專家：短期黃金價格仍將高位運行

    本報記者 田鵬

    進入4月份以來，國際金價維持高位。其中，4月5日，現(xiàn)貨黃金（倫敦金）價格更是一度高達2031.99美元/盎司；同日，紐約黃金期貨價格盤中最高達2049.20美元/盎司，兩者均創(chuàng)去年3月份以來新高。

    4月6日，截至記者發(fā)稿，雖然前述兩者價格均出現(xiàn)不同程度回落，但依舊穩(wěn)居2000美元/盎司上方：現(xiàn)貨黃金價格為2016.25美元/盎司、紐約黃金期貨價格為2032.75美元/盎司。

    接受《證券日報》記者采訪的專家分析，影響黃金價格短期波動的主要因素有兩方面：一是美聯(lián)儲加息，二是市場避險需求。

    具體來看，近期，因遭遇銀行業(yè)危機、失業(yè)率意外上升等因素沖擊，美聯(lián)儲此前的加息節(jié)奏或發(fā)生改變，對黃金價格的壓制隨之減弱。

    “美國硅谷銀行、簽名銀行等多家銀行破產(chǎn)所帶來的信貸緊縮會產(chǎn)生‘通縮效應(yīng)’，可在一定程度上代替加息對通脹的抑制效果。”東方金誠研究發(fā)展部分析師白雪對《證券日報》記者表示，同時，從短期來看，金融穩(wěn)定的重要性或?qū)㈦A段性提升。因此，美聯(lián)儲緊縮步伐將更為謹慎，或?qū)⑻崆敖Y(jié)束加息。

    此外，超預(yù)期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)也將進一步削弱美聯(lián)儲加息的必要性。據(jù)美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份，美國JOLTS職位空缺達993.1萬人，為2021年5月份以來首次低于1000萬人。同時，美國工廠訂單月率為-0.7%，低于市場預(yù)期。

    白雪認為，當前，市場存在美聯(lián)儲降息的強烈預(yù)期，這其中隱含了銀行危機繼續(xù)發(fā)酵，以及美國經(jīng)濟深度衰退的預(yù)期，導(dǎo)致部分投資者傾向配置黃金，從而推高其價格。

    除了受美聯(lián)儲加息或?qū)⑦M入尾聲影響外，投資者避險情緒高漲也成為推高金價的重要原因之一。

    東方金城首席宏觀分析師王青在接受《證券日報》記者采訪時表示，伴隨以硅谷銀行、簽名銀行破產(chǎn)為代表的美國中小銀行危機蔓延，以及瑞信銀行被并購，歐洲大型銀行風險引發(fā)市場高度關(guān)注，當前海外市場避險情緒急劇上升，導(dǎo)致黃金的避險功能得以充分體現(xiàn)。

    “去年以來，各國央行持續(xù)增持黃金，也對金價上行起到一定推動作用。”王青補充道，去年以來，美聯(lián)儲大幅度加息、美債價格大幅走低，使得各國央行調(diào)整外匯儲備結(jié)構(gòu)，減持美債、增持黃金，以避免外匯儲備估值跟隨美債價格大幅下降。

    據(jù)世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2022年，各國央行黃金凈購入量達1136噸，創(chuàng)下了1950年以來的最高的年度需求。

    展望后市行情，王青認為，盡管美歐監(jiān)管當局針對本輪銀行業(yè)危機出臺了有針對性的措施，但市場情緒平復(fù)尚需一段時間。因此，短期內(nèi)黃金價格或?qū)⑻幱诟呶贿\行狀態(tài)。

    而對于金價或?qū)⒕S持高位運行的預(yù)期，國信證券、海通證券及浙商證券等機構(gòu)也表示認同。其中，國信證券認為，美聯(lián)儲加息周期將結(jié)束，對黃金價格的壓制大幅減弱。同時，從中長期維度來看，各國央行購金力度大幅提升，成為黃金最強勁的需求增長點。海通證券認為，美聯(lián)儲加息接近尾聲，貴金屬價格有望持續(xù)向好。在美歐銀行業(yè)事件尚未出現(xiàn)定論的背景下，若3月通脹數(shù)據(jù)進一步降溫，美聯(lián)儲加息預(yù)期或進一步降溫，持續(xù)看好包括黃金在內(nèi)的貴金屬板塊投資機會。浙商證券稱，展望2023年，通脹預(yù)期受能源價格的高基數(shù)影響或?qū)⒊掷m(xù)放緩，美國經(jīng)濟在高利率環(huán)境下或?qū)⑦M一步走弱，結(jié)合兩者來看實際利率有望出現(xiàn)回落。金融屬性上有望支撐金價進一步走高。

    王青提示，接下來需要重點關(guān)注美歐銀行業(yè)危機演化，海外通脹及政策利率調(diào)整，以及作為黃金計價貨幣的美元走向。此外，本周五即將公布的美國3月份非農(nóng)就業(yè)人口和失業(yè)率也需要留意。

（編輯 白寶玉）