募基金牌照，作為公募市場的生力軍近年來的發(fā)展很是迅猛，截至2022年末，中泰證券資管的公募基金管理規(guī)模超過400億元，而2019年末僅為19.16億元。

    上述交易完成后，中泰證券將實現(xiàn)“一控一牌”。中泰證券表示，“萬家基金變更為中泰證券的控股子公司，將為公司財富管理轉型和業(yè)務協(xié)同提供更有力的支撐，進一步提升公司核心競爭力。萬家基金豐富的各類產品，能夠幫助公司擴充產品種類，增強資產配置服務能力，加快公司財富管理轉型步伐。”

    2月7日晚間，國聯(lián)證券發(fā)布公告稱，為彌補公募基金牌照空缺，把握行業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展機遇，深化財富管理轉型，提升公司綜合金融服務能力，擬通過摘牌方式收購中融信托所持有中融基金51%股權（掛牌底價為150378.9213萬元），最終成交價格由競價結果確定。

    在國聯(lián)證券取得中融信托所持有中融基金51%股權的前提下，國聯(lián)證券將通過協(xié)議受讓方式收購上海融晟所持有中融基金49%股權，受讓價格將參考經國資評估備案結果且不高于14.45億元（根據(jù)中融基金51%股權的掛牌底價對應全部股權估值計算，中融基金49%股權價格約為14.45億元）。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月31日，中融基金的公募管理規(guī)模為1107.54億元。

    公募業(yè)務業(yè)績貢獻度凸顯

    目前，國內已獲批的公募基金管理機構共有154家。其中，券商系占據(jù)了67家（參控股），無論是基金管理機構數(shù)量還是管理資產規(guī)模，券商系基金管理人都處于領先地位。然而擁有公募基金牌照的券商并不多，全行業(yè)僅有14家券商及其資管子公司擁有公募基金牌照，例如東證資管、中銀證券、財通資管的公募基金管理規(guī)模均超千億元，但券商公募業(yè)務尚有較大發(fā)展空間。

    為此，券商主要通過兩種方式加速布局公募賽道。一是設立資管子公司申請公募基金牌照。隨著券商龍頭中信證券獲批設立資管子公司，證券行業(yè)資管子公司數(shù)量已增至25家，資管子公司的隊伍也不斷擴充。今年1月份，招商證券資管、廣發(fā)證券資管先后向證監(jiān)會遞交了公募基金牌照的申請。

    二是增持公募基金公司股權直至控股。除中泰證券、國聯(lián)證券外，在國泰君安資管已取得公募基金牌照的情況下，國泰君安也持續(xù)增持華安基金的股權比例至51%，實現(xiàn)控股。此前，中信建投也不斷增持中信建投基金股權直至100%。目前，還有多家券商有意愿控股公募基金公司。

    對于券商增持公募基金公司股權的優(yōu)勢，業(yè)內人士分析稱，“對現(xiàn)有已參股的公募基金管理公司進行增資是券商擴容公募業(yè)務的有效途徑。特別是已上市券商，通過增資已持股的公募管理公司直至控股，可以快速實現(xiàn)并表、提升收入，而無需再擔心控股并表影響其資管子公司獨立申請公募牌照。”

    此外，券商資管還以“大集合參公改造”為抓手，推動旗下公募基金管理規(guī)模增長。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，共有53家券商及資管子公司合計管理公募產品549只，合計資產凈值不低于9808.68億元。

    近年來，隨著市場的壯大，公募基金公司對券商業(yè)績的貢獻度也進一步提升。西部證券非銀金融行業(yè)首席分析師羅鉆輝表示，“并表公募利潤成為部分券商重要的業(yè)績來源，并推動券商資管業(yè)務集中度提升。2022年，受到市場波動影響，券商業(yè)績出現(xiàn)較明顯的分化，而公募基金規(guī)模則保持增長，對于證券公司的業(yè)績貢獻作用凸顯。如東方證券旗下匯添富基金（持股比例35.4%）2022年上半年實現(xiàn)凈利潤10.1億元，利潤貢獻高達55%，支柱作用顯現(xiàn)；廣發(fā)證券、興業(yè)證券、申萬宏源、招商證券旗下參控股公募基金的利潤貢獻也超過20%。”