大商所修改膠合板期貨合約和相關(guān)規(guī)則

    本報訊 （記者王寧）為貼合現(xiàn)貨市場實際和產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，更好服務(wù)木材產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)風險管理需求，1月10日，大商所發(fā)布公告，對膠合板期貨合約和相關(guān)實施細則進行修改。修改后的合約和相關(guān)實施細則適用于膠合板2509及以后合約。自2025年8月第一個交易日起，大商所將按照修改后的規(guī)則辦理膠合板標準倉單注冊。

    同日，大商所還公布了修改后的膠合板合約掛盤基準價。根據(jù)相關(guān)通知，膠合板2509、2511、2601合約將于2025年1月20日上市交易，三個合約掛盤基準價均為170元/張。

    據(jù)了解，近年來膠合板現(xiàn)貨市場發(fā)生了較大的變化，作為主要品類的細木工板大多需經(jīng)飾面后才進入銷售流通環(huán)節(jié)。與此同時，多層膠合板由于其質(zhì)量穩(wěn)定，并且飾面后性能、用途、價格等與飾面后的細木工板也較為相似、相互通用，受到小型家具制造企業(yè)青睞、市場份額逐步上升，成為了膠合板現(xiàn)貨流通中的又一主要品類。

    本次修改立足膠合板現(xiàn)貨市場發(fā)展實際，將飾面后的多層膠合板和飾面后的細木工板等現(xiàn)貨流通中的主流品類作為主要方向進行品種合約調(diào)整設(shè)計，內(nèi)容涉及膠合板期貨交易標的、合約月份等合約條款，以及交割質(zhì)量標準、交割制度及流程等，主要包括以下幾個方面：一是將交易標的由細木工板修改為膠合板，將合約月份由全年12個月修改為奇數(shù)月。二是調(diào)整交割質(zhì)量標準。由于交易標的的調(diào)整，根據(jù)國標和現(xiàn)貨市場實際，相應(yīng)調(diào)整甲醛釋放量相關(guān)規(guī)定并設(shè)置升貼水，同時調(diào)整外觀質(zhì)量、規(guī)格尺寸與偏差、理化性能等指標。三是完善交割制度。考慮到飾面后的個性化特征，取消倉庫交割，增加每日選擇交割，由廠庫/車板場所自報貼紙和基材，給予貨主/買方接貨選擇權(quán)，并相應(yīng)延長提貨時間。四是調(diào)整標準倉單有效期。參與交割配對的標準倉單在過戶給買方后立即注銷，未參與交割配對的標準倉單在每個交割月份最后1個交易日之前注銷。五是適度收緊持倉限額。當膠合板期貨一般月份單邊持倉量小于等于5000手時，限倉為500手；大于5000手時，限倉為單邊持倉量×10%手；交割月前一個月第十五個交易日起限倉100手；交割月限倉20手。

    記者了解到，自2022年起，大商所多次前往廣西、江蘇、河北、山東等地開展調(diào)研，充分聽取市場意見和建議，并按照調(diào)研與市場反饋情況對膠合板期貨合約和相關(guān)規(guī)則進行了優(yōu)化。市場人士表示，此次規(guī)則修改貼近現(xiàn)貨實際情況，有助于產(chǎn)業(yè)企業(yè)利用期貨工具進行風險管理，為促進膠合板期貨功能作用發(fā)揮奠定了重要基礎(chǔ)。

（編輯 何帆）